Sharpe Ratio Definicija & Primjer
The Sharpe Ratio
Sadržaj:
Što je to:
Sharpe omjer je mjera rizika. Ime je dobila po profesoru Stanfordu i nobelovcu Williamu F. Sharpeu.
Kako funkcionira (Primjer):
Omjer Sharpea je omjer povrata u odnosu na rizik. Formula je:
(Rp-Rf) / p
gdje:
Rp = očekivani prinos na portfelj investitora
Rf = stopa povrata od rizika
standardna devijacija portfelja, mjera rizika
Na primjer, pretpostavimo da očekujete da će vaša zaliha portfelja vratiti 12% iduće godine. Ako se vraća na rizicne trezorske zapise, recimo, 5%, a vaš portfelj nosi 0,06 standardnu devijaciju, tada iz gornje formule možemo izračunati da je omjer Sharpe za vaš portfelj:
(0,12 - 0,05) / 0,06 = 1,17
To znači da za svaku točku povratka imate 1,17 "jedinica" rizika.
Stavite drugi način ako portfelj X generira 10% -tni povrat s omjerom 1,25 Sharpe, a portfelj Y generira 10% -tni povrat s omjerom 1.00 Sharpe, X je bolji portfelj jer postiže isti povrat s manje rizika.
Zašto je to važno:
Što je veći omjer Sharpea, to više ulaže investitor po jedinici rizika. Što je Sharpe omjer manji, to je veća opasnost da ulagač treba zaraditi za dodatne zarade. Dakle, omjer Sharpe u konačnici "razina terena igranja" među portfeljima ukazujući na rizike prekomjernog rizika.
Osim što se oslanja samo na povijesne prinose, jedan od problema s omjerom Sharpe je da nelikvidna ulaganja smanjuju standardnu devijaciju portfelja (jer su ta ulaganja manje volatilna). Omjer je također iskrivljen ako ulaganja nemaju normalnu raspodjelu povrata.
