Ekonomija za investitore: Osnove |

Opskrba i potražnja: Osnovno načelo ekonomije i burze

Zakoni ponude i potražnje dobro poznate i leže u srži studija ekonomije. U svom najosnovnijem obliku zakoni navode kako se povećanje cijena povećava i količina koju prodavači voljni opskrbljivati, a potražnja kupaca smanjuje. Kako cijene pada, opskrba se smanjuje i potražnja se povećava. Ova je ideja ilustrirana na slici 1. Kada je opskrba jednaka potražnji, dobivamo ravnotežnu točku u kojoj se dogodi transakcija.

Slika 1: Ponuda i potražnja odnose se na cijenu. Prodavači su spremni prodati više po višim cijenama, ali kupci su spremni povećati potrošnju dok cijene padaju.

Ovi zakoni primjenjuju se na sve što se kupuje i prodaje, kao što su benzin, novine, kuće ili zalihe. Na tržištu dionica, vidimo zakone u akciji u stvarnom vremenu. Svaka transakcija pokazuje točku u kojoj smo pronašli cijenu gdje je netko voljan prodati i netko drugi spreman kupiti. Ravnotežna točka se stalno mijenja, jer se količina raspoloživa za prodaju mijenja i potražnja kupaca povećava ili smanjuje u odnosu na percepciju vrijednosti. Slika 2 prikazuje grafikon zaliha s jedinstvenom točkom ravnoteže istaknutom.

Slika 2: Svaki dan rezultira novom ravnotežnom cijenom, ali svaka točka na liniji pokazuje cijenu gdje je ponuda točno jednaka potražnji. "X" pokazuje kako su zalihe slijedile obrazac prikazan na slici 1.

Budući da su sve cijene određene zakonima ponude i potražnje, tržište dionica može se smatrati ništa drugo nego ekonomski laboratorij.

Što uzrokuje promjene u ponudi i potražnji?

Gospodarstvo u velikoj mjeri utječe potražnja potrošača. Oko 70 posto američkog bruto domaćeg proizvoda (BDP) odnosi se na potrošnju. BDP se bilježi tromjesečno, pokazujući koliko je velika ekonomija i iznos koji je gospodarstvo raslo ili smanjilo u proteklom tromjesečju. Ukupna veličina američkog gospodarstva krajem 2008. iznosila je 14,3 trilijuna dolara. U posljednjem kvartalu ove godine zabilježen je pad od 6,3 posto. To je bila relativno velika promjena. Normalne promjene su između 1 i 3 posto i obično su pozitivne.

Potrošačka potrošnja, formalno poznata kao trošak osobne potrošnje (PCE) za oko 3 posto u četvrtom tromjesečju 2008. godine. Potrošači kao skupina manje trošili su zbog nezaposlenosti dramatično je porastao. Nezaposlenost je blisko gledano gospodarsko izvješće koje se objavljuje prvog petka svakog mjeseca. Tijekom 2008. stopa nezaposlenosti povećala se sa 4,9 posto na početku godine na 7,2 posto na kraju godine. To je također bio veći od normalnog pomaka u seriji podataka.

S manje Amerikanaca koji rade, vidimo pad potrošnje. To znači da postoji manja potražnja za proizvodima i uslugama, a to vidimo iu padu BDP-a. Nacionalno gospodarstvo jednostavno prati zakone ponude i potražnje. Pokušava se prilagoditi za smanjenje potražnje smanjenjem ponude. Ako su naše teorije točne, trebali smo vidjeti i pad cijena u 2008. godini.

Razina promjene cijena mjeri se indeksom potrošačkih cijena (CPI), koji se obično misli kao mjerenje stope inflacije. Ako CPI poveća za 4 posto, reći ćemo da su cijene porasle za taj iznos, što ukazuje na porast potražnje koji je omogućio dobavljačima da naplaćuju više za svoju robu. Očekujemo da će ovo povećati opskrbu, a na kraju će se cijene smjestiti u novu ravnotežu. U 2008. godini povećana je nezaposlenost, što znači da potrošači imaju manje novca za potrošnju. U ovoj vrsti okruženja očekujemo da će cijene odbiti ili barem ostati stabilne. U stvari, CPI je pokazao porast od 0,1 posto tijekom godine, što znači da proizvođači nisu mogli povećati cijene zbog smanjenja potražnje. Ulagači procjenjuju buduće izglede neke tvrtke, procjenjujući buduće zarade kako bi odredili fer vrijednost dionica. Potom pokušavaju pronaći dionice koje smatraju da su trgovanje ispod njihove prave vrijednosti. S vremenom očekuju da će drugi investitori shvatiti svoju pogrešku i ponuditi cijenu zaliha do razine koja bi trebala biti. Zdravlje gospodarstva je jedna od najvažnijih odrednica budućeg profita tvrtke.

Razmišljajući o kućnim graditeljima, ova je ideja lako razumljiva. Ako je gospodarstvo dobro, ljudi imaju poslove i vjerojatnije će graditi nove domove. Nove kuće zahtijevaju hipoteke, stvaraju radna mjesta u industriji šešira i namještaja, što stvara radna mjesta u toj industriji. Zaposlenici u tim industrijama mogu potrošiti više jer nisu zabrinuti zbog svojih radnih mjesta, stvarajući više radnih mjesta u restoranima i zabavnim područjima. Ti zaposlenici također troše više, a ove akcije su ono što vodi gospodarskom rastu. Suprotno od toga (smanjena potrošnja potrošača) pojavljuje se u gospodarskom rastu.

Gospodarstvo se kreće kroz ono što je poznato kao poslovni ciklus, gdje različiti dijelovi gospodarstva čine bolje od drugih u različitim vremenima. Slika 3, koja se koristi u online nastavi na Sveučilištu u Coloradu, ilustrira poslovni ciklus. Ekonomije se uvijek okreću ovom ciklusu - nakon nekog vremena jednostavno ne trebamo izgraditi nove domove, a gospodarstvo se vrši, a potpadanje na kraju raste, dok se potreba za domovima

povećava, a ciklus ponavlja.

Slika 3: Idealizirani poslovni ciklus izgleda ovako, u stvarnom svijetu ne kreće se uredno i postoje nepravilni vrhovi i korita dok se krećemo kroz cijeli ciklus.

tržište dionica, investitori se raduju; više zainteresirani za pronalaženje budućih pobjednika nego gledanje dionica koje su prošle godine imale dobre rezultate. Znaju da će različite industrije raditi bolje u različitim fazama poslovnog ciklusa. Na vrhuncu će prodavati dionice tvrtki koje ovise o velikim prodajnim mjestima (poput homebuildera, proizvođača aparata i auto tvrtki) kako bi kupili obrambene tvrtke koje bi trebale raditi dobro u bilo kojem gospodarskom okruženju (poput tvrtki i komunalnih tvrtki). Na dnu ciklusa se događa suprotno, a prodaja obrambenih tvrtki i špekulativne dionice dodaju se svojim portfeljima na temelju očekivanja da će potrošnja biti povećana tijekom ekonomske ekspanzije.

Ideja da će različite dionice pružiti bolju izvedbu na različitim puta poslovnog ciklusa dovodi do ideje rotacije sektora na burzi. Primjena ovog stila ulaganja znači kupnja dionica koje će najbolje raditi u sljedećoj fazi gospodarstva i uzimajući dobitke od dionica koje su kupljene u ranijim fazama. Kao što gospodarstvo prati poslovni ciklus, dioničari mogu pratiti model rotacije sektora kako bi uložili u najisplativije sektore na temelju gdje je gospodarstvo (Slika 4:.

Slika 4: Ovaj model, kojeg su razvili Paul i Carole Huebotter, predstavlja idealizirani poslovni ciklus kao sinusni val gospodarskog rasta u odnosu na vrijeme.

Znati što govore ekonomski pokazatelji mogu pomoći investitorima da budu u pravim sektorima u pravo vrijeme.

Gospodarski pokazatelji za nadzor

Da bismo uočili sljedeća područja rasta na tržištu dionica i prodali dionice o smanjenju njihovog poslovanja, investitori obraćaju pažnju na različite ekonomske pokazatelje. Osim BDP-a, nezaposlenosti i CPI-a, postoje i neki drugi ekonomski pokazatelji koji su važni ulagačima.

Kako se potrošači osjećaju mjeri se indeksom pouzdanja potrošača na konferencijskoj konferenciji. Na temelju ankete od 5.000 kućanstava, indeks daje uvid u optimizam ili pesimizam tipične obitelji o gospodarstvu. Dobar osjećaj za budućnost vrlo je važan za potrošnju, a promjene u tom indeksu pomno se promatraju kako bi vidjeli koje industrije će raditi za šest mjeseci od sada. Povećano samopouzdanje trebalo bi dovesti do povećanja prodaje na vrhunskim i trendy trgovinama, dok pad će imati koristi od trgovaca s popustom koji svakodnevno prodaju robu s nižom cijenom u rasutom stanju.

Oglasi za online zapošljavanje prikazuju se u nekoliko izvora. Indeks zapošljavanja čudovišta prati radna mjesta navedena na monster.com, jednoj od najvećih web mjesta na mreži. To je važan pokazatelj gospodarske aktivnosti, pružajući uvid u stupanj nezaposlenosti oko tri mjeseca unaprijed. Smanjenje mrežnih oglasa znači da tvrtke ne zapošljavaju, pa će potrošači smanjiti potrošnju. Poput povjerenja potrošača, to je vodeći pokazatelj ekonomske aktivnosti. Izvješće o mjesečnoj nezaposlenosti koju je pružila vlada pokazatelj zaostajanja, budući da će nezaposlenost biti najveća nakon dna gospodarstva.

Ponuda novca, u jednom trenutku, bila je najvažniji ekonomski pokazatelj slijedi trgovci dionicama. Puštena je svakog četvrtka u 4:30 istočno od strane Federalnog odbora rezervi. U vrijeme prije trgovanja od 24 sata, to je omogućilo sudionicima na tržištu da digesti podatke i izbjegnu situacije panike. Novac je životno tijelo gospodarstva, a novčana masa mjeri iznos gotovine u optjecaju i dostupan je za ulaganja. Spor, ali stalni rast važan je za gospodarstvo. Premalo novca znači da neće biti dovoljno za investicije i gospodarstvo može usporiti; previše je inflacijsko i dovest će do viših kamatnih stopa koje će usporiti gospodarstvo. Ovaj pokazatelj postao je manje važan jer je postala dostupna upotreba drugih izvora financiranja, poput derivata, ali je još uvijek važno pratiti brzu rast novčane mase kako bi se razvila zvučna inflacijska očekivanja.

Institut za upravljanje nabavom (ISM) Proizvodnja izvješća o poslovanju vjerojatno je najvažnije gospodarsko izvješće koje investitori nikada nisu čuli. Mnogi ekonomisti to blisko gledaju jer smatraju da je to vrlo pouzdan kratkoročni ekonomski barometar. Podaci su dostupni od 1931. godine, a ovaj mjesečni pregled poslovnih stručnjaka nudi vrijedne uvide u trenutno stanje gospodarstva. Indeks Purchasing Managers, najčešće praćen dio izvješća, pokazao je da objašnjava oko 60 posto godišnjih varijacija u BDP-u, s marginom pogrešaka koja je u prosjeku manje od polovice od jedan posto, zaista izvanrednu izvedbu za ekonomski

Izvješće o ISM-u izlazi prvi radni dan svakog mjeseca. Jedna od najvažnijih komponenti izvješća je indeks novih narudžbi, koji ima jedan od najboljih tragova bilo kojeg ekonomskog pokazatelja pri predviđanju stanja gospodarstva šest mjeseci unaprijed. Izvješće također nudi detalje o pritiscima cijena u pojedinim industrijama, što je izuzetno vrijedan doprinos investicijskom procesu.

Zaključak

Najpoznatija jednadžba u ekonomici je MV = PQ. To znači da količina novca (M) koliko brzo troši novac (brzina ili V) jednaka je razini cijena novca, najčešće se smatra kao inflacija (P u formuli) puta BDP-a (Q). Postoje ekonomski pokazatelji koji omogućuju investitorima da prate svaku od tih ključnih varijabli. I razumijevanje da jednadžba olakšava da vidi kako povećanje ponude novca će previše povećati inflaciju i utjecaj BDP-a. Poznavanje ovog odnosa, na primjer, pomaže investitorima da znaju je li dobro vrijeme za ulaganje u zlatne dionice, tradicionalnog korisnika visoke inflacije.

Iako su kratkoročna kretanja cijena na američkoj burzi da je gotovo slučajan, vrlo dugoročni trend je gore. To odražava stalni rast gospodarstva nacije. Slijedeći gospodarski izvještaji o novostima mogu investitorima dati vrijedan skok na burzi.