Nacionalni tržišni sustav (NMS) Definicija i primjer

Što je to:

Kako funkcionira (Primjer):

Kongres osnovao je Nacionalni tržišni sustav 1975. NASD i Nasdaq sponzoriraju NMS. U osnovi, NMS zahtijeva od svih razmjena da svatko ima jednak pristup kvotama. To teoretski stavlja pojedinačnog investitora na par s institucionalnim ulagačima.

Naime, NMS zahtijeva razmjene da prikazuju cijene dionica u koracima manjim od penija. Ona također ima pravilo trgovanja, što znači da bi nalog za kupnju unesen u Nasdaq mogao biti izvršen na NYSE ako prodavatelj nudi dionice po nižoj cijeni.

Neki kritičari NMS-a tvrde da je trgovina kroz pravilo usporava obrta, i to može naštetiti investitorima koji cijene brzinu transakcije po cijeni. Osim toga, sustav kotacija obično pokazuje najbolju cijenu pri kojoj se nudi sigurnost, no teže je vidjeti sve cijene na kojima se nudi sigurnost u određenoj vremenskoj zoni. U nekim slučajevima to može značiti da kupac, na primjer, može potrošiti više kupnje zasebnih blokova dionica po cijenama koje su, kada su prosječne, veće od onoga što je kupac mogao potrošiti za jedan blok dionica.

NMS također zahtijeva razmjenu kako bi ponude i ponude vidljivi svim kupcima i prodavačima, što otežava institucijama i drugim investitorima diskretno izvršavanje velikih obrta. S druge strane, kritičari tvrde, NMS je potaknuo širenje tamnih bazena, koji su u suštini privatne razmjene.

Zašto je to važno:

NMS pomaže investitorima da dobiju najbolju moguću cijenu za vrijednosne papire istovremeno objavljivanjem cijene za trgovanje vrijednosnim papirima na glavnim i regionalnim burzama. To podupire ciljeve slobodne konkurencije na tržištu i povjerenje na javna tržišta putem transparentnosti i najboljeg izvršenja. Međutim, sustav nije bez nedostataka.