Što je Fiskalna litica i Kako se pripremiti?

Koja je fiskalna klisura, i koliko je vjerojatno da će se održati 2013. godine? Kako će fiskalna litica imati utjecaja na potrošače i gospodarstvo, i kako se investitori mogu pripremiti za to?

Pojam "fiskalna stijena" odnosi se na udruživanje nekoliko velikih pomaka u oporezivanju i politici potrošnje - svi oni oštro - koji će pogoditi gospodarstvo od siječnja 2013., osim ako Kongres i predsjednik ne dođu na drugi posao koji će ga odvesti,

Sjećate se poznate scenske karikature na kojoj su Bugs Bunny i Yosemite Sam pronašli vlakove koji su se kretali jedni prema drugima pri najvećoj brzini duž dužine staze u igri piletine? "Ja ne stoppin 'moj vlak!" Vikne Bugs. "Da, pa ja nisam moj stoppin!" Vikne Yosemite Sam.

Ovo je prikladna analogija za političke igre na visokim ulozima koje okružuju fiskalne litice. Slična vježba u teoriji igre se trenutno izvodi u Kongresu. Osim što nije crtić - to je pravi život, pravi novac i pravi posao koji vise u ravnoteži. To su politički trenuci poput ovih, gdje moje misli slušaju natrag u subotu ujutro Warner Brothers crtane filmove koje sam nekad gledao kao dijete.

Ali koliko je to samo politika kao normalna - i koliko će vjerojatno utjecati na potrošače i investitore hoće li Kongres ili ne može posredovati posao? Što investitori mogu učiniti kako bi zaštitili svoj novac?

Što će se fiskalna litica 2013?

Ako se ne riješi dogovor kako bi spriječio fiskalnu liticu, evo što će se dogoditi nova godina:

• "Bush smanjenja poreza", koji je prvi put usvojen 2001. godine i produžen zadnje dvije godine zbog slabe ekonomije, istječe - što je rezultiralo povećanjem poreza za sve porezne obveznike poreza na dohodak. Porezi na kapitalne dobitke također će se povećati s 15 na 20 posto. Porast poreza na dobit na kvalificirane dividende.
• Istječe "godišnji odmor za poreze" koji će radnike morati platiti dodatnih 2 posto plaće u porez na socijalnu sigurnost. Prosječni dohodak prihoda od gotovo svih plaća, drugim riječima, pada za 2 posto.
• Istekle savezne nezaposlenosti istječu - dodatno pogađaju potrošnju potrošačke potrošnje.
• Alternativno minimalno oslobođenje od poreza vraća se na razinu na kojoj je iznosio 2001. godine.
• Dodatni iznos od 3,8 posto na kapitalne dobitke onima koji zarađuju više od 200.000 dolara godišnje - ili 250.000 dolara za bračne parove - stupaju na snagu.
• "Sequestration" ulazi u. To se odnosi na široki prekogranični rez od 9-11 posto u većini diskrecijskih programa, pod uvjetima Zakona o kontroli proračuna. To bi značilo masovno ukidanje ili povlačenje desetaka tisuća saveznih ugovora - i mogućih velikih razmjera ili otpuštanja.

Utjecaj na gospodarstvo

Prema Kongresnom uredu za proračun, kombinirani efekti elemenata fiskalne stijene bit će dovoljni da gura boreći američki gospodar natrag u neugodnu recesiju. CBO projektira ekonomsku kontrakciju od oko 2,9 posto u prvih šest mjeseci fiskalne stijene, a 0,5 posto tijekom cijele godine. U međuvremenu, stotine tisuća novih diplomiranih studenata će ući u radnu snagu - i poslove neće biti dostupne za njih. CBO također predviđa da će nezaposlenost iznositi oko 9,1 posto tijekom godine.

Sada je vrlo moguće - čak i vjerojatno - da će obje strane doći do sporazuma kako bi izbjegli najgore elemente fiskalne litice. Ali, gotovo je sigurno da će ukupna fiskalna politika Sjedinjenih Država, pod takvim sporazumom, biti manje stimulativna nego što je sada. Bit će neke kombinacije povećanja poreza na radnike s višim dohotkom - uvjet kojeg predsjednik Obama sada ustrajava kao sredstvo razbijanja republikanske koalicije - i smanjenje potrošnje. Njihov kombinirani učinak, bez obzira na oblik koji oni poduzimaju, zauzima milijarde iz gospodarstva, na ovaj ili onaj način.

Defensive Investment Moves: Alternativne ideje koje treba razmotriti

Kao pametan ulagač, koji su najbolji načini za kruženje vagona za iduću godinu ili dvije, a istodobno ostaju uloženi?

Obveznice su uzvišena bitka: s kamatnim stopama i dalje odskakanje oko rekordne padove, nema više uspona na raspolaganju u obveznicama više - i puno downside. To ostavlja dionice raznih pruga. Evo nekoliko stvari koje treba razmotriti:

1. Nabavite skok na Novu godinu. Prodati neke pobjednike i platiti ove godine stope na kapitalne dobitke poreza, a ne veće stope vjerojatno u budućnosti. Prodajom prije nove godine zaključavate se povoljnim poreznim stopama poreza na kapitalnu dobit i uspostavljate višu poreznu osnovicu u sljedećem ulaganju. Imajte na umu - ako prodajete gubitnike za nadoknadu poreza na kapitalne dobitke na pobjednike, ne možete uzeti odbitak od gubitka kapitala ako kupite istu sigurnost ili bitno jednaku sigurnost natrag u sljedećih 90 dana u skladu s pravilima prodaje pranja.
2. Dođite na "posebnu dividendu". Tvrtke s bogatstvom novca mogu odlučiti "odrezati dinja" svojim dioničarima u obliku posebne novčane dividende prije nego što se porezna stopa povećava.
3. Potražite dionice dividendi općenito. Dividende povijesno pružaju malo sigurnosne mreže tijekom tržišta medvjeda i recesije. Ulagači ih skloniju za vrijeme teških vremena, u usporedbi s Da, možda ćete morati platiti više nego što ste koristili prihodima od dividende.Ali to uopće nije problem u mirovini.
4. Razmislite o nekretninama. Iako su mnoge dionice osjetljive na ekonomske promjene, nekretnine su često manje vezane uz gospodarstvo (iako su posljedice posljednjih godina povećavale korelaciju s dionicama). Neki promatrači vjeruju da sektor sada ima "ozbiljan oporavak". Osim toga, napadni sektor sada privlači značajne priljeve iz hedge fondova i drugih sofisticiranih investitora.
5. Kladite se na poroke. Kad su vremena teška, ljudi se drže jednostavnijih užitaka života: alkohola i duhan. Duhanske dionice, osobito, jaki su generatori prihoda. Na primjer, Reynolds American International (RAI), s dividendom od 5,8 posto, prema P / E od 16,78. Osim toga, proizvođači pištolja, kao što su Smith & Wesson (SWHC) i Sturm, Ruger & Co. (RGR), također mogu dobro raditi iu recesijama. A nasilni zločini su gore, što potiče domu obranu prodaje. RGR posebno poziva, s prinosom od 3,2 posto i P / E od oko 16 godina. Nemojte pasti za post-izbornu pjenu; držati se osnova, umjesto da prođe osjećaj.
6. Pazi na obrambene zalihe. Nekoliko godina natrag, mogli biste se oslanjati na potrošnju za obranu za povećanje iz godine u godinu, bez obzira na to što se dogodilo u gospodarstvu. To više nije istina. Obrambenu industriju godinama su vodili ratovi u Iraku i Afganistanu, uključujući istraživanje i razvoj na taktiku protiv IED-a i razvoj potpuno novih platformi vozila. Takozvani "poticaj" također je uključivao još jedan krug vojne potrošnje. Ali većina vojnih programa suočena je sjekirom ako se dogodi sekvestracija ili nešto slično. To znači da se neki zrakoplovi, brodovi, vozila i oružje jednostavno neće graditi, a postojeće narudžbe mogu se dobro vratiti - barem u kratkom roku.

Beyond Sequestration

Postoji također i argument o klađenju o mogućnosti pomorske utrke naoružanja između Kine i SAD-a, budući da se Kina kretala kako bi potvrdila svoju snagu projekcijskih sposobnosti u cijelom Pacifiku i Indijskom oceanu i izazvala nadmoć SAD-a na otvorenom moru. To bi moglo dovesti do velikih brodograditelja poput Northrop Grummana (NOC). Ovaj je već uzeo neugodnu frizuru na zabranu izdvajanja i Obamaovu ponovnu izbora. Ali nemojte ih izbrojati: nema mnogo drugih glavnih izvođača koji mogu graditi moderni nuklearni nosač, na primjer. I oni imaju dividendu od 3,2 posto i P / E od 8,34. Northrop Grumman je dugoročna igra koja vas vodi izvan sekvestracije iu sljedeću ekonomsku fazu. Zapamtite: kada razmišljate o obrambenim zalihama, razmislite o Sljedeći sukob, a ne posljednji.

Odricanje: Stavke u ovom djelu drže sami pisac i ne odražavaju mišljenja Investmentmatomea.