Najjednostavniji nedoumica ETF investitori čine |

Jeste li ikada primijetili kako je najjednostavniji zadatak složeniji ovih dana? Poput kupnje žitarica u trgovini? Jednostavno sam se upustila da dobijem kutiju od Cheeriosa i suočavam se s ne manje od šest različitih sorti: med, mliječni, čokoladni, multi-zrnasti, banana i zobenih grozdova.

Ovi proizvodi pripadaju istoj osnovnoj Cheerios kategoriji, Imaju sličnu ambalažu i cijene. Ali otvorite okvire i nađete neke prilično velike razlike.

Isto vrijedi i za burze razmijenjene na burzi (ETF).

Investitori obično imaju opću listu za kupnju: biotehnologiju, malu kapu, inozemne obveznice -- što god. I kada stignemo do tih prolaznih mjesta u supermarketu ETF-a, postoji vrtoglav broj izbora.

Česta pogreška je pretpostaviti da jedan fond u određenoj kategoriji izgleda više ili manje sličan svim ostalima, tako da zgrabimo najbliže kutija s police bez provjere sastojaka portfelja. To je sjajan način da dobijete vaniliju kad zaista želite čokoladu.

Mnogi fondovi izgledaju slično izvana pa je lako pretpostaviti da su ugrađeni jednako iznutra. Ako je sirove nafte veće, zar ETF nije dobar kao drugi? Postoji li doista razlika između Vanguard Energy ETF (NYSE: VDE) i Zapravo postoji. Jedan fond je ponderiran tržišnom kapitalizacijom dok je drugi ponderiran dividendom. Jedan fond ulaže uglavnom u Sjedinjene Države, a drugi ulaže isključivo u inozemstvo. Jedan fond ima nulu izloženost

BP (NYSE: BP)

- za drugu, to je najveći najveći udio. Ne izvršavam presudu za bilo koji od tih sredstava, ja sam samo kažu da bi bilo glupo pretpostaviti da će ti strukturno različiti fondovi isporučiti istovjetne prinose. Ne možete mnogo pričati od imena fonda, a da ne iskopaš dublje. Razmotrite

Merrill Lynchova Internet Infrastructure HOLDRs (NYSE: IIH)

. Na površini, fond zvuči kao idealan način iskorištavanja golemog profita na internetu. Ali što točno kupujete? Trenutno, portfelj ima samo osam gospodarstava. Šest od tih su sitne dionice denara. A druga dva, Akamai Technologies (Nasdaq: AKAM)

i Verisign (Nasdaq: VRSN) upijaju 90% imovine fonda. Čak i ako vam se sviđaju te dvije dionice, zašto ih ne samo kupiti pojedinačno i sami se zaštititi od troškova skrbništva? Vidite, fond se upravlja pravilnim metodama indeksiranja. Sterilni portfelj je fiksan i ne može se ponovno uravnotežiti niti rekonstruirati. Tako su tijekom godina izvorni fondovi smanjeni: Alteon Websystems je, na primjer, stekao Nortel Networks, dok je Inktomi postao dio tvrtke Yahoo (Nasdaq: YHOO)

. Softver portala, također bivši holding, ukinut je. Ovaj hendikep je doveo do glatkih performansi i općenito tužan prinos za investitore. U svom sjaju, IIH je promijenio ruke iznad 55 dolara. Danas se trguje za manje od 4 dolara. Dugogodišnji dioničari su vidjeli više od -95% njihove vrijednosti izbrisani. (Osobno preferiraju prilagodljiva sredstva koja mogu pogoditi gumb za osvježavanje, osobito u tehničkom sektoru, gdje su razorne promjene značile današnji highflier je sutrašnji.) Naravno, to je jedva izolirani primjer.

Popularno novi proizvodi dizajnirani za rješavanje specifičnih strategija predstavljaju još jednu potencijalnu zamku. Postoje ETF-ovi za zaštitu od inflacije, da se kladimo na pada vrijednosti domova, čak i da bi imali koristi od širenja (ili sužavanja) krivulje prinosa.

Ti su fondovi inovativni i pametni, ali nemojte naivno pretpostavljati da svi imaju besprijekoran izvršenje - to bi moglo biti skupe pogreške.

Slučaj u točki: postoje konkretni razlozi za vjerovanje da je američki dolar krenuo na krivi put, ali bez znanja gdje će doći, neki su ulagači skočili s obje noge u

PowerShares US Dollar Bearish Fund (NYSE: UDN)

. Ime zvuči dobro. No, je li to doista najbolji način za zaštitu od pada dolara? Vjerojatno ne. Kao kolateral za futures ugovore, fond posjeduje američke riznice, za koje mislim da su precijenjene i vjerojatno će pasti. Još važnije, euro ima 58% temeljnog indeksa. Dakle, UDN nije toliko klađenje prema dolaru jer je klađenje na euro - ali obje će vjerojatno izgubiti tlo u odnosu na druge valute. Ako ste vlasnik UDN-a, zapitajte se na ovo pitanje: što je zaustaviti da se američki dolar općenito oporavlja, ali dobiva protiv eura?

Razgovarajte o osvajanju bitke, ali izgubite rat.

Odgovor investiranja:

Pretpostavimo da je posao obavljen samo zato što ste identificirali sektor, zemlju ili temu koja zvuči obećavajućom. Morate ići korak dalje i izolirati koji proizvod unutar te niša najbolje odgovara vašim ciljevima.

Na tržištu sada ima oko 1.000 ETF-a - i više se svakodnevno pokreće. Ali više opcija znači više domaćih zadaća. Upoznajte se s taktikom fonda - tradicionalni izdavatelj poput iSharesa razlikuje se od kvantitativno upravljanog indeksa kao što je PowerShares. Koje vam okus najviše ovisi o vlastitim ukusima.