Saznajte kritičnu razliku između tržišne inteligencije i buke

Na tom tržištu ili bilo kojem drugom, investitori će prvenstveno pronaći dva i samo dvije stvari koje im pomažu dok razmišljaju o njihovim mogućnostima ulaganja: Inteligencija i buka.

Najbolja definicija koju mogu pronaći za inteligenciju bila je "diskretna informacija s valutom i relevantnošću te apstrakcija, procjena i razumijevanje takvih informacija za točnost i vrijednost. "

Sve ostalo?

To je buka.

Ponekad to postaje teže i teže reći da se dvojica razdvoje. Nikad im nisam obraćao veliku pažnju, ali danas ih ima puno tvrtki, uključujući 29 od 30 tvrtki koje čine Dow Jones Industrial Average. Google Finance započeo je izradu podataka sredinom travnja. Ocjene su određene objavama objavljenim u projektu Carbon Disclosure, koji prema svojoj internetskoj stranici ima "najveću bazu podataka o primarnim informacijama o klimatskim promjenama u svijetu". Stekao je desetostruko otkako je prvi put započela s pitanjima o njihovim emisijama 2003. godine.

Očito se to može smatrati važnim informacijama. Uostalom, H. 2454, Waxman-Markey prijedlog popularno poznat kao "kap-i-trgovina" zakona, ponuditi mrkve za čišćenje tvrtki i štapići na prljavi one. Zakon bi zahtijevao tvrtkama da licenciraju svoje emisije plaćajući određeni iznos po tonu emitiranog ugljičnog dioksida.

Ako se dobije, to jest. Bill je u posljednjih nekoliko mjeseci prerastao u izvornom tekstu kojeg su napisali kongresmenci Edward Markey iz Massachusettsa i Henry Waxman iz Kalifornije, koji je u srpnju 2009. godine donijela Kuća, a od tada su obnovili senatori Joe Lieberman, Lindsey Graham i John Kerry. Njena je budućnost nejasna.

Nova verzija zakona propisuje ograničenja emisija stakleničkih plinova u nekoliko industrija, s ciljem smanjenja emisija u 2020. na 17% ispod razine 2005., s padom od 80% do 2050. Većina industrija bi vidjela kako pravila stupaju na snagu u 2016, ali komunalnih usluga će vidjeti regulaciju u 2012. Cijena po tonu emitiranog ugljika? Dvanaest dolara.

Sa mikroekonomskog stajališta, dvanaest dolara nije jako visoko na bilo kome radaru. No, pisanje velikog predstavlja ozbiljan komad promjene. Nepobitna je činjenica da Sjedinjene Države emitiraju oko 5,7 milijardi metričkih tona CO

2 _{godišnje. Ako polovica dolazi od automobila, a polovica dolazi iz industrije - to je dobra slom - tada će novi "porez" ovog zakonodavstva dodati 34,2 milijarde dolara troškova američkom poslovanju. To je otprilike jednako dvostrukoj kombinaciji godišnje dobiti Googlea i Applea - samo iz jedne zemlje, pa čak ni od najvećeg svjetskog ugljičnog odašiljača.} Dobri ljudi, naravno, mogu raspravljati o globalnom zagrijavanju ad infinitum. Jedino vrijedno pitanje za investitore, bilo da misli dobro ili samo želi zaraditi nekoliko dolara, jest jesu li ti podaci o otkrivanju ugljika inteligencija ili buka.

Podaci govore za sebe. Pregledao sam 29 od 30 tvrtki koje čine Dow (Caterpillar (NYSE: CAT)] ne otkriva svoje podatke). Do sada ove godine, Dow ukupni pad je -1,7%. Dvanaest tvrtki bilo je nepromijenjeno ili u plusu stupcu, 18 su izgubili teren.

Najveći dobitnik je Boeing Co (NYSE: BA) - ocijenio je 87 od 100 na Carbon skali - s +18 % godišnje izvedbe. Broj 2 bio je The Home Depot (NYSE: HD), koji ima najnižu ocjenu ugljika u Dow-u, ali se vratio +16,4%.

Ako podijelite indeks blue-chipa u kvintile, najbolje uspješno poduzeće, s prosječnom dobitkom od 10,8%, imala je najnižu prosječnu vrijednost ugljika na 51,3 od 100. To je najviša razina ugljika, prosječno 78,2, srednji kvintil, što je rezultiralo prosječnim gubitkom od -3,4%, što je lošije od sveukupni indeks.

Što se tiče ocjena o otkrivanju ugljika, moj glas je da su šumovi. Sustav izvještavanja nije reguliran i dobrovoljno. Ozbiljni menadžeri će se brižljivo i pravodobno baviti čepom i trgovinom kada im trebaju. Te su dinamične tvrtke crte de la crème korporativne Amerike. Mogu se prilagoditi.

Koristio sam inteligenciju za odabir Boeinga, najboljeg izvođača u Dow-u, za moj portfelj

Government-Driven Investing. Vratila se 34% jer sam dodao u rujnu. Nisam znao da ima jedan od najviših ocjena ugljika u Dowu, ali znam da je pola svog poslovanja, komercijalno zrakoplovstvo, dobila veliku pomoć od Američke banke za uvoz i izvoz, gotovo potpuno nečuvene državne agencije koji pomaže organizirati financiranje velikih američkih izvoza poput zrakoplova. Ostatak prihoda dolazi iz projekata obrane, kako iz SAD-a tako i od njezinih saveznika. Svakodnevno svijet postaje manji, a vruće točke i dalje pridonose globalnim napetostima. To znači da bogate zemlje žele zaštititi ono što imaju i zemlje u razvoju žele zaštititi ono što grade. Oba ova poslovna segmenta daju snažne rezultate koji su doveli do Boeinga na vrh Dowa.

Boeingov izvršni direktor Jim McNerney zaslužuje nešto za zasluge, ali pozivao sam na mnogo jači faktor: američku saveznu vladu. Ujak Sam podržava sve Boeingove poslove, u dobrim vremenima i lošim. Tijekom recesije, primjerice, bili su zaposlenici vladinih tvrtki koji su bojali velike narudžbe za Boeing, a ne samo Boeingove prodavače. Kada je kredita sušena i financiranje je bilo zbijeno, Import-Export Bank je stupila na jamčenje zajmova. Banke ne smetaju kreditiranju čak i najskupljim klijentima ako imaju snažan koordinator, a nitko od njih nije dobar od savezne vlade. Zapravo, ne samo da je banka za izvoz i uvoz dala pomoć Boeingu, već je jedna od rijetkih agencija vlade koja ne samo da plaća sama za sebe već dobiva! Kada sam proučavao Boeing i analizirao svoje poslovanje, Moram asimilirati puno informacija. Morala sam pogledati trenutne podatke i odlučiti što je najrelevantnije. Morala sam procijeniti izglede šireg tržišta i procijeniti Boeingov relativni potencijal. Uputio sam svoj poziv i podijelio ga sa svojim pretplatnicima, a razumijevanje koje sam im priopćio pružio je značajnu vrijednost. Ne samo da dobitak od YTD + 18,1% znatno premašuje Dowovu uspješnost, već nadmašuje povijesni dugoročni prosječni povrat na širem tržištu, mjeren indeksom Standard & Poor's 500.

Tražim te rezultate da moji čitatelji svaki mjesec. Pozivam vas da pogledate kako možete dodati ovu tržišnu inteligenciju u svoje investicijske odluke. Pogledajte ovo.