Jedan način za zarobljavanje nožem

Sa zaradom sezona sada više, dionice se pokušavaju ponovno prilagoditi prema njihovoj istinskoj vrijednosti. često su jednostavno funkcija množenja projicirane zarade protiv odgovarajućeg omjera cijena / zarada (P / E). Općenito, kako bi se utvrdio odgovarajući P / E, analitičari pokušavaju postići ravnotežu između novčane stope rasta dobiti tvrtke i višestruke P / E koje je dionica povijesno prikupila.

Ako tvrtka nedavno pobijedi procjene, dionice bi trebale ustati tako da odražava novo povećane izglede zarade. Ali kada tvrtka donosi slabe rezultate zarade i / ili razočaravajuće izglede za profit, igra nije baš tako jednostavna. Dok se analitičari usprotivju postavljanju novih nižih cjenovnih ciljeva, veliki vlasnici dionica, poput investicijskih fondova ili hedge fondova, mogu odlučiti da jednostavno istovaruju dionice jer opravdanje za posjedovanje dionica više ne zadržava vodu. Investicijski fondovi imaju tendenciju da skupljaju takve velike pozicije u zalihama koje su im potrebne za izlazak iz svog položaja na stalan i uredan način. Ali menadžeri hedge fondova često napuštaju cijelu svoju poziciju na trenutak. Kad prodaja završi, dionice mogu prebroditi na padu, ispod točke u kojoj su analitičari predvidjeli da će pasti.

Ova je misao došla na pamet kada Priceline.com (Nasdaq: PCLN) prođe još pet dolara u četvrtak. Natrag 11. svibnja, Priceline.com je upozorio da će prometni vulkanski vulkan u Europi i politički kaos u Tajlandu dovesti do pada potražnje za putovanjima. Dionice, koje su već pale s visine od 273 do oko 260 dolara, zaradile su još 40 dolara taj dan da bi zatvorile oko 219 dolara.

To je pravo mjesto gdje neki analitičari postavljaju svoje snižene cjenovne ciljeve. Prema nekim analitičarima, kombinacija neznatno niže stope rasta zarade i nova niža predviđanja zarade razrađivala se na cjenovni cilj od 200 do 220 dolara, no dionice se nisu držale skripte. Tjedan dana kasnije pali su ispod 200 dolara, tjedan dana nakon toga ispod 190 dolara, a dionice PCLN-a sada se brzo približavaju 180 dolara. Jednostavno rečeno, obilje prodavača i manjak kupaca voze dionice dolje ispod, gdje su mnogi mislili da će dionica pronaći pod.

No, prema logici Wall Streeta, dionice će se uskoro oporaviti. I evo zašto: U nekom trenutku, prodavači će se potpuno isprazniti iz zaliha. Tada će se analitičari pojaviti u obrani svojih cjenovnih ciljeva, tvrdeći kako se zarada i dalje očekuje da će se lijepo povećati, a omjer P / E koji je sada padao za treću, pao je predaleko.

Doista, to je već događa se s Priceline.com, iako malo slušaju u ovom trenutku. Krajem svibnja Soleil Securities i KeyBanc izašle su s nadogradnjama ocjena na Priceline.com, postavljajući cjenovne ciljeve od 230 dolara i 260 dolara. Zatim ranije ovog tjedna, analitičari u Susquehanniji također su došli do Pricelineove obrane, ponovivši ciljnu cijenu od 260 dolara. U narednim danima vjerojatno ćete vidjeti više analitičara koji ističu da su dionice Priceline previše pogodile hit - pogotovo zato što islandski vulkan i nemiri u Tajlandu više ne dominiraju naslovima.

Kako analitičarski zbor postaje više pozitivno, tablica dionica bi uskoro trebala uslijediti.

Akcija poduzeti -> Prolozi na Wall Streetu često imaju iznenađujuće jednostavan pristup koji svaki pojedinačni investitor može replicirati. Nalaze dionice koje su najudaljenije od njihovih cjenovnih ciljeva, a zatim jednostavno pričekajte dok se prodavači ne isprazni iz zaliha. Kada vide da se ciljano zaliha kreće bočno za nekoliko sesija, oni se upuštaju. Doista, mnogi iste fondove koji su prodali Priceline.com na 250 dolara vjerojatno će pronaći dionice više privlačnom sada kada su blizu 180 dolara, a oni će se htjeti vratiti natrag.