Kvantitativno ublažavanje (QE) Definicija i primjer

Što je to:

Kvantitativno ublažavanje (ponekad skraćeno "QE" koju koristi središnja banka - poput Savezne rezerve - dodati više novca u onu koja je u optjecaju. Pretpostavka (koja je u velikoj mjeri teoretska i neprovjerena) jest da ako se novčana sredstva povećavaju brže od stope rasta bruto domaćeg proizvoda (BDP), ekonomija će rasti.

Kako funkcionira (primjer):

razlog za strategijom, pomaže u pogledu osnovnog odnosa između BDP-a, ponude novca i brzine novca.

Općenito, BDP jednako novcu u optjecaju (M) puta brzini novca kroz ekonomiju (V):

BDP = M * V

Brzina je brzina kojom novac prolazi kroz ruke jedne osobe ili tvrtke u drugu. Kada se novac brzo troši, potiče rast BDP-a. Kada se novac spasi i ne potroši, BDP zemlje usporava.

Kvantifikacijskim olakšanjem Federalna Federacija pokušava neutralizirati pada brzine povećanjem novčane mase. Ona ima dva primarna alata s kojima će to učiniti.

Prvi je putem federalnog fonda stopa Banke s viškom rezervi mogu posuditi novac drugim bankama koje trebaju dodatne rezerve prije zatvaranja svojih knjiga za taj dan. Stopa federalnih sredstava je kamata koju banke međusobno naplaćuju za transakcije preko noći.

Federalni rezervat određuje stopu savezne federacije. Kao jedna od najznačajnijih kamatnih stopa na svijetu, to je široko citirano u tisku. Teoretski, niska stopa federalnih sredstava trebala bi potaknuti banke da posuđuju pojedincima i tvrtkama po višim stopama - ako mogu posuditi 0% i posuditi nekome drugome više od 0%, one zarade novac.

Drugi alat Fed koristi je operacija na otvorenom tržištu (OMO). Fed koristi OMO-ove za kupnju ili prodaju vrijednosnih papira koje banke uglavnom posjeduju - hipoteke, trezorske obveznice i korporativne obveznice. Kada Federalna Federacija kupi vrijednosne papire, oni trgovaju vrijednosnim papirima i povećavaju novčanu naknadu. Kada prodaju vrijednosne papire bankama, one smanjuju ponudu novca.

Kvantitativno ublažavanje povećava opskrbu novcem na raspolaganju Saveznoj rezerve za provođenje OMO-a. Budući da je Fed izdavatelj našeg novca (tehnički su Federal Reserve Notes), on može povećati stvarni broj dolara koje cirkuliraju u globalnom gospodarstvu jednostavno izdavanjem više dolara. Ti se dolari koriste za kupnju vrijednosnih papira u OMO-ima, kao što je gore opisano.

Zašto je to:

U prošlosti, Federalna rezerva nije se pribjegla tom pristupu upravljanju opskrbom novca u gospodarstvu. No, počevši od 2008., počeo je kupovati velike količine vrijednosnica s hipotekom (MBS) i trezora kako bi dodali više novca gospodarstvu i stabilizirali banke.

Danas Federalni savez priznaje da banke koriste vrlo jeftine kratkoročni novac za kupnju dugoročnijih vrijednosnica i obračunavanje razlike u prihodu od kamata. Dakle, Federal Reserve je odlučio da želi spustiti dugoročne kamatne stope i ukloniti poticaj banaka za kupnju riznica.

Ako Federalna rezidencija kupi dovoljno dvogodišnje, trogodišnje, petogodišnje i desetogodišnje riznice, oni prisiljavaju povećanje njihovih cijena. I cijene obveznica su obrnuto povezane s prinosima obveznica: kada cijene rastu, prinosi se smanjuju. Niža stopa prinosa znači da banke ne mogu zaraditi toliko novca koristeći preko noći novca od 0 do 0,25 posto i kupuju dugoročne obveznice trezora, budući da će prinos tih obveznica biti gurnut niže ni niže.

Nada je da će banke tada

Da biste saznali više o kvantitativnom olakšavanju, kliknite ovdje kako biste pročitali A Primer na kvantitativno olakšavanje: Što je to i hoće li uštedjeti gospodarstvo?