Savjeti o tome kako analizirati najavu akvizicije

Pretpostavimo da imate zaliha u tvrtki i najavljuje da tvrtka kupuje drugu tvrtku. Kao investitor, morate znati kako analizirati ovaj događaj kako biste odlučili je li stjecanje dobro. Evo nekoliko stvari koje treba uzeti u obzir.

Zašto Tvrtka čini akviziciju?

Ovo izgleda kao očito pitanje, ali ponekad investitori preskočuju ovaj i ne bi trebali. Slušajte razlog zbog kojeg tvrtka, koju posjedujete, daje za kupnju druge tvrtke i vidi ima li vam smisla. Je li društvo stjecanje stjecanja povećao tržišni udio? Hoće li stjecateljska tvrtka imati pristup novim proizvodnim linijama nakon stjecanja?

Pazite da pročitate neke analize i komentare od strane poznatih nezavisnih promatrača vezanih uz stjecanje te ih držite na umu dok nastavite s vlastitim istraživanjem. Glavna stvar koju treba zapamtiti kada ocjenjujete stjecanje je da tvrtka treba samo stjecati drugu ako je stjecanje dodijeliti vrijednost kupljenoj tvrtki. Što je kupnja tvrtke?

Kada jedna tvrtka dobije drugu, to je dobivanje cjelokupnog posla. To može sadržavati imovinu druge tvrtke uz svoje poslovanje i idealno poslovnu stručnost upravljanja stečenim društvom. Pa što ima tvrtka čije ste zalihe kupili? Je li poslovanje stečene tvrtke prikladno, je li kompatibilno? Ima li sličnih proizvoda ili komplementarnih tržišta? Ugovor o stjecanju obično najbolje funkcionira s usko povezanim proizvodima, uslugama i tržištima. Na primjer, tvrtka koja čini teška industrijska vozila može kupiti tvrtku koja čini teške farme opreme. Ako je, s druge strane, težak proizvođač industrijskih vozila kupio proizvođača sladoleda, koji ne bi bio dobar fit.

Da li akvizicija dodaje niz operacija, kao što je opskrbni lanac za uspješnu liniju proizvoda? Ako je proizvođač teških industrijskih vozila kupio dobavljač komponenata i sirovina koji bi bili vertikalna integracija dviju tvrtki i često mogu raditi dobro. Je li stečena tvrtka u potpuno drugačijem poslovanju? Na primjer, proizvođač teških industrijskih vozila može kupiti prekomorsku maloprodajnu tvrtku za maloprodaju. Kombinirane tvrtke završavaju kao konglomerat, gdje bi kombinirane operacije dviju tvrtki mogle tako dobro ići zajedno. Količine su često najteže akvizicije za uspješno obavljanje.

Koliko će koštanje koštanja? Kao da kupujete bilo što drugo, dio procjene je li kupnja tvrtke mudar kupnja jest odrediti je li stjecateljska tvrtka plaća razumnu cijenu. Grubo pravilo može biti da je fer cijena nabavna cijena s deset posto premije nad stjecanjem cijene dionice tvrtke. Sve više od toga obično se smatra preplatom. Investitori bi također trebali usporediti trenutnu cijenu dionice stečene tvrtke s knjigovodstvenom vrijednošću kako bi vidjeli da sama cijena dionica trenutno nije napumpana daleko iznad knjigovodstvene vrijednosti, što može biti još jedan način preplatka. Ako tvrtka prekorači za stjecanje, može doći do višegodišnjeg rasta zarade, ako je ikad, da se oporavi taj novac.

Kako će se dobiti akvizicija? Stjecajuća tvrtka može platiti za tvrtku koju kupuje u gotovini, dionicama ili financiranju duga. Ako tvrtka, koju posjedujete, ima višak novca za stjecanje koji može biti zdrav financijski znak za stjecanje poslovanja, kao i kupnja stečene tvrtke dionicama.

Kako će se zarada zaraditi? Ovo može potrajati nekim inteligentnim projektiranjem, ali pomoću financijskih podataka to je moguće čak i za financijske podatke. amaterski investitor. Pogledajte povijest zarade obje tvrtke, zatim proučite buduće projekcije analitičara za obje tvrtke i pokušajte procijeniti predviđenu buduću zaradu kombinirane tvrtke nakon stjecanja. To će naravno biti netočno, ali ono što tražite je da će nakon stjecanja nova tvrtka povećati zaradu po dionici putem akvizicije, a ne smanjiti ih. To će u konačnici biti dno najniže zarade koja će pokazati treba li uspješno stjecanje biti uspješno ili ne.

Ostale korisne informacije Postoje i druge stvari koje investitori trebaju razmotriti prilikom analize stjecanja. Hoće li kulture tvrtki biti kompatibilne? Čak i tvrtke u istoj industriji često imaju različite kulture, privlače različite tipove radnika i rade s različitim stilovima. Pokušajte odrediti hoće li se poslovna kultura akvizicije uklopiti u tvrtku koja ju je kupila. Također, hoće li strukture upravljanja biti kompatibilne? Eventualni uspjeh integracije akvizicija može biti povezan s istim upravljanjem. Drugi čimbenik je da li je stjecanje bilo prijateljsko ili neprijateljsko, odnosno je li kupac u početku pristala kupiti, što je prijateljsko preuzimanje ili nije, što rezultira neprijateljskim preuzimanjem.

Stavljanje svih informacija zajedno

Postoji više složenijih financijskih mjerenja koje stručnjaci koriste kako bi procijenili je li kupnja ili ne. zvuk, ali za naše svrhe ovdje gore navedeni kriteriji pružit će vam učinkovitu osnovnu analizu bilo kakve najave akvizicije. Procjenjivanje čimbenika kao što je kompatibilnost dviju tvrtki ili je li kupac plaćao fer cijenu, pomaže osigurati investitorima da će stjecajuća tvrtka biti u mogućnosti dodati vrijednost povećanjem zarade u budućnosti zbog stjecanja.

Važno je zapamtiti da je opet krajnji cilj da akvizicija poveća kapacitet zarade i time vrijednost dioničara tvrtke nakon stjecanja. S ovim savjetima o tome što tražite u najavi, možete dati najbolju šansu za investitora kako biste donijeli mudru odluku u analizi kupnje neke druge tvrtke.