Teaser Rate

Financijski rječnik

Kako funkcionira (primjer): Kamatna stopa na ARM odgovara specifičnoj referentnoj vrijednosti (često primarnoj stopi, ali ponekad LIBOR-u, jednoj godišnjoj trezorskoj zrelosti ili ostale mjerila) plus dodatno širenje (što se naziva i margina, a njegova veličina često se temelji na kreditnoj ocjeni zajmoprimca). Referentna vrijednost plus spread jednaka je kamatnoj stopi na zajam; to se zove potpuno indeksirana stopa. Neki ARM-ovi nude nižu stopu indeksa, koja se naziva i stopa podcjenjivača tijekom prve godine.

Da biste shvatili kako podesive kamatne stope utječu na plaćanje zajmoprimca, pretpostavimo da banka nudi potencijalni zajmoprimac ARM od 100.000 USD. Kamatna stopa je premijera plus 5% s kapom od 10%. Ako je primarna stopa 3%, kamatna stopa dužnika iznosi 8% (5% + 3%), a mjesečna isplata iznosi 733,77 USD. Ako kamatna stopa povećava za 4%, tada kamatna stopa kredita pada na 9% (5% + 4%), a plaćanje iznosi 804,63 USD.

U mnogim slučajevima ARM-ovi imaju kape: ograničenja na način visoka (i ponekad niska) kamatna stopa može i koliko mogu kretati u bilo kojoj godini, mjesecu ili kvartalu. U nekim slučajevima, kamatna stopa će se samo prilagoditi prema gore - to jest, zajmoprimci neće dobiti nikakvu korist ako se kamatne stope pada.

Zašto je to važno:

Ideja iza ARM-a je prihvatiti rizik (i odgovarajući potencijal nagrada) da će se cijene povoljno promijeniti i na taj način imati koristi dužniku ili zajmodavcu. Na primjer, ako zajmoprimac preuzme ARM koji trenutačno nosi kamatnu stopu od 7%, nadamo se da će stope padati i da će njegova isplata u skladu s tim padati; vjerovnik, s druge strane, nada se da će se kamatne stope povećati, što povećava iznos dobiti koju zajam generira (povećanjem plaćanja zajmoprimca). Zbog ovog rizičnog aranžmana, ARM često nose niže kamatne stope od hipotekarnih kredita s fiksnim stopama, što bi pak moglo omogućiti zajmoprimcima da posuđuju više nego što bi mogli pod hipotekama s fiksnim stopama. Stopa naglašavanja često pogoršava ovaj problem.

Kao što možete vidjeti, ARM-ovi mogu imati složene implikacije. Dakle, kao što je slučaj s bilo kojim hipotekom ili drugim zajmom, dužnici moraju biti sigurni da čitaju i razumiju dokumentaciju zajmodavca i razmatraju implikacije promjena kamatnih stopa. Zajmoprimci bi trebali biti sigurni da mogu nositi s najgorim scenarijem prisiljavanja na maksimalno plaćanje hipoteke. Zajmodavci su zakonski dužni otkriti koliko visoka mjesečna uplata dužnika može biti.