Pitate se kada prodati zalihu? Upotrijebite ovaj 4-minutni kontrolni popis

Kao investitor koji voli jednostavno kupiti, zadržati i skupljati povrate iz mojih investicija, obično mrzim ideju o prodaji jedne od dionica u mom portfelju. Htio bih misliti da sam uložio u dobre tvrtke koje nikada nisu trebale biti prodane.

Ali ponekad čak i dionice koje su isporučile godine čvrstih vraća izgubiti korak. Drugi puta dobre tvrtke mogu postati osrednje. A onda ima vremena kad otkrijete da ste odabrali bombe na zalihi umjesto na blago. U međuvremenu, desetine drugih potencijalno velikih zaliha čekaju da bi vaš novac mogao narasti mnogo brže - pa zašto ne baciti samo dionice ne izvodi?

Budući da prodaja iz pogrešnih razloga može biti skupe pogreške.

Mnogo je lakše kupiti dionicu nego znati kada biste ga trebali prodati.

Mnogi investitori su reaktivni i prodaju istovremeno svatko drugi - kad se boje. Ali vaše emocije nisu najbolji vodič za donošenje kritičnih financijskih odluka. Pogledajte kako su ulagači reagirali na pad tržišta dionica u posljednjih pet godina: Kao što možete vidjeti, ulagači često reagiraju i prodaju nakon što je prekasno. Druga vremena oni drže i gube novac na poharanoj zalihi. Zato je važno da se

proaktivno

promatraju financije i poteze tvrtke iza dionica koje posjedujete kako biste vidjeli znakove upozorenja prije pada vaše dionice (ili u nekim slučajevima,). Iako je općenito dobra zamisao za većinu investitora da prodaju štedljivo, evo nekoliko znakova bez emocija koji govore da je konačno vrijeme za prodaju zaliha: Upozorenje # 1: Vaša zaliha ima šokantno visoku cijenu (P / E).

Iako ste možda uživali u zdravih dobitaka iz zaliha koji ste godinama držali, pazite na omjer cijene i zarade (P / E) što u osnovi uspoređuje najnoviju zaradu tvrtke s cijenom dionica. Kao što relativno nizak P / E može signalizirati da je zaliha jeftino, relativno visok P / E može ukazivati ​​na to da je zaliha precijenjena i spremna za poniranje.

Slučaj: od 1990. do kraja 1. godine,

Microsoftova (Nasdaq: MSFT)

dionica je porasla iznad 15,600%. Međutim, njezin P / E pokazao je kako se dionica popela na pretjerani teritorij, trgovajući po cijeni koja je bila 84 puta veća od zarade po dionici. Nakon što su investitori shvatili da je zaliha precijenjena, mnogi su odbačeni dionice, a dionice MSFT izgubile su gotovo dvije trećine (63%) njihove vrijednosti tijekom 2000. godine. Budite oprezni: Dok visok P / t uvijek znači da je zaliha precijenjena (dionice rasta ponekad imaju znatno veće P / E omjere), preporučujemo da dodatno istražite ako vaša zaliha ima P / E koji je znatno veći od onih svojih stručnjaka na tržištu ili ukupnog tržišta P / E (povijesno je bilo između 14 i 17 godina). Možete usporediti tvrtku P / E s vršnjacima koristeći web stranicu financijskih podataka Morningstar.com - evo kako Microsoft danas uspoređuje.

[Više načina da vidite je li tvrtka precijenjena pročitajte # 1 Pravilo Svaka dionica Investitor treba znati. Znak upozorenja

2: Konkurentska prednost tvrtke je u opasnosti.

Bez obzira radi li se o vrhunskom proizvodu, robnoj marki, niskim cijenama, patentima ili tehnologiji, konkurentska prednost tvrtke je zid koji čuva konkurente od oduzimanja tržišnog udjela i profita. Ali ako konkurenti nađu bolji način, konkurentska prednost tvrtke može brzo nestati, a budući rast zaliha može biti ugrožen. Na primjer, filmski najam tvrtka Blockbuster je pobijedila konkurente pogodnošću - što je više trgovina, više dostupnih filmova i fleksibilnih pravila o povratu. No, kada su konkurenti poput Netflixa ponudili uslugu DVD-a za prodaju pošte i filmove za strujanje on-line iz kuće, Blockbusterova konkurentska prednost u potpunosti je nestala, dionica je postala bezvrijedna i tvrtka je podnijela zahtjev za bankrot - sve između 2002. i 2010. godine.

Budite oprezni:

Proučite najnovije naslove o svojim zalihama i potražite velike promjene u trendovima industrije. Jesu li konkurenti koji nude bolju uslugu ili nude bolju cijenu? Je li se potrošački ukus mijenjao, a tvrtka je uložena u prilagodbu tim promjenama bolje od svojih konkurenata? Je li industrija u cjelini raste ili se smanjuje? Nitko ne može točno predvidjeti što će se dogoditi kada se industrija mijenja, ali vaša zaliha treba predstavljati tvrtku koja ima jasan prednost nad konkurentima u zdravoj industriji - inače, budite spremni prodati.

Upozorenje # 3: Tvrtka čini drastične promjene u svom smjeru ili vodstvu.

Možda ste izvorno kupili dionicu, jer ste osjećali da tvrtka ima dobitni poslovni model i dobro upravljanje koje će vam dati zdrave vraća tijekom vremena. Ali tvrtka se odjednom mijenja - možda izgubi vizionarsku vođu koja ga je nosila do uspjeha (kao što je Appleov Steve Jobs) ili možda tvrtka mijenja svoj poslovni model ili viziju. Dramatične promjene poput ovih mogu dramatično mijenjati buduću izvedbu tvrtke. Budite oprezni:

Promjena je neizbježna u gotovo svakoj tvrtki, ali ako posao izgubi lidere ili poslovni model koji ste smatrali uspješnim na prvom mjestu, vrijeme je za ponovnu procjenu. Osjećate li da će tvrtka i dalje biti uspješna?

[InvestingAnswers Feature: Kako Izvršni odlazak može biti loš (ili dobar) za vašu vrijednost zaliha] [InvestingAnswers Feature: Kako Izvršni odlazak može biti loš (ili dobar)

4: Trgovačko društvo zaustavlja ili pada.

Iako teška ekonomija može tvrtkama otežati održavanje prodaje svake godine, trend pada prihoda može signalizirati da tvrtka ima problema s marketingom ili prodaje svoje proizvode i usluge ili pronalazi nove izvore prihoda. Budite oprezni:

Pogledajte godišnji račun dobiti i gubitka tvrtke; njezina najbolja linija trebala bi biti stabilna ili raste tijekom posljednjih nekoliko godina. Ako se prihodi odvijaju prema dolje, osobito u industriji u kojoj su konkurenti iskusili rast prodaje u istom razdoblju, možda je vrijeme da proda ako ne mislite da su dobri sati za tvrtku.

Warning Sign # 5: Profitna marža tvrtke (i zarada) se smanjuje.

Profitna marža je jednostavno postotak prihoda koji tvrtka preuzima kao dobit (nakon što su plaćeni troškovi, porezi i kamate). Trend smanjenja godišnjih profitnih marži znači da su troškovi tvrtke porasli brže od svojih prihoda, što znači da tvrtka ima problema s održavanjem troškova pod kontrolom i održavanjem dobiti. Budite oprezni:

Kao i prihodima, pogledajte prošle godišnje izvještaje o prihodima tvrtke da vide jesu li profitne marže stabilne i da je neto dobit (profit) u posljednjih nekoliko godina u porastu. Ako su konkurenti mogli zadržati svoju dobitnu maržu i povećati neto prihod, a zarada vaše tvrtke je zaustavljena ili odbijena, pripremite se da pritisnete gumb za prodaju.

Upozorenje # 6: Tvrtka je nedavno smanjila isplatu dividende.

Menadžment će gotovo uvijek staviti pozitivnu spin na stvari kako bi budućnost tvrtke izgledala sjajno analitičarima. No, akcije tvrtke će govoriti glasnije od riječi. Dok zrela tvrtka koja podiže tromjesečnu isplatu dividende može signalizirati optimizam o svojoj budućnosti i može nagraditi svoje dioničare s većom dividendom, tvrtka koja zatvara odluku o isplati dividende često očekuje nižu zaradu i manji rast u budućnosti. Budite oprezni:

Ako neka tvrtka (pod pretpostavkom da uopće isplati dividendu) najavljuje da će smanjiti veličinu svojih isplata dividende dioničarima, shvatiti zašto je donesena odluka. Neke tvrtke skraćuju isplatu dividende kako bi oslobodile novac za istraživanje i razvoj ili ekspanziju, što je u redu ako mislite da je to dobar potez (vidi # 3 za pomoć na tome). Ali u drugim slučajevima, to nije slučaj. Ako se ne želite zadržati i vremenske oluje slabe buduće zarade, najava objavljivanja dividende može biti još jedan pokazatelj da je vrijeme za izlazak.

Odgovor investiranja:

Poznavanje kada prodati dionice je iznimno teško čak i za profesionalne investitore, stoga potražite više od jednog ili dva znaka upozorenja prije nego što ste ih upoznali izvući. Dionice koje su stvarno vrijedne prodaje vjerojatno će nositi više od nekoliko tih problema, što će učiniti vašu odluku jednostavnijim. Ako dionice koje držite predstavljaju društvo u opadanju ili u opadanju industrije, ako su razlozi zbog kojih ste kupili dionice na prvom mjestu znatno promijenjeni, ako je zaliha precijenjena ili ako zalihe imaju sve gore navedeno, može biti vrijeme za gotovinu u čipovima. Na sjajnoj strani, imat ćete više novca kako biste izvršili sljedeću veliku investiciju.