Medvjed i tržišta bikera objasnio: Što je tržište bikova i sad smo u jednom?

Susan Lyon

Dva od najčešćih pojmova u opisu naših financijskih tržišta su "bika" i "bearish", ali nažalost ne postoji čisto objektivni opis onoga što ti pojmovi zapravo znače za investitore i za same tržišta. Iako su vrlo subjektivni, vrijedi učiti jer vas mogu voditi kad razmišljate o trendovima na tržištu tijekom vremena.

Ti pojmovi nisu osobito intuitivni prema vama ako niste ljubitelj životinja, tako da mnogi financijski novci postaju lako zbunjeni i pogrešno jedan termin kada zapravo znače drugu.

Ako se možete sjetiti samo jedne činjenice o svakoj životinji, brzo zacrtajte ove slike:

• Bikovi: bikovi naplaćuju naprijed i tjeraju crvene zastave
• Medvjedi: medvjedi su hibernacije i pripremaju se za dugu zimu

Ovdje razgrađujemo najčešća obilježja tržišta Bull i Bear, tako da se razlike mogu lakše razumjeti.

Što je tržište bikova?

U svom najosnovnijem smislu, tržište bikova opisuje trend rasta među specifičnim tržištem ili grupom vrijednosnih papira koji se povećava ili se očekuje da će se ubuduće povećati. Poznavanje tržišta bikova obično se koristi kada se raspravlja o zalihama, ali se taj pojam odnosi i na sve druge klase imovine i kategorije (forex, roba, obveznice itd.) Sve dok se cijene vrednuju na vrijednosti. Ali što točno uzrokuje porast cijena tih cijena? I kako investitori mogu predvidjeti da se Bull tržište nalazi na horizontu?

Budući da osnovni zakoni opskrbe i potražnje upravljaju tržištima, cijene na financijskim tržištima će se povećati kada se smanji opskrba dionicom (ili nekom drugom imovinom) ili kada se potražnja za istom stavkom poveća. Evo nekoliko znakova:

• Na tržištu bikova obično prethodi opći optimizam, optimistična očekivanja i povjerenje ulagača.
• U ranijim fazama, mnoge promjene tržišta su psihološke i ne mogu ili ne moraju biti popraćene jakim ekonomskim podacima ili korporativnim zaradama.

Svi možemo razmišljati o primjerima vijesti u kojima je široko rasprostranjen optimizam doveo do velikih uspona u cijeni zaliha, na primjer, da bi kasnije mogli razočarati samo kako bi vidjeli stvarnu zaradu ili performanse poduzeća. Iako ovo nije uvijek slučaj na tržištu bikova, treba imati na umu da velika aktivnost na financijskim tržištima dolazi kao rezultat psihološkog očekivanja, a ne snažnog učinka koji se može dokazati čvrstim ekonomskim temeljima.

Tada što je tržište medvjeda?

Nasuprot tome, tržište medvjeda pokazuje trend trenda na tržištu tijekom vremena. U tim se slučajevima tržišta smatraju "hibernacijom", a cijena imovine na tim tržištima ili je u padu ili se očekuje pad u budućnosti. U tržištima medvjeda, povećanje stresa / pesimizma i smanjenje povjerenja ulagača prevladavajuće psihološke odrednice tih trendova.

Možda je najpoznatiji trgovački vremenski povijesni medvjed započeo nakon crnog petka 1929. godine, što je dovelo do Velike depresije, kada je povjerenje ulagača ostalo dramatično depresivno godinama koje dolaze.

Rally na tržištu medvjeda - kratkoročno povećanje tržišnih cijena u dugoročnom tržištu, koje može trajati samo nekoliko tjedana, a ne godina - može privući ulagače iznenađenjem: pazite!

Jesmo li na tržištu bikova ili tržišta medvjeda sada?

Kada se uspoređujete s tržištima bika i medvjeda, najlakše je prepoznati prevladavajući trend jednostavnim promatranjem samih cjenovnih aktivnosti. Ako vrijednosti imovine stavljaju uzastopne skupove tijekom vremena - viši usponi u odnosu na vrijednosti koje su prethodno vidljive - investitori bi rekli da postoji tržište bikova. I obrnuto.

Mnogi tvrde da smo od ožujka 2009. godine bili na "opreznom" tržištu bikova. No, većina analitičara danas opisuje investitore kao kombinaciju opreznog optimizma i vrlo sumnjivih, u najboljem slučaju. Iako je S & P 500 porastao blizu najvišeg petogodišnjeg broja, nakon što je posao BLS-a objavljen 5. listopada, predviđa se da se na horizontu slabi slaba zarada. Neki analitičari kažu da smo u posljednjim danima na tržištu bikova, a drugi čak upozoravaju da nećemo vidjeti još jedan veliki tržišni bik u mnogim životima Amerikanaca. Budući da je tržište bikova ili medvjeda duže vrijeme klasifikacija, teško je znati u određenom tjednu ili mjesecu gdje gospodarstvo stoji; mnogo je lakše označiti tržište u retrospektivi.

Ostala stručna mišljenja: Jesmo li na tržištu bikova ili medvjeda?

Mi se obratimo stručnjacima za proučavanje niz mišljenja o povjerenju tržišta. Ovo pitanje zasigurno nije objektivan - sigurno se ne slažu i ukazuju na različite kratkoročne i dugoročne trendove.

• Tony Fiorillo, Predsjednik Asset Management Strategies, Inc, objašnjava kako znamo kakvu vrstu trenda vidimo:

"U trendu slijedi smanjenje apsolutnog indikatora dionice: cijena. Ako se cijena pomiče, više ljudi kupuje. Ako se pomiče, iz bilo kojeg razloga, više ljudi prodaje. Kratkoročno, nalazimo se na dnu trenutnog trgovinskog asortimana i trebali bi odjeknuti odavde. Dugoročno, mi smo još uvijek u porastu i trebali bi se nastaviti za još 10-15% povećanja. Temeljni argument je odvojen i pun mišljenja i nagađanja, i stoga pogrešne."

• David A. Houle, CFA i suosnivač i voditelj portfelja u Season Investments LLC, objašnjava zašto medvjedi i bikovi mogu biti toliko subjektivni:

"Ovo je nešto subjektivno pitanje, ali vrlo važno da većina investitora nema sustavni način odgovaranja. Imamo vlasnički kvantitativni model pod nazivom MarketVANE koji nastoji identificirati "godišnja doba" i "vremenske uzorke" na tržištu. Sezona se odnosi na trenutnu procjenu tržišta u odnosu na dugoročne norme. Ako tržište izgleda neobično jeftino onda bismo razmotrili da je Ljetna sezona, a ako je neobično skupo bismo smatrali da je zimska sezona. Vremenske obrasce odnose se na snagu trenutnog trenda kao što je identificirano pokretnim prosjekom, cijenama, volatilnošću i ekonomskim podacima (među ostalim). Definirat ću tržište bikova kao situaciju u kojoj je tržište jeftino ili prilično cijenjeno s jakim trendom uzlaznog, dok je tržište medvjeda okruženje prevalorizacije, a silazni trend je netaknut. Ponekad je to dobro definirano i prepoznatljivo, a ponekad su dokazi pomiješani."

• Jim Mosquera, autor Escapinga Oz: Zaštita vašeg bogatstva tijekom financijske krize, piše u:

"Dionice su u korektivnom procesu tržišta medvjeda koji se odvijao od padova 2009. godine. Od značaja je datum 4./29/2011. Na ovaj datum su sastavljeni visoki NYSE kompozitni indeks, indeks Mid-cap, Value Line Index, Russell 2000, CRB indeks, srebro i crude oil. Dow Transport Average je u srpnju 2011. godine postigao visoku vrijednost. U međuvremenu, Dow i S & P neznatno su premašili svoje 2011. godine.

Ovo je iznimno velika ne-potvrda koja ukazuje na topping proces. Za lidere na tržištu kao što su Dow, S & P 500 i NASDAQ, također smo svjedoci slabljenja volumena kako su ta tržišta porasla. Osim toga, bilo je mnogo mentalnog relaksacije s VIX ili indeksom volatilnosti koji je prilično nizak."

• Charles C. Scott, investitor s Pelleton Capital Managementom, tvrdi da vidimo kako se ciklička tržišna igra izvlači:

"Brzi odgovor je da smo u cikličkom tržištu bikova na tržištu svjetovnog medvjeda: kratkotrajni bik i dugoročni medvjed. Ovo je sjajna perspektiva iz Ed Easterlinga u Crestmont Researchu. Edov rad temelji se na tržištima i njihovom odnosu prema P / E omjerima i njihovim povijesnim normama."