Kako izlazni odlazak može biti loš (ili dobar) za vrijednost vašeg dionica

Kada tvrtka odbaci izvršni, to je definitivno znak da je vrijeme za korak natrag, pogled na veliku sliku i pokušati dobiti osjećaj je li vijest pozitivan ili negativan za dionice tvrtke. Okolnosti koje stoje iza promjene su presudne, pa pogledajte tri tvrtke koje su nedavno najavile izvršne odlaske - Christopher & Banks (NYSE: CBK) Local.com (Nasdaq: LOCM) i Vitacost.com (Nasdaq: VITC) - vidjeti što možemo razlikovati. Ove tri tvrtke sve su najavile izvršne odlaske nakon utorka na tržištu blizu. Investitori obično vrlo oprezni takvim vijestima, a CBK i LOCM loše su se srušili na vijestima. VITC, koji je već bio pummeled u posljednjih nekoliko mjeseci, bio je uglavnom nepromijenjen.

No, shake-up na vrhu nije uvijek loše. Zapravo, to ponekad može biti najbolja stvar za dioničare. Let's take bliži pogled našto ove tvrtke dobili osloboditi od njihovih rukovoditelji i što implikacije su za dioničare.

Time's Up za Christopher & Banks CEO

Ja sam napisao o Christopher & Banks nekoliko puta ove godine i obično napomenuti da je izvršni direktor Lorna Nagler, koji je doveden natrag u 2007., bio jedan od ključnih razloga za moju odbojnost. Pod njezinim satom prodavačica odjeće za žene smanjila je troškove, poboljšala logističko praćenje i otvorila se kreativnim novim pristupima. No, također sam primijetio da su dionice u funku zbog tepidne prodaje, što se u velikoj mjeri pripisuje još uvijek spori gospodarstvu.

Odbor tvrtke ne vidi na taj način. Čini se da su vrlo frustrirani sporim tempom prodaje i jednostavno su izgubili strpljenje s Naglerom. Trgovac je nedavno imao sporu ljetnu prodaju, što je izravni rezultat pogrešnih koraka u vezi s modnim izborima. Iako su se riješili i voditelja trgovačke tvrtke, najvišeg rangiranog izvršnog direktora koji je zadužen za kupnju, mužjak u konačnici prestaje s izvršnim direktorom.

Ironično, Naglerov nasljednik stoji na korist od temelja koju je položila. Christopher & Banks još uvijek ima snažnu reputaciju, zdravu bilancu stanja, mršave troškove i potencijal za većom prodajom dok se gospodarstvo odbija.

Predsjednik Christophera & Banksa će se baviti menadžerskim dužnostima dok traže Naglerovu zamjenu, i zato što već pet godina vodi ploču, operacije ne smiju biti jako pogođene. Net / net, ovo odlazak je vjerojatno dobra stvar. Trgovac dobiva novu perspektivu o tome kako se prodaja kreće, a zbog toga što se promjene u dobrom društvu s vrlo visokim standardima, zaliha izgleda kao velika vrijednost u posljednjim cijenama.

Local.com nastoji ponovno prilagoditi svoje prioritete

Local.com je u utorak priopćio da je CFO Brenda Agius napustio tvrtku - odmah na snazi ​​- navodno kako bi svoju obitelj vratio na istočnu obalu. Tvrtka, koja pokreće internetske stranice s lokalnim tražilicama, nedavno je pogođena tvrdnjama da neki članovi uprave imaju sjenovitu prošlost.

Dionice Local.coma pale su u kolovozu zbog zabrinutosti zbog kojih je Agius, dok je bio direktor CFO-a, prodaja je prodavala puno akvizicija koje su konačno imale malu vrijednost u pogledu profita. Slične su tvrdnje podnesene u vezi s Local.com. U ovom slučaju, Agius je ili u srcu pravi nedostatak u poslovnom modelu tvrtke ili jednostavno žrtveno janje za svoju trenutnu slabiju cijenu dionica. U svakom slučaju, to bi trebalo biti velika zabrinutost investitorima.

Ova vrsta izvršnog odlaska vjerojatno je znak kašnjenja u tijeku unutar Local.coma. Investitori bi trebali čekati operacije da se stabiliziraju, čak i ako to znači da čekaju nekoliko kvartala, prije nego što preuzmu poziciju u sadašnjosti jeftinije.

Samo jedan dio puno većeg problema

Dionice online vitaminskog prodavača vitamina Vitacost.com izgubili su polovicu njihove vrijednosti u posljednjih šest mjeseci nakon niza zapleta. Missteps je uključivao širenje kapaciteta, troškove prijevoza izvan kontrole i pogrešne promotivne napore koji su doveli do propadanja bruto marži.

Nekoliko je rukovoditelja već zatraženo da napuste ili ostali od vlastite volje, a glavni financijski službenik Richard Smith sada ih se pridružio. Ako je napustio jednostavno zato što nije bio zadovoljan zadatkom, tvrtka bi ga zahvalila na službi u napomenom da je odlazio. Umjesto toga, tvrtka je jednostavno rekla da "više nema s tvrtkom". Takva vrsta šaržiranja znači da je Smith otišao u lošim okolnostima. Bez obzira na okolnosti, investitori bi trebali biti jasni.

Izvršni odlasci koji se naglo pojavljuju i daju izgled kaotičnog radnog okruženja trebaju se smatrati jasnim negativnim. Naravno, rukovoditelji cijelo vrijeme napuštaju tvrtke. U mnogim slučajevima, pronašli su bolji posao ili jednostavno spremni za mirovinu. Umirovljenička izvršna vlast trebala bi odgoditi njihov odlazak nekoliko mjeseci kako bi se uklonili bilo kakvi problemi problema. A izvršni izvršitelj posla trebao bi imati drugu dobru poziciju (što može biti teško znati sve dok taj izvršitelj ne stigne na novi posao i objavljuje se obavijest).

Odlazak CFO-a jedan je od pet crvenih zastava koje sam spomenuo moj obrazovni komad, 11 stvari koje svaki trgovac treba znati (to je # 4 na popisu). To ne mora nužno spell doom za zaliha, ali to je definitivno signal da biste trebali pogledati bliže.