Upravo sam igrao poker protiv zidove Elite

"Drago mi je da si ti, Frankie …"

To su bili posljednji riječi koje mi je bivši kolega Doug Kass rekao prije nego što sam ga nedavno pokucao s nekog dobrotvornog poker turnira.

REACH (nagrađivanje postignuća), neprofitna organizacija koju je osnovao T2 Partneri Whitney Tilson, organizirao je turnir u korist niske - studenata s dohotkom koji žele pohađati koledž.

Stotine najznačajnijih Wall Streetovih menadžera hedge fondova, analitičara i trgovaca sudjelovalo je na događaju koji se održao na izuzetnoj Gotham Hallu u Manhattanu. bilo je sjajno mjesto za mrežu i pronalaženje novih investicijskih ideja. Imam jedan izlet nakon što sam razgovarao s nekim od elitnih analitičara Wall Streeta …

Vrijeme je za kupnju malih dionica.

Na putu do konačnog stola igrala sam protiv trgovaca iz Bank of America i Goldman Sachsa. Također sam upoznao jednog od istraživačkih analitičara David Einhorn-a (osnivača Greenlight Capitala) i Adam Oestreicha, koji vodi poslovnicu u Merrill Lynchu.

Nakon razgovora s nekim od tih analitičara, bio sam iznenađen zbog nedostatka interesa za male, dionice. Ukratko, s velikim kupnjama trgovanjem po atraktivnim procjenama, većina analitičara nije vidjela potrebu da preuzmu dodatan rizik. Tilson je podijelio taj osjećaj. Razgovarao sam s njim o ulaganju u nevolji duga mogućnosti u Europi. Rekao je: "Zašto baviti toliko nesigurnosti kada možete kupiti Microsoft na 10 puta zarade ili Berkshire Hathaway za 1,2 puta knjigovodstvenu vrijednost?"

Sigurno postoje neke velike mogućnosti u velikim kapitalima, dionicama koje plaćaju dividendu. Međutim, nikada nisam vidio tolike analitičare koji su medvjedi na malim kapama. Ako ste suprotni investitor, to je znak bika.

Kao što vidite na donjem grafikonu, dionice s velikim pokrivenim kapitalom prošle su manje od 8% tijekom proteklih 12 mjeseci. Ako uključite dividende, to je blizu 10%. To je najšira margina nadmašivanja za velike kape iznad malih kapica koje datiraju iz 1998.

Dobiva se bolje. Nakon 1998, dionice malih dionica nadmašile su dionice s velikim kapitalom šest godina ravno!

Naravno, postoje makro rizici. Čuo sam ih bar desetak puta na stolu. Europa neće riješiti svoju kreditnu krizu … Kina je katastrofa … I većina zaliha na tržištima u nastajanju trguje se novim 52-tjednim padovima.

Međutim, dionice s velikim kapitalom imaju mnogo veću izloženost ovim područjima od malih dioničkih društava koji generiraju većinu prihoda u Sjedinjenim Državama.

Osobno, vidim puno mogućnosti u dionicama malih dionica. Tehnologija, rudarstvo i energetski subjekti izgubili su više od 40% svoje vrijednosti tijekom proteklih šest mjeseci. Neki imaju snažnu bilancu i solidan potencijal rasta zarada.

Na temelju negativnog mišljenja koje sam čula na poker turniru - zajedno s procjenom - veliko je vrijeme za investitore da se upuše u dionice s malim dionicama. U stvari, možda ćete vidjeti neke prilike koje se otvaraju u predstojećim tjednima, budući da male tvrtke s malim dionicama postave izvješće o zaradi u drugom tromjesečju.

Frank Curzio je urednik Small Stock Specijalist i investitor u fazi 1 na investicijskim istraživanjima tvrtke Stansberry & Associates. Također je domaćin S & A Investor Radio na mreži Radio Stansberry. Pratite ga na Twitteru na @StansberryRadio ili @FrankCurzio.

Izvorni članak pojavio se na GrowthStockWire.com: <99 I samo sam igrao poker protiv Wall Streetove Elite