STRIPS Definicija i primjer

Što je to:

STRIPS označava odvojeno trgovanje registriranim interesom i glavnim vrijednosnim papirima.

Riznica SAD-a stvorila je STRIPS program u veljači 1985.

Kako funkcionira (Primjer):

Iako se STRIPS smatra instrumentima trezora, oni su vrijednosni papiri koji predstavljaju zasebne kamate i glavne komponente trezorskih vrijednosnica. uopće nisu trezorski vrijednosni papiri.

U osnovi, STRIPS se stvara kada financijska institucija kupi T-bilješku ili T-Bond, a zatim svaka isplata kamata i glavnice pretvori u zasebnu sigurnost (tj. "Uklanja" kamate i plaćanja glavnice). Ti novi vrijednosni papiri prodaju se kao obveznice s nulom kuponom s dospijećem koja odgovara vremenu svakog pojedinačnog plaćanja kamata.

Razmislite o sedmogodišnjoj trezorskoj bilješci. Bilješka se sastoji od 14 plaćanja kamata i jedne glavnice dospijeća. Financijska institucija mogla bi preuzeti ovu sigurnost i stvoriti 15 STRIPS: jedan za svaku od 14 kamata i jedan za otplatu glavnice. Svaki STRIPS ima svoj CUSIP broj i prodaje se uz duboki popust; vrijednosne papire zatim povećavaju vrijednost svake godine sve dok ne dostignu svoje lice vrijednosti. Na primjer, financijska institucija može prodati STRIPS koji predstavlja jednu od sedam godišnjih kamata u iznosu od 500 dolara za investitora za 200 dolara. Nakon što se približi plaćanje kamate, povećava se vrijednost odgovarajućih STRIPS-a, što u konačnici iznosi 500 dolara.

Državna riznica SAD-a ne izdaje vrijednosne papire nula-kupona s dospijećem većim od 26 tjedana, tako da STRIPS ispunjava prazninu. Investitori ne mogu kupiti STRIPS izravno iz američke trezora; već ih financijske institucije stvaraju i prodaju. (SAD riznice ne čine Trake programa izvediv, međutim, čineći fizičke mehanike odvajanja interesa i otplate glavnice moguće.)

Institucionalni investitori čine većinu tržišta za trake, ali individualni investitori lako mogu kupiti i trgovinu STRIPS kao i kontaktiranjem brokera / trgovca. Mnogi ulagači drže STRIPS putem investicijskih fondova. STRIPS može biti odlična investicija za investitore koji su posebno oprezni od rizika, bave se očuvanjem dosljednog toka prihoda ili zahtijevaju specifična plaćanja na određene buduće datume. Oni su također dobri za porezne odgođene račune kao što su IRA. Međutim, postoji nekoliko čimbenika koje investitor treba uzeti u obzir prije ulaganja.

Prvo, iako STRIPS ima mali rizik poziva ili neizvršeni rizik, oni nose rizik kamatnih stopa, što znači da kada se kamatne stope povežu, cijene STRIPS-a pada i obratno, Srećom, u razdobljima rastućih kamatnih stopa, cijene STRIPS-a imaju tendenciju da padnu manje od ostalih obveznica. Dakle, svojim praktično zajamčenim dohodovnim tokom STRIPS čini izvrsne obrambene igra na neizvjesnoj tržnici.

Drugo, inflacija odviče veći udio od povratka od STRIPS nego od vrijednosnica s više rizičnim, ali višim prinosima s fiksnim prihodima. Dakle, promjene očekivanja inflacije ili stupanj neizvjesnosti o inflaciji mogu stvarno utjecati na cijene STRIPS.

Treće, kamata zarađena STRIPS-om je oporeziva i mora biti prijavljena iako se ne prima sve dok se STRIPS ne sazri ili se ne proda. (Imajte na umu da prihod od riznice može biti podložan alternativnom minimalnom porezu (AMT), tako da investitori trebaju potražiti porezni savjet prije ulaganja.)