Odnosi se na uzorak izložen dionicama - posebice male veličine, u kojem su pokazali tendenciju rasta tijekom posljednjih nekoliko trgovinskih dana u prosincu, a zatim se nastavljaju održavati tijekom prvog tjedna siječnja.

Kako funkcionira (Primjer):

Nekoliko je teorija je objašnjeno zašto se pojavljuje Siječanj efekt . Jedno takvo objašnjenje smatra da će menadžeri uzajamnog fonda ponekad kupiti dionice koje su značajno cijenile tijekom godine - varljiva praksa, poznata kao "presvlačenje prozora". Bilo koji fond koji fond posjeduje krajem godine bit će naveden u svojim godišnjim izvješćima dioničarima, a uvijek izgleda dobro da portfelj sadrži nekoliko dodatnih "pobjednika". Potražnja od ovih institucionalnih investitora ponekad može povećati cijene.

Nadalje, približavanjem kraju godine, mnogi investitori otkazuju dionice loših dionica. Neki od njih možda jednostavno pokušavaju smanjiti svoje veze s lošim investicijama kako bi dobili novi početak novoj godini. Prvenstveno, međutim, trgovanje na kraju godine jako je pod utjecajem poreznih razmatranja, a mnogi će ljudi prodati svoje gubitnike kako bi ostvarili kapitalne gubitke koji se mogu koristiti za kompenzaciju kapitalnih dobitaka drugdje. Nakon što započne nova godina, prihodi od tih prodaja često se preusmjeravaju natrag na tržište, čime se cijene dionica povećavaju.

Konačno, posljednje objašnjenje može se pripisati psihologiji investitora. Za mnoge ljude, početak siječnja je jednostavno popularno vrijeme za ulaganje. Ušteda više novca može biti neka novogodišnja odluka ili način na koji će se raditi na kraju godine. Bez obzira na razlog, zalihe obično napreduju većim početkom siječnja. Zašto je to važno: Mnoge su studije potvrdile postojanje Siječnja djelovanja; jedan je posebno istraživao povijesne podatke od 1904. do 1974. godine i ustanovio da je prosječni prinos tijekom mjeseca siječnja pet puta veći od prosjeka u ostalim kalendarskim mjesecima godine. Uzorak je osobito vidljiv među manjim tvrtkama. Jedna studija koju je provela Salomon Smith Barney otkrio je da su između 1979. i 2002. mala kapa (mjerena Russellom 2000) tijekom mjeseca siječnja nadmašivala velike kapice (Russell 1000) u prosjeku za 82 bazne poene, ali su zaostajale tijekom ostatak godine.

Na površini, čini se kao da će Siječanjski efekt biti jednostavan trend za investitore da iskoriste prednosti. Međutim, posljednjih godina postalo je mnogo teže profitirati od fenomena, jer sve manje postaje izraženiji. Postoji niz razloga za to. Za početak, ulagači štede veći postotak svoje imovine u poreznim zaštićenim računima kao što su 401 (K) i IRA, čime se smanjuje potreba za prodajom poreznih gubitaka. Nadalje, s tolikim brojem ljudi koji predviđaju početak siječnja, učinak je uvelike postao cijena na tržištu, budući da se cijene dionica prilagođavaju ispred vremena. To zauzvrat izazvalo je takozvani "Santa-Claus Rally" - razdoblje kupnje prije početka siječanjskog učinka. Iako su ti znatiželjni trendovi vrijedni praćenja, većina analitičara slaže se da nisu pouzdani način da ulagači žele kratkoročne nagrade.