Ulaganje pod utjecaj strave

Matthew Fassnacht, CFP^® CFA^® CPA

Saznajte više o Mateju na našoj web stranici Pitajte savjetnika

Nedavno sam pročitao uvidom članak o istinama koje investitori znaju, ali ne prihvaćaju. Na ovom popisu postojala je jedna istinita istina koja se čini vrlo relevantnom za trenutni osjećaj na tržištu: "Strah je znatno snažniji od pohlepe".

Strah je jedan od najjačih emocionalnih motivacija i pokreće ljudske odluke na način na koji većina drugih emocija ne može. Kada se bojiš, instinktivno poduzimamo akcije kako bismo uklonili naše strahove. Često ove akcije nisu logične ili racionalne, već reakcijske zaštitne mjere.

To pomaže objasniti zašto se opadanje tržišta općenito ubrzava brzinom koji nadilazi tržišne dobitke. Američko tržište dionica je vidjelo taj fenomen u svojoj nedavnoj povijesti. Razmislite o padu 2008. Od 6. listopada 2008. do kraja godine Industrijski prosjek Dow Jones zatvoren je niži tijekom svih dana trgovanja i vidio rekordni volumen trgovanja. Dow je pao 18% u tjedan dana, najgori tjedni pad u svojoj povijesti. Nasuprot tome, Dow nije porastao za 18% u jednom tjednu od 1931.

Iako je bilo niz događaja koji su doveli do selloffs, strah je igrao zanimljivu ulogu. Ulagači su se bojali "sustavnog neuspjeha" globalnih ekonomija i financijskih tržišta, na kojima su mnogi nagađali. Događaji iz 2008. godine pojačali su kulturu straha na tržištima dionica SAD-a koja i danas postoji. Investitori su oklijevali da se vrate natrag na tržište, a izlaze na tržište brzo na prvi osjećaj nelagode (na primjer, 31. srpnja 2014.: dolje 306 bodova).

Iako je lako vidjeti utjecaj ponašanja koji strah utječe na odluke investitora, postoji još jedan faktor koji se uklapa u ovo lijepo: mediji. Ovih dana nema nedostatka negativnih komentara i intervjua s stručnjacima koji predviđaju ispravke tržišta ili padove. Iako je lako dopustiti da ti članci utječu na odluke, nastavite s oprezom. Web stranice koje objavljuju ove članke nagrađuju se za taktiku zastrašivanja. Ti su članci obično veći broj klikova i prikaza od pozitivnih i optimističnih.

Vjerujem da je za većinu investitora strah od gubitka dijela njihovih ulaganja jača sila nego pomisao na ostvarivanje povoljnog povratka. Nova kultura straha vjerojatno će ostati ovdje, barem u doglednoj budućnosti. Imajući to na umu, predlažem da investitori stvarno razmišljaju o svojim ciljevima (rastu ili očuvanju kapitala) i koliko je volatilnost koju mogu tolerirati u svom portfelju. Dok profesionalni investicijski savjetnik može razviti odgovarajuću strategiju, samo vi možete odrediti stupanj strahovanja prema pohlepi koja vam odgovara.