Unutar brojeva: profitirajući od "kratkog stiska"

Kratki prodavatelj je trgovac koji većina investitora vole mrziti. Često pogrešno shvaćen i zlonamjeran, kratkoročni dobitnik dobiva kada cijene pada, a ne porast. Ovo ne ostvaruje popularnost velikog broja prodavača s većinom investitora (koji obično kupuju dionice nadajući se da će ustati), ali to može biti vrlo profitabilna strategija.

Evo kako to funkcionira: Kratak prodavatelj misli da će cijena dionica pada, pa posuđuju dionice od brokera. Tada su odmah prodali te dionice i dobivali novac od prodaje. U ovom trenutku trgovac službeno ima "kratku" poziciju u zalihi. Ako trgovac ima pravo i cijena dionica pada, moraju odlučiti kada kupiti dionice po nižoj cijeni i vratiti ih brokeru. Kada to rade, trgovac snosi razliku od kada su dionice izvorno prodane.

Ako se dovoljno kratkih prodavača opire s zalihom koji se smanjuje, cijene se mogu značajno gurnuti prema dolje. S druge strane, ako su kratki prodavači pogrešni i dionice počinju rasti, prilično se to događa za sve "dugove" (investitori koji kupuju dionice i očekuju da će njegova cijena porasti) - kratki prodavači počinju "pokriti" ili otkupiti njihove dionice. To uzrokuje povećanje zaliha, prisiljavajući više kratkih prodavača da pokriju. Ako dionice postave značajan skup, može stvoriti paniku kupnjom kratkih hlača, uzrokujući ono što je poznato kao "kratki stisak". Naravno, to može značiti jaku dobit za investitore koji drže dionice dugo.

Prije nego što tražimo dionice koje bi mogle imati koristi od kratkog stiskanja, važno je razumjeti ključni mjerni podatak - kratki omjer interesa. Ovo se utvrđuje dijeljenjem ukupnog broja dionica koje su skraćene prosječnim dnevnim volumenom dionica kojima se trguje.

Na primjer, ako poduzeće ima kratko 2 milijuna dionica i prosječni dnevni volumen od milijun dionica, je dva (2 milijuna / 1 milijuna = 2), što znači da bi trebalo trajati dva prosječna dana trgovanja za sve kratke hlače. Dakle, zaliha s omjerom, recimo, osam, značilo bi da će trebati još šest dana u prosjeku volumen za kratke hlače da pokriju nego zaliha s kratkom kamatnom omjerom od dva. Ali to također znači da ako se pojavi kratki pritisak, skup bi mogao biti mnogo jači jer ima puno više ljudi koji prodaju kratke.

Nedavno sam potražio tvrtke koje bi mogle doći do kratkog stiskanja u idućim mjesecima. Da bi se kvalificirali kao kandidati, oni ne samo da moraju imati neuobičajeno visok udio kratkoročnih kamata, već i profitabilni s dobrim dugoročnim izgledima za rast - povećavajući šanse da kratke prodavači mogu biti u krivu oko dionica. Ovdje su korišteni kriteriji:

- Omjer kratkoročnih kamata veći od 7

- zarada po dionici (EPS) u razdoblju od 12 mjeseci

- dugoročno procijenjeni godišnji rast zarade od najmanje +8

Ovo je ono što se pojavilo:

Ovaj popis trebao bi poslužiti kao odlična polazna točka za daljnja istraživanja kandidata za kratkotrajnu upotrebu.