Kako padajući dolar može oživjeti američku proizvodnju

Gotovo prije 20 godina otišao sam vidjeti ekonomista Lawrencea Kudlowa razgovarati sa mojim MBA klasa u Gruziji tech. Glavna čelnica CNBC-a govorila je hrabro navještaj: U narednim godinama, SAD će postati izvozna elektrana, stvarajući rastući plime viškova koliko je to oko moglo vidjeti.

Bio je u krivu, stan pogrešan.

Do sljedeće godine, 1993, američki trgovinski deficit (u smislu proizvedene robe - a ne usluge), kretao bi se iznad 100 milijardi dolara.

Do 1. uvozimo 300 milijardi dolara više u robu nego mi izvozili su. Deficit trgovine je od tada dalje produbljen; u posljednjih pet godina, američki trgovinski deficit prosječno je bio nevjerojatnih 750 milijardi dolara.

Naša žeđ za uvoznim uljem objašnjava polovicu problema. Kretanje ka automobilima s većim potrošnjom goriva moglo bi pomoći u smanjenju uvoza nafte, kao i pomaka na automobile i kamione s prirodnim plinom, budući da SAD sjedi na ogromnim količinama prirodnog plina.

[Pripremite se za prirodni plin bum: Zaboravite na ulje … Ovo bi moglo biti najveća priča u energiji]

Ali to je proizvodni sektor to je još veća zabrinutost. "Ne radimo više stvari" je refren koji se čuo od čeličnih mlina Ohija do proizvođača namještaja u Sjevernoj Karolini. Prema Bureau of Labor Statistics, zaposlenost u proizvodnji pada za trećinu u posljednjem desetljeću na oko 12 milijuna ljudi.

Zašto pad dolara će obnoviti snagu u industrijskom sektoru SAD-a

No, pojavljuju se znakovi da dugi pad industrijskog sektora SAD dolazi do kraja, a Kudlowova bika prognoza od prije 20 godina zapravo izgleda da će doći istina u narednom desetljeću. Da biste vidjeli zašto, morate pogledati što se događa u Kini, Japanu i Njemačkoj, tri najveća proizvođača industrijskih proizvoda na svijetu.

Počnimo s Japanom. Ta je zemlja vidjela svoju valutu, jen, kako bi zabilježila visine prema dolaru. To znači da je Japan, koji je u posljednjih četiri desetljeća poslao milijardu dolara vrijednih dobara na naše obale, postao vrlo skupo mjesto za poslovanje.

To može objasniti zašto auto gigant Toyota (NYSE: TM) nedavno je sugerirao kako bi moglo izgledati zatvaranje nekih japanskih tvornica i povećanje proizvodnje drugdje. Činjenica da je dolar izgubio mnogo tla protiv jena znači da su tvornice Toyotine u SAD-u postale niže cijene poslovanja.

Slično tome, kineska valuta, juan, također je počela u rubu vrijednosti. To je spor proces, ali s vremenom su ogromni trgovinski višak u Kini velik pritisak na valutu, prisiljavajući ga prema gore kada Kina odluči vratiti svu svoju stranu zarađenu valutu.

Dodatno zabrinjavajuća u Kini, radnici su tijekom posljednjih nekoliko godina primali značajne plaće, a sve veći broj američkih tvrtki koje posluju u niskim troškovima kineskih tvornica ponovno procjenjuju svoje strategije. Studija "Boston Consulting Group" iz kolovoza 2011. godine zaključila je da "velika prednost proizvodnje u Kini u SAD-u od SAD-a se brzo smanjuje … povećanje kineskih plaća, veća produktivnost SAD-a, slabiji dolar i drugi čimbenici gotovo će zatvoriti jaz između SAD-a i Kine. "

Slično scenarij može konačno igrati protiv Njemačke, najsofisticiraniji suparnik kada je riječ o high-end preciznosti strojeva. Njemačka izvozna snaga povezana je s činjenicom da koristi od eura koji je oslabio zaostajanje zemalja EU poput Grčke i Španjolske.

Sve veći broj ekonomista misli da će Njemačka morati prekinuti svoju valutu s onima slabijih nacija, a sve što izranja iz krize odrazit će jaču valutu koju Njemačka koristi. Prijevod: američki dolar dužan je oslabiti, čineći naše automobile, traktore i ostale proizvedene proizvode konkurentnije cijene u Njemačkoj.

Kao što su naši ključni trgovinski suparnici vidjeli - ili će vidjeti - njihove valute jačati, SAD Očekuje se da će njegova valuta padati na vrijednosti, jednostavno zbog masivnih ranije spomenutih deficita u trgovini. Pokretanjem trgovinskih deficita zemlja automatski oslabljuje svoju valutu jer kupljena dobra moraju biti plaćena u valuti zemalja domaćina.

Jedini razlog zbog kojeg dolar nije već bio oslabljen je zato što je u ovim olujnim vremenima vidio sigurnu luku. Kada se globalne gospodarske krize smiruju, dolar se očekuje da će nastaviti svoju stalnu putanju prema dolje koja je u tijeku sredinom prošlog desetljeća. može biti odličan način za zaštitu od pada dolara.

# - ad_banner_2- # Što budućnost drži za američku proizvodnju

Jednostavno rečeno, slabiji dolar znači da naša roba postaje jeftinija na inozemnim tržištima i drugim zemljama 'roba ovdje postaje sve skuplja u SAD-u To znači poticaj američkim proizvodima kako u zemlji tako iu inozemstvu.

Tko će imati koristi? Popis je predug za prebrojavanje.

Ključ je usredotočiti se na sektore koji se suočavaju s konkurencijom u najnaprednijim gospodarstvima. Niskotehnološka i radno intenzivna roba poput odjeće, tekstila, tepiha i igračaka uvijek će biti izrađena u super jeftinim zemljama poput Indije, Pakistana i Vijetnama. Ipak, proizvod koji zahtijeva opsežne inženjerske i napredne tehnike proizvodnje sve će više biti napravljen u Americi.

Razmislite o automobilima kao primjer. Proizvodnja je postala visoko automatizirana, a glavni auto tvrtke koriste manju, ali sofisticiranu radnu snagu za izjednačavanje kinks na proizvodnoj liniji. Tipični zaposlenik američke auto industrije sada čini otprilike dvije trećine onoga što njegov njemački kolega zarađuje, a taj jazni jaz vjerojatno će rasti.

[InvestingAnswers Feature: JEDAN mjesto u Americi gdje su poslovi bogati]

Odgovor investiranja:

Amerika trči trgovinske deficite toliko dugo da je teško zamisliti trgovinske suficite. No, iz niza razloga, ključni izvor gospodarske slabosti SAD-a čini se spremnim postati izvorom gospodarske snage SAD-a. Želite li se uključiti u potencijalni rast američkog industrijskog sektora? Umjesto da se usredotočite na pojedine dionice i inherentni rizik koji tvrtka donosi, investitori mogu birati između investicijskih fondova i sredstava kojima se trguje razmjenom kako bi se dobila izloženost industrijskom sektoru. Na primjer, Fond SPDR Select - Industrials (NYSE: XLI) posjeduje širok raspon industrijskih zaliha, od kojih se mnogi danas cijene po cijeni bez troškova zbog globalnih gospodarskih problema. Vanguard Industrial ETF (NYSE: VIS) je još jedan čvrsti izbor.