Besplatni novčani tok za tvrtku (FCFF) Definicija i primjer

Što je to:

FCFF) je gotovina na raspolaganju za plaćanje investitora nakon što tvrtka isplaćuje svoje troškove poslovanja, ulaže u kratkotrajnu imovinu kao što je inventar i ulaže u dugoročnu imovinu kao što su imovina, postrojenja i oprema.

Kako funkcionira (primjer):

Novčani tokovi u poslovanje kada tvrtka prodaje svoj proizvod (prihodi, tj. prodaja). Novac izlazi da plati troškove poslovanja: plaće, najamnine, poreze itd. Jednom kada se plaćaju troškovi, sve što je preostalo može se iskoristiti za reinvestiranje u posao.

Tvrtka mora stalno ulagati u sebe kako bi nastavite s radom. Kratkoročna imovina, kao što su zalihe i potraživanja (tzv. Obrtni kapital), iscrpljuju se i trebaju se nadopunjavati. Dugoročna imovina poput zgrada, postrojenja i opreme mora biti proširena, popravljena i zamijenjena kako starimo ili kako poslovni rast raste.

Jednom kada tvrtka isplaćuje račune i ponovno se investira u sebe, nadamo se da je ostalo nešto novca, To je besplatni novčani tok tvrtke (FCFF), takozvani takav jer je dostupan (besplatan) za isplatu investitora tvrtke.

Za izračunavanje besplatnog novčanog toka tvrtki možete koristiti jedna od četiri različite formule. Glavne razlike među njima odnose se na koju mjeru prihoda započinjete i što zatim dodajete i oduzimete do mjere dohotka kako bi završili sa FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv £

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T) N = neto prihod

NCC = bezgotovinske naknade

Int = neto kamata

T = porezna stopa

Inv LT = investicija u dugoročnu imovinu

Inv WC = investicija u obrtni kapital

CFO = novčani tok iz poslovanja

Dep = amortizacija

Svi ovi ulazi mogu se naći u financijskim izvještajima društva.

Zašto je to važno:

Besplatni novčani tok je jedan od najvažnijih, ako ne i najvažnijih, koncepata u vrednovanju zaliha. Kao što već znate, cijena dionica danas je samo zbroj budućih novčanih tokova kada se te novčane tokove stavljaju u današnje dolare.

Tehnički analitičari na stranu, većina investitora kupuje dionice jer vjeruju da će tvrtka vratiti ih u budućnosti putem isplata dividende ili otkupa dionica. Tvrtka vas može vratiti samo ako stvara više novca nego što potroši. Stoga važnost izračuna slobodnih novčanih tokova.