Definicija i primjer ograničavajućih odredbi

Što je:

A restriktivni ugovor je obećanje koje tvrtka ne prelazi određene financijske pokazatelje ili ne provodi određene aktivnosti, obično u zamjenu za zajam ili izdavanje obveznica.

Kako funkcionira (Primjer):

Pretpostavimo da tvrtka XYZ želi posuditi 10 milijuna dolara od banke ABC. Ugovor o zajmu sadrži restriktivne sporazume koji ograničavaju Društvo XYZ na 0,10 dolara po dionici u dividendama godišnje i spriječiti je od izdavanja dodatnog duga bez odobrenja banke ABC.

Ograničavajući sporazumi mogu postojati u ugovorima o zapošljavanju, pa čak i sporazumima o spajanju ili stjecanju najčešći u sporazumima o kreditiranju i obveznicama. Savezi, općenito, mogu biti financijski ili operativni po prirodi.

Ugovor o zajmu ili uvod u kojem se pojavljuje ugovor također će pružiti detaljne formule za izračunavanje omjera i ograničenja ograničavajućih sporazuma. Važno je napomenuti da u mnogim slučajevima ove formule ne odgovaraju općeprihvaćenim računovodstvenim principima (GAAP). Na primjer, restriktivni ugovor može uključivati ​​zakup u izračunu duga, ili može smatrati kapitalnim najmovima kao trošak. Kao rezultat toga, vrlo je važno da zajmoprimci promatraju saveze prije zaduživanja.

Zajmodavci pridaju restriktivna jamstva za izdavanje obveznica i zajmova kao način prisiljavanja dužnika da djeluje na financijski oprezan način da većina osigurava da će vratiti dug. Izdavatelji, s druge strane, obično pregovaraju o najfleksibilnijim ugovorima koje oni mogu, tako da imaju slobodu donošenja odluka i rizika koji bi u konačnici mogli imati koristi zajmodavcima i dioničarima. Stoga, ograničavajući sporazumi koji imaju vezu, manja je kamatna stopa na tim obveznicama.

Kršenje ograničavajućeg sporazuma može potaknuti tehničku zadanu vrijednost. To znači da iako izdavatelj pravovremeno plaća kamate i glavnice, ne djeluje u skladu s dogovorenim smjernicama i time povećava rizik neplaćanja u očima zajmodavca ili obveznika. Često zajmoprimci imaju određenu količinu vremena za otklanjanje (ili "izlječenje") tehničke štete (na primjer, dužnik mora smanjiti omjer duga i glavnice u roku od 30 dana), ali tehnički propisi često snižavaju kreditni rejting dužnika i dionice cijena.