Hedge fondovi nastavljaju Porsche na njemačkom sudu

Michael Mayday

U listopadu 2008. Porsche je priopćila kako želi steći 75-postotni udio Volkswagena, unatoč tome što je odbio prijašnja izvješća da je u ožujku iste godine zatražio većinski udio. Porsche je u konačnici kupio taj 75-postotni udio, ali time je također isušio novčanike hedge fondova koji upravljaju novcem na temelju uvjerenja da tvrtka ne bi pokušala preuzeti VW.

Porsche je donio 7,5 do 15 milijardi dolara za cijenu dionica VW-a tijekom dana nakon objavljivanja. Nasljedni fondovi, pak, pretrpjeli su gubitke od preko milijardu dolara.

Ti hedge fondovi nisu poštovali zabludu, i kao odgovor, tužili su proizvođača luksuznih automobila.

Hedge fondovi pokrenuli su tužbu

Zaklani fondovi koji su podnijeli tužbu protiv Porschea koristili su "kratku" taktiku kako bi zaradili novac s burze. Kratka prodaja nastaje kada investitori prodaju dionice koje su posudili od brokera po visokoj cijeni, očekujući da će se vrijednost smanjiti tako da mogu ponovno otkupiti dionice po nižoj cijeni, zarađujući novac od razlike. Porsche je optužen za inženjering kratko iscijediti - u suštini, kada kratka prodaja ide krivo. Umjesto da se smanji vrijednost, dionice počinju povećavati. Da bi pokrili svoje gubitke, investitori moraju kupiti dionice po višoj cijeni, što samo povećava vrijednost dionica.

Grupa hedge fondova u New Yorku uključujući Greenlight Capital LP, Tiger Global LP, Glenhill Capital LP, Viking Global Equities LP i Glenview Capital Partners LP podnijele su tužbu protiv Porschea, optužujući tvrtku za zakretanje tržišta i zadržavanje informacija od investitora, Kada je Porsche objavio vijest da su potajno stekli većinu tvrtke, Volkswagenova dionica je imala brzu vrijednost i kupnja paničnog kraja donijela je Volkswagenu najveću svjetsku tvrtku vrijednom vrijednošću. Kratki pritisak uzrokovalo je uključivanje hedge fondova na velike gubitke od preko milijardu dolara.

Od New Yorka do Njemačke

6. kolovoza 2012., ubrzo nakon što su Porsche i Volkswagen osnovali Integrated Automotive Group kako bi pomogli u integraciji Porschea u VW, vrhovna vlada New Yorka Charles Ramos zaključila je da hedge fondovi mogu nastaviti svoju tužbu u New Yorku. Četiri mjeseca kasnije, ta se odluka preinačila, a Porsche je osvojio otkaz. Pet pravosudnih žalbenih sudova NY jednostrano je odlučilo da "Porsche je upoznao s teškim teretom kako bi utvrdio da je New York nezgodan forum".

Porsche je hedge fondovima ponudio 90 dana kako bi uklonio tužbu, ovaj put u Njemačkoj, gdje su imali uspjehe u prošlosti. Sedam hedge fondova provodi tužbu u Njemačkoj za 2,59 milijardi dolara štete: to su Elliott Associates LP, Elliott International LP, Liverpool LP, Perry Partners LP, Perry Partners International Inc, DE Shaw Valence International Inc i York Capital Management Europe UK Advisors LLP, U travnju 2013. slučaj je odgođen do 17. lipnja, kada će sud Braunschweiga odlučiti hoće li se slučaj preseliti na specijalistički sud u Frankfurtu ili Hanoveru.

Optimističan Outlook

Martin Winterkorn, predsjednik Uprave tvrtke Porsche SE i Volkswagen AG, izjavio je da je tvrtka optimistična za svoje izglede i, u intervjuu Bloombergu, rekla je da tvrtka "nastavlja s pregledom svih tužbi koje su u tijeku protiv Porsche SE kao neutemeljene". Prošle je godine njemački sud odbacio još dva odijela povezana s pokušajem preuzimanja VW-a. Porsche se nada kako će se taj ishod ponoviti novim tužbama, navodeći kako tvrtka "smatra da su navodne tvrdnje nedostupne i da će odgovoriti podnošenjem prijedloga za odbacivanje".

Problemi za Porsche

Međutim, 4. lipnja, ex-CFO Holger Haerter proglašen je krivim za prijevaru i manipulaciju tržištem za njegov dio u skandalu 2008. godine.

Kako je svjetski financijski sustav počeo usporavati koncem 2008., banke koje su posudile novac Porscheu počele su pozivati ​​svoje dugove, a Porsche je bačen u krizu likvidnosti. Nakon neuspjelog preuzimanja i gotovo 13 milijardi dolara duga, Porsche se složio s akvizicijom Volkswagena i preživljava samo kao tvrtka kroz svoj udio u zalihama VW.

Max Earey / Shutterstock.com

Pročitajte više od Investmentmatomea:

• Najbolji 529 koledž štedni planovi 2013: Usporedi i odaberite vrh računa po državi
• Studija: Samo 24% menadžera aktivnih investicijskih fondova nadmašuje indeks tržišta
• 401 (k) Rollovers: Kako prevrtati preko 401 (k) na No Fee IRA