Korištenje neto vrijednosti imovine za otkrivanje diskontiranih sredstava

Neto vrijednost imovine (NAV) je jedan od najvažnijih pojmova u ulaganju fondova, dobar razlog - investitori koji znaju koristiti NAV kako bi utvrdili fer vrijednost fonda zapravo imaju alat za otkrivanje sredstava koja su spremna nadmašiti. Razmislite o tome: investitori mogu koristiti NAV kako bi otkrili trgovanje sredstvima ispod stvarne vrijednosti njihovih portfelja - što znači da možete pokupiti imovinu fonda za popust na ono što stvarno vrijedi.

Ali prije nego što iskoristite ono što NAV govori vam o fondu, morate razumjeti što je NAV.

Vrijednost neto vrijednosti imovine

Jednostavno, neto vrijednost imovine mjeri vrijednost imovine fonda, umanjena za svoje obveze. Formula za izračun NAV-a je:

NAV po dionici = (Tržišna vrijednost svih vrijednosnica koje drži fond + Novac i ekvivalentni udjeli - Obveze Fonda) / Ukupan broj temeljnih dionica

Dakle, ako određeni fond posjeduje vrijednosne papire vrijedne 8,5 milijuna dolara, 2.000.000 dolara gotovine, 500.000 $ obveza i imao je 1.000.000 dionica, a NAV fonda po dionici bi bio:

NAV = ($ 8.500.000 + $ 2.000.000 - $ 500.000) / 1.000.000 = $ 10.00

NAV se svakodnevno mijenja kao vrijednost Stvaranje NAV Work for You

Tradicionalni otvoreni investicijski fondovi i njihovi zatvoreni rođaci dijele mnoge zajedničke osobine, ali i nekoliko ključnih fondova Razlike. Na primjer, CEF-ovi su tekućine, mogu iskoristiti utjecaj na povećanje povrata i ne moraju podići novac za isplatu dionica.

Naravno, najočiglednija je razlika u tome što otvoreni investicijski fondovi trgovaju točno na njihovoj mreži vrijednost imovine (NAV). Nasuprot tome, CEF-ovi mogu - a često i - trgovati iznad (premije) ili ispod (popusta) vrijednost njihove temeljne imovine.

Iako će biti situacija u kojima je prihvatljivo kupiti sredstva koja mijenjaju ruke na premium, općenito je povoljnije potražiti one koji su trenutno na prodaju. Uostalom, ako neto vrijednost našeg fikcionalnog fonda iznad završi na 10 dolara po dionici, ali njegova trenutna tržišna cijena je samo 9 dolara, onda se ulagačima predaje rijetka prilika za skupljanje imovine od $ 1 za samo 90 centi. > Kada gospodin Market gasi dionicu u koferu, to je često zbog toga što je tvrtka pretrpjela pogoršanje operativnih performansi ili se suočava s nekom drugom preprekom. Međutim, to nije nužno slučaj s zatvorenim fondovima - mnogi fondovi s oznakama cijena u stilu rock-bottom mogu biti vrhunski izvođači.

Budući da CEFs trguju na otvorenom tržištu, podložni su hirovima ponuda i potražnja. Kao takav, obično postoji odstupanje između cijene i vrijednosti - ponekad širokog.

Nema nikakvog razloga za objašnjenje zašto se fond može trgovati ispod NAV-a, ali akademske studije su izolirale nekoliko čimbenika koji su pridonijeli: relativna izvedba, ugrađeni nerealizirani kapitalni dobici, osjećaj investitora, oskudnost konkurentskih sredstava, priznanje imenovanja menadžera ili fonda i postojanje upravljane politike distribucije Bez obzira na uzrok, ako se možete upuštati u diskontirani fond u pravo vrijeme, možete uživati ​​u golemim nagradama.