Definicija i primjer financiranja izvanbilančne tablice

Što je:

Izvanbilančno financiranje računovodstvena metoda

Način rada (primjer):

Na primjer, pretpostavimo da Društvo XYZ ima kredit od 4.000.000 dolara s Bank ABC-om, Kreditna linija dolazi s financijskim sporazumom koji zahtijeva da Društvo XYZ ostane ispod 0,5 omjera duga i glavnice u svakom trenutku. Tvrtka XYZ želi kupiti novi stroj za izradu widgeta, koji košta 1.000.000 dolara, ali nema gotovinu za kupnju. Ako je potrebno više duga, prekršit će se sporazum o duga i kapitala na svojoj kreditnoj liniji. Stoga tvrtka XYZ mora pronaći drugi način dobivanja stroja za izradu widgeta.

Kako bi riješio problem, tvrtka XYZ stvara zasebnu cjelinu koja će kupiti stroj za izradu widgeta, a zatim ga zakupiti tvrtki XYZ (ovo se zove operativni najam). Na taj način, iako Društvo XYZ ima praktički potpunu kontrolu i odgovornost za strojeve za izradu widgeta, mora samo bilježiti mjesečni trošak najma na račun dobiti i gubitka; ne mora zabilježiti dodatni dug na svoju bilancu, a ne bilježi povećanje imovine (jer nije pravno vlasnik stroja za izradu widgeta). Tako je u stanju steći imovinu bez bilježenja transakcije kao takve na svoju bilancu.

Osim poslovnih najmova, drugi primjeri izvanbilančnog financiranja uključuju prodaju potraživanja pod određenim uvjetima, pružanje garancija ili akreditiva, sudjelovanje u zajedničkim pothvatima ili aktivnosti istraživanja i razvoja. Često tvrtke kupuju male vlasničke pozicije u vozilima posebne namjene (SPV) ili subjektima s posebnom namjenom (SPE) koji imaju vlastitu bilancu, a tvrtke zatim stavljaju imovinu ili obveze na bilance SPE-a. Ti SPE-ovi mogu imati veće kreditne ocjene od tvrtki koje ih sponzoriraju i koje su im stvorile, što im pomaže pri dobiti jeftinijih financijskih sredstava.

Zašto se ona tiče:

Najčešće se koristi izvanbilančna financijska sredstva kako bi se uskladili s financijskim ugovorima. Međutim, tvrtke također koriste izvanbilančnu financiranost za očuvanje kapaciteta zaduživanja (primjerice, kada je tvrtka blizu granice svojega zaduživanja ili želi koristiti svoju liniju zajma za nešto drugo), smanjiti stopu zaduživanja, ili upravljati rizikom. Strategija je, međutim, imala slabu reputaciju budući da je bivši energetski gigant Enron bio poznat.

Vrlo je važno napomenuti da izvanbilančne transakcije financiranja nisu nevidljive, kao što mnogi vjeruju. Umjesto toga, Komisija za vrijednosne papire (SEC) i opće prihvaćene računovodstvene principe (GAAP) zahtijevaju od tvrtki da objave ove i druge aranžmane financiranja u bilješkama uz svoje financijske izvještaje. Pametni investitori znaju gledati ove bilješke za informacije i uvide. Osim toga, pravila GAAP-a vrlo su posebna u pogledu načina bilježenja izvanbilančnih stavki, a upravitelji koji ne poznaju ova pravila ili ne primjenjuju ta pravila pravilno mogu imati značajne posljedice.