Kako iskoristiti dionice Split?

Razdvajanje dionica može zvučati kao problem, ali u stvarnosti to je zajednički događaj koji ne bi trebao biti zastrašivanje pametnih investitora.

Dijeljenje dionica je postupak kojim se povećava ili smanjuje ukupni broj dionica u poduzeću bez promjene tržišne vrijednosti tvrtke ili proporcionalni vlasnički interes postojećih dioničara. Ova akcija, koja zahtijeva unaprijed odobrenje od upravnog odbora tvrtke, obično uključuje izdavanje dodatnih dionica postojećim dioničarima.

Sve podjele dionica nisu stvorene podjednako. Konkretnije, dionice mogu varirati ovisno o vrsti utjecaja koju tvrtka želi imati na temeljnoj cijeni dionica. Na primjer, ako tvrtka želi smanjiti cijenu dionice na pola, tada će dovršiti raspodjelu dionica za 2 do 1. Ako i dalje želi smanjiti cijenu dionica, onda može završiti dijeljenje zaliha od 3 do 1. Prije objavljivanja dionica, direktor tvrtke mora najprije odlučiti o stopi distribucije. Obično se izražava kao omjer (kao što je 2-za-1, 3-za-1 itd.), Ova stopa distribucije određuje točno koliko dionica dionica tvrtka predaje postojećim dioničarima. , cijena dionica istodobno će se povećati ili smanjiti za inverzni omjer raspodjele. Na primjer, u rasporedu od 2 do 1 (najčešći tip), temeljna tvrtka udvostručuje ukupan broj dionica, ali cijena dionica se naknadno prepolovila. Krajnji rezultat trenutnim dioničarima jest da oni sada drže dvostruko više dionica dionica, ali cijena dionica je polovica onoga što je bilo ranije. Dakle, ukupna vrijednost dolara njihovog udjela ostaje nepromijenjena.

Ovo je hipotetski primjer onoga što se odvija u redovnom podjelom dionica za 2: 1:

Pretpostavimo da je društvo XYZ, koja ima dva milijuna dionica, trgovanje za 30 dolara. U ovom slučaju, ukupna tržišna vrijednost tvrtke, ili tržišna kapitalizacija, iznosi 60 milijuna USD (2 milijuna * $ 30 po dionici). Nakon dva-za-jedan split dionica, tvrtka broj dionica će udvostručiti do četiri milijuna, a vrijednost tih dionica će se smanjiti na pola do $ 15. Međutim, ukupna tržišna kapitalizacija tvrtke ostat će ista na samo 60 milijuna dolara (4 milijuna * $ 15 / dionica).

Preuzeto iz druge perspektive, pretpostavimo da ste prije splita držali 100 dionica XYZ-a. Prije podjele ukupna pozicija vrijedila bi 3.000 USD (100 $ 30 USD / dionica). Nakon što se podijeli, tada ćete držati dvostruko više dionica (200 dionica), ali cijena dionice tvrtke bit će smanjena za pola do 15 dolara. Neto vrijednost vašeg položaja ostat će nepromijenjena na 3.000 dolara (200 * $ 15 / share).

Manje uobičajena je "preokrenuti zaliha dionica", koja kao što ime implicira, imat će upravo suprotan učinak. Tvrtka dovršava obrnuto razdvajanje smanjivanjem broja dionica.

Zašto gnjaviti?

Ako je neto učinak na tekuće dioničare nula, zašto tvrtke raščlanjuju dionice? Uobičajeno je smanjiti cijenu dionica. Uostalom, visoke cijene mogu djelovati kao zastrašujući potencijalni kupci, posebice manji. Dijeljenje dionica smanjuje cijenu dionice tvrtke na razinu koja se nadamo da će biti pristupačnija. Iako se snižena cijena može činiti atraktivnijom, cijena zaliha sama po sebi - bez ikakvih drugih kontekstualnih usporedbi - je slaba mjerač vrijednosti. Točka na kojoj menadžment odluči pokrenuti podjelu također je prilično proizvoljna, jer neke tvrtke redovito podijele svoje dionice na 50 dolara po dionici, dok drugi mogu čekati dok cijene ne prelaze 100 dolara. Na kraju, cijene dionica zapravo su prilično beznačajne, budući da ih se lako manipulira gore ili dolje zbog dionica ili rascjepkanosti.

Naravno, tvrtke također ne žele svoje dionice s druge strane. Kada dionice tvrtke posustaju u takozvanom "dionicom", trgovanje samo nekoliko dolara po dionici (ili čak i manje u mnogim slučajevima), obično padaju ispod radarskih zaslona institucionalnih investitora. Ne samo da će tvrtka vjerojatno izgubiti pokrivenost analitičarima, ali ako cijena dionice padne previše, tvrtka također može riskirati da bude izbrisana iz bilo koje razmjene na kojoj se trguje. (Većina burzi ima određene zahtjeve za cijenama dionica koje tvrtke moraju ispunjavati kako bi ostale na popisu.) Neslužne tvrtke koje su zapele u tom položaju ponekad će koristiti reverznu podjelu. Iako taj potez neće povećati ukupnu vrijednost tvrtke za jedan peni, to će podići dionice tvrtke na ono što se općenito smatra cijenom cijena.

Kako možete profitirati od dionica?

Novac investitori često skrivaju tržište u potrazi za predstojećim dionicama koje pogrešno razmatraju transakciju koja stvara bogatstvo. (Uostalom, podijeliti će im dodati više dionica.) Međutim, važno je zapamtiti da dionice i sama po sebi imaju nula utjecaja na stvarnu vrijednost tvrtke.

Naravno, to ne znači da su dionice u potpunosti i beskorisni. Uostalom, važno je da tvrtka zadrži cijenu dionica u optimalnom rasponu kako bi bila pristupačna što je moguće više investitora. (Veća potencijalna baza investitora tvrtke, veća vrijednost koju će vjerojatno postići na tržištu.) Osim toga, dionice često predstavljaju pozitivan signal od strane menadžmenta jer tvrtke imaju tendenciju podijeliti svoje udjele kad smatraju da su njihovi temeljni korporativni izgledi jaka. Kao rezultat toga, studije pokazuju da dionice imaju tendenciju da nadmašuju tržište neposredno nakon podjele.

Konačno, dionice su samo alat kojim upravljačka tvrtka održava neku prividnu kontrolu nad cijenama dionica. Međutim, sami po sebi oni su u suštini nesposobni, kao što je trgovanje četverotvrtinom dolara ili odrezivanje pita u tanke komade. Iako investitor može dobiti više od tih kriški, ili dionice, nakon podjele, ni vrijednost tvrtke ni vlasnički interes neće bitno promijeniti.