Rizik kamatnih stopa i primjer

Što je:

Kamatni rizik je vjerojatnost da će neočekivana promjena kamatnih stopa negativno utjecati vrijednost investicije

Kako funkcionira (primjer):

Pretpostavimo da kupujete obveznicu tvrtke XYZ. Budući da cijene obveznica obično pada kada se kamatne stope povećaju, neočekivano povećanje kamatnih stopa znači da bi vaše investicije iznenada mogli izgubiti vrijednost. Ako očekujete da ćete prodati obveznicu prije nego što sazri, to bi moglo značiti da ćete završiti prodajom obveznice manje nego što ste platili za to (gubitak kapitala). Naravno, veličinu promjene cijene obveznica također utječe i zrelost, stopa kupona, njegova sposobnost pozivanja i druga obilježja obveznice.

Jedan od uobičajenih načina mjerenja kamatnog rizika obveznice je da izračunava njegovo trajanje.

Zašto se ona tiče:

Općenito, kratkoročne obveznice imaju manje kamatni rizik; manje odgovarajući na neočekivane promjene kamatnih stopa od dugoročnih obveznica. To znači da kratkoročne obveznice nose manje kamatne stope od dugoročnih obveznica, a neki financijski teoretičari navode kao potporu popularnoj hipotezi da veći prinosi dugoročnih obveznica uključuju premiju za kamatni rizik.

Zanimljivo je da investitori obveznica koji namjeravaju držati svoje obveznice do dospijeća manje su izloženi kamatnom riziku iz dva razloga. Prvo, ovi ulagači ne zanima privremena kretanja cijena jer namjeravaju držati vezu sve dok ne sazrijeva. Drugo, iznos glavnice koji investitor prima na dospijeću ne utječe na promjene kamatnih stopa. Međutim, investitor obveznica na kupnju i zadržavanje još uvijek je izložen riziku da će kamatne stope porasti iznad kamatne stope obveznica, pa će investitor "ostati" kod plaćanja kupona ispod tržišta.

Kamatni rizik čini oko 90% rizika koji se tiču ​​ulaganja s fiksnim prihodima, prenosi BARRA International. Iako analitičari i investitori provode bezbroj sati analiziranja trendova kamatnih stopa i predviđanja, ne postoji način da se uvjerimo u cijenu koje će biti sutra.