Medvjeđe tržišne mudrosti od Floyda "Novac" Mayweather

J.R. Robinson

Saznajte više o J.R. na našoj stranici Pitajte savjetnika

Evo nas opet. Posljednjih nekoliko tjedana, klizač dionica tržišta dominira financijskim novinskim vijestima. Počela sam primati pozive, poruke e-pošte i tekstove od zabrinutih klijenata koji su pitali što bi trebali učiniti nakon padu od 1.500 točaka u Dow. Moj prvi odgovor je istaknuti da bi 300 do 400 bodova dnevnih ljuljanja i kumulativni pad od 1.500 bodova u Dowu doista imali velik posao prije 20 ili 25 godina, kada je Dow bio u rasponu od 2.000 do 4.000 bodova. Međutim, 1,500 točaka slajdova iz Dowova nedavnog visina od više od 17.000 ne predstavlja ni 10% gubitak tržišne vrijednosti.

Drugo, posuditi čip od karizmatičnog i eminentno samopouzdanja boksa, velik Floyd "Money" Mayweather, "To je upravo ono što radi Money." Jednostavno rečeno, burza ponekad padne. Zapravo, od 1900. godine Dow je smanjio najmanje 20% od prethodnog vrha - što je općenito prihvaćena definicija tržišta medvjeda - 32 puta. 32 puta! Iskreno, ovo nije naš prvi put na rodeu. Iako se hipoteze o promjenjivim indeksima razlikuju, to je jednostavna činjenica da se burza ponekad smanjuje. Nije nerazumno misliti da bi to bilo drugačije. Ako se nedavni pad pojavi na sljedećem tržištu, pad od 20% u odnosu na prethodnu visinu vratio bi Dow natrag u raspon od 12.000 do 13.000. Nemojte se šokirati - očekujte.

U smislu što učiniti, "tajna" koja se bavi tržištem medvjeda nije da reagira na njega, već da shvati da je to redovita pojava i da se psihički i fiskalno pripremaju za sljedeću. Na financijsko planiranje Hawaii, pripreme često uključuju kombinaciju sljedećih tri strategije:

1. Ulaganje u razumno cijene velikih američkih tvrtki s atraktivnim tekućim prinosima i tendencijom da podignu svoje dividende svake godine. Općenito govoreći, cijene dionica tih tvrtki imaju tendenciju da se održavaju bolje tijekom ozbiljnih kriza, i uzimajući plaćeni pričekati bolja vremena može dati investitorima psihološke snage potrebne za vožnju iz oluje. Porezni status kvalificiranih dividendi u odnosu na obične prihode od kamata može također pomoći u održavanju ulagača na brodu kada ide naporno.

2. Dodjeljivanje nekog dijela vlastitog jajeta za taktički upravljane investicijske fondove (npr. "Odlazite bilo gdje na sredstva"). Ova sredstva obično daju upravitelju fonda široku fleksibilnost ulaganja u odnosu na tradicionalno aktivno upravlja investicijskim fondovima, indeksnim fondovima i ETF-ima, a pregled prospekata često otkriva da je očuvanje kapitala u promjenjivim tržišnim okruženjima primarni cilj. Da li takvo aktivno upravljanje fondovima doista donosi vrijednost je stvar rasprave, ali postoji barem fer iznos anegdotskih dokaza koji sugeriraju da su barem neki fondovi bili razumno uspješni u poboljšanju tržišnog rizika.

3. održavanje prave količine suhog praška u obliku novca. Zadržavanje gotovine može olakšati investitorima da vremenski uviju tržišta medvjeda i omogućava ulagačima da uđu u potragu prilikom niskih cijena. Proteklih nekoliko godina, prilika troškova držanja gotovine vjerojatno nikada nije bila niža zbog niskih stopa plaćanja na obveznice i druge investicije s fiksnim prihodima.

Nadam se da ovaj komentar smanjuje strahove čitatelja, iako znam iz iskustva da to neće u potpunosti. Odbijanje burzovnih tržišta uvijek čini ljude nervoznim i nikakva razborita smjernica neće to promijeniti.