Financijski rječnik

Problematični program za olakšavanje imovine (TARP)

je program američke vlade stvoren u pokušaju ublažavanja posljedica krize subprime hipoteka od 2007-2008. Kako funkcionira (primjer):

Kriza subprime hipoteke došla je na čelo američkog gospodarstva u ožujku 2008. prisilnom prodajom Bear Stearnsa Bank of America. Ali tek nakon što je Lehman Brothers, velika investicijska banka i glavni igrač u globalnoj ekonomiji, dopušteno propasti u rujnu 2008., došlo je do krize subprime hipoteke.

Tijekom globalne kreditne krize poslije Lehmana postalo je očito da su mnoge od glavnih američkih financijskih institucija - Fannie Mae, Freddie Mac, American International Group, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley i mnogi drugi - imali su velike količine "otrovne imovine" na njihovim bilancama. Osim ako nisu bili u stanju prodati takvu otrovnu imovinu i podići nešto novca, mnoge od tih financijskih institucija ne bi uspjele na isti način na koji Lehman Brothers nije uspio.

Ove okolnosti su izravno dovele do kretanja TARP-a 3. listopada 2008. godine. TARP je odmah dao američkoj riznici mogućnost kupnje do 700 milijardi dolara za kupnju hipotekarnih vrijednosnica (MBS) od financijskih institucija koje su željele prodati ih. Većinu 2008. i 2009. godine, TARP je bio jedini globalni kupac ove problematične imovine.

Kupnjom otrovne imovine iz uznemirenih financijskih institucija nacije, američka trezor je povećao potrebnu likvidnost u financijski sustav. To je omogućilo mnogim velikim bankama i financijskim institucijama da ostanu na brodu dovoljno dugo kako bi vratile svoje bilance u red.

Zašto je to pitanje?

TARP

promijenio način ulagača treba pogledati sustavni rizik i državne intervencije kao oni se odnose na privatno poduzeće. U 2008. i 2009. godini savezna vlada SAD-a morala je odlučiti hoće li privatne ulagače dopustiti milijarde gubitaka od raspada globalnog financijskog sustava, ili hoće li se korak spriječiti u gospodarskoj katastrofi koja bi mogla prouzročiti ekonomsku štetu širom svijeta, Na kraju, američka vlada (kao i Bank of Japan, Europska središnja banka itd.) Odlučila se zaustaviti kako bi stabilizirala financijski sustav putem programa poput TARP-a. Ured Kongresnog proračuna izvorno je očekivao da TARP košta SAD porezni obveznici do 300 milijardi dolara, ali konačno, krajnji troškovi poreznim obveznicima bit će manje od 25 milijardi dolara. Iako je vrlo kontroverzno, nesporno je da su TARP i druge vladine intervencije širom svijeta uklonile ono što bi moglo biti najveća gospodarska katastrofa od Velike depresije.