Royalty Trust Definition & Example

Što je to:

A trust povjerenstvo je vrsta korporacije stvorena da djeluje kao vlasnik mineralna prava na bušotine, rudnike i slična svojstva. Postoji samo za prijenos prihoda od prodaje imovine (zlata, ulja, itd.) Dioničarima. Porez na dohodak se plaća na korporativnoj razini sve dok se najveći dio dohotka (barem 90%) prenosi dioničarima u obliku raspodjele ili dividendi.

Kako funkcionira (primjer):

Povlastice plemena najčešće su u SAD-u i Kanadi. U SAD-u, vanjska tvrtka obavlja stvarne operacije imovine, a povjerenici ne smiju stjecati dodatnu imovinu. Povjerenja nisu ni partnerstva niti korporacije i obično nemaju menadžment ili zaposlenike, već ih financiraju financijske institucije. Druge tvrtke zapravo proizvode resurse i plaćaju naknade za povjerenje.

Tipični povjerenik za energetsko povjerenstvo ima prava proizvodnje grupi naftnih i plinskih polja. Općenito, održana naftna i plinska polja zrele su i postupno će se iscrpiti tijekom nekoliko godina. Dok se polja u potpunosti iskorištavaju, oni nastavljaju proizvoditi čvrste novčane tokove s minimalnom potrebom za ulaganjem: infrastruktura za pumpanje, skladištenje i transport ulja već je na snazi. To su ti sigurni, stabilni novčani tijekovi koji podržavaju velike distribucije povjerenja.

U osnovi, posjedovanje povjerenja je poput posjedovanja dijela kontinuiranog strujanja proizvodnje nafte i plina.

Vrste plemićkih povjerenja

Postoje dvije glavne vrste trustova: američki i kanadski. Američki povjerenik za dohodak vjeruje da se obično usredotočuju na održavanje svoje postojeće imovine, a ne na stvaranje kapitalnih izdataka. Oni obično raspodjeljuju novac sve dok imovina prirodnih resursa nije iscrpljena (zbog toga je važno poznavanje određenih rezervi povjerenja). Visoka isplata američkih povjerenja može biti vrlo atraktivna u kratkoročnom razdoblju, ali nedostatak je što ostavlja povjerenja s vrlo malo gotovine za budući rast.

Sredinom 1980-ih, Kongres je ograničio vrste sredstava koja povjerenja mogu držati, Nadalje, američkim povjerenicima više nije bilo dozvoljeno financiranje novih akvizicija izdavanjem novih jedinica ili povećanjem duga. Sada, kada njihove rezerve budu suhe, američka energetska povjerenja nemaju nikakvu vrijednost i rastvaraju se. Osim toga, dijelom zahvaljujući ovom zakonu, američki trustovi distributeri ne ispunjavaju uvjete za nedavno smanjenu stopu poreza od 15% na dividende.

Zakon o kanadskom povjerenju nije se nikad drastično promijenio kao u SAD-u. Kao rezultat toga, mnoge kanadske naknade trustovi su u stanju sada platiti dvoznamenkastu stopu prinosa i ponuditi dohodovnim ulagačima porezno povlaštenu izloženost unosan tržištu energije. Kanadska povjerenstva mogu prikupiti novac izdavanjem dionica ili posuđivanjem novca i često koriste taj novac za kupnju novih rezervi ili razvijanje postojećih nekretnina. Ova sposobnost održavanja i povećanja raspodjele neodređeno je ono što čini kanadska povjerenja atraktivna mnogim investitorima. Međutim, oni se obično ne kotiraju na američkim burzama (iako su neka kanadska povjerenja interlisted, što znači da oni trguju i u Kanadi i SAD-u), a njihove vrijednosti utječu tečajima. Ulagači bi trebali napomenuti da nedavni zakoni mogu promijeniti oporezivanje kanadskih zaklada, čime se ograničavaju njihovi prinosi. Ponude investitorima nude prinose koji su općenito veći od onih koje nude dionice i obveznice, i oni općenito nude stalni, predvidljivi dohodak.

Porezne implikacije ulaganja u povjerenstava s povjerenjem su složene. Distribucije iz američkih trgovačkih društava oporezuju se kao redovni dohodak, a ne na nižoj stopi od 15% dividende, a investitori mogu morati podnijeti porezne prijave u državama u kojima taj trust djeluje. Srećom, investitori ne plaćaju poreze na dio tih distribucija sve dok ne prodaju svoje udjele jer se smatraju povratom kapitala, što smanjuje trošak ulagatelja, a ne stvaranje tekuće porezne obveze. I vlasnici udjela imaju pravo na određene odbitke temeljene na deprecijaciji imovine povjerenjaKanadska energetska povjerenja obično imaju više porezne uËinkovitosti nego ameriËka povjerenja jer ponovno ulaπu novac novËanim tijekovima, pri Ëemu su njihove dividende opĘenito prikladne za 15% -tnu poreznu stopu. Važno je napomenuti, međutim, da je većina isplata dividendi iz kanadskih zaklada podložna i 15% kanadskom porezu po odbitku. Američki investitori mogu potraživati ​​porez na dodanu vrijednost na IRS obrascu 1116, ali to može biti teško ako investitor drži dionice na računu IRA-oblika koji nije oslobođen od plaćanja poreza.

Kao što je ranije spomenuto, kanadska vlada je formirala nedavno zakonodavstvo koje pokrenut će oporezivanje kanadskih povjerenja na korporativnoj razini. Iako ništa nije odreñeno, moguće je da to može ozbiljno ograničiti buduće distribucije ovih povjerenja.