Dow Know-How: Što pomiče najveći promatranu sredinu na svijetu? |

Kada vas netko pita: "Kako je danas tržište?" sigurno je pretpostaviti da on ili ona traži citat na najpoznatijim mjerilima tržišta dionica na svijetu: Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Međutim, također je sigurno pretpostaviti da iako svi govore o DJIA, gotovo nitko ne razumije što je zapravo.

Često se nazivaju jednostavno kao Dow, DJIA se koriste mnogi kao mjerač za zdravlje cijele američke burze. Ali ako ste zainteresirani za profitiranje od promjena u Dow-u ili ako ste zainteresirani za korištenje u svojoj analizi, prvo morate znati što je (i nije), kako funkcionira i kako to može biti koristi.

Dow History

Financijski novinar Charles Dow prvo je izvijestio 26. svibnja 1896. o Dow Jones Industrial Average putu. Jones je Edward Jones, ime koje ste vjerojatno upoznali preko njegovog istoimenog i uspješna investicijska tvrtka.

DJIA je bio prvi indeks koji osigurava brzu procjenu performansi najvećih svjetskih tvrtki. Dovoljno je započeo dovoljno - cijene 12 dionica su dodane i podijeljene za 12, što je rezultiralo prvim Dow Jones industrijskim prosjekom od 40,94.

Zanimljivo je napomenuti da su Dowove izvorne 12 komponente samo jedna - General Electric (NYSE: GE) - preživio brojne spajanja, poslovne neuspjehe i brisanja iz indeksa koji su promijenili sastav Dow-a od 1896. Najnovije brisanje, napravljeno sredinom 2009. godine i Citigroup (NYSE: C) s Tvrtke putnika (NYSE: TRV) i Cisco (Nasdaq: CSCO) . Dow Jones industrijski prosječni danas

Neke od najvećih i najpoznatijih američkih tvrtki su sastavni dijelovi tvrtke Dow. Urednici iz tvrtke

Wall Street Journal odabiru tvrtke koje 1) imaju burzovnu trgovinu na američkoj burzi, i 2) proizvode nes prijevozne i nekomercijalne robe i usluge. Transporti i komunalije imaju vlastite indekse. Dow se sastoji od samo 30 dionica, što ga čini jednim od najrazvijenijih indeksa. Tvrtke su uglavnom vodeći u svojoj industriji (blue-chip). Ako ste zainteresirani za prikazivanje komponenti tvrtki, kliknite ovdje.

Indeks je ponderiran cijenom, što znači da dionice s višim cijenama imaju veći ponder. Na primjer, 30. ožujka 2010. zaliha s najvećim ponderiranjem u tvrtki Dow bila je IBM, koji je taj dan završio na 128,77 dolara. S druge strane, najniža ponderirana tvrtka bila je aluminij-div

Alcoa (NYSE: AA) , koji je završio na 14,40 dolara. Važno je napomenuti da je u indeksu ponderiranom cijenom kao što je Dow, tržišna kapitalizacija irelevantna. Izračun iza DJIA-e nešto je složen, ali je u suštini izveden zbrajanjem svih 30 dionica dionica članova i podjelom tog iznosa po "čarobnom broju" koji se zove Dowov djelić. Danas je Dowov diverzent 0.13232.

Dowov diverzija prilično redovito mijenja računa o događajima poput dionica i zamjene tvrtki unutar indeksa. Kada događaj prisiljava prilagodbu u djelitelj, izračun se obavlja tako da je djelitelj isti prije i poslije događaja. Na ovaj način kontinuitet indeksa održava se tijekom vremena.

Dow Pro i Cons

DJIA je vjerojatno najraširenija svjetska tržišna mjera. Iznenađujuće je, iako indeks sadrži samo 30 dionica, vrlo je povezan s raznovrsnijim indeksima poput S & P 500.

ad_banner_2- # Ipak, budući da prosjek sadrži samo 30 tvrtki, neki tvrde da je zastario i da uopće ne predstavlja tržište u cjelini. Uzorak je ograničen na 30 ne-slučajno odabranih zrelih zaliha čipova, što je očito nije predstavnik šireg tržišta Mnogi praktičari preferiraju korištenje S & P 500 ili Wilshire 5000 kao mjerila tržišta.

Nadalje, budući da je indeks ponderiran po cijenama nasuprot ponderiranom vrijednošću (vrijednosti ponderirane indekse određene su promjenama tržišne kapitalizacije svojih komponenata), promjene cijena u nekim najvećim svjetskim tvrtkama, uključujući General Electric, Microsoft (Nasdaq

i Pfizer (NYSE: PFE) , zapravo imaju niži utjecaj na performanse Dow-a od manjih članova koji se događaju športskim višim cijenama dionica. Koristi za DJIA Kao što možete vidjeti, Dow je složeniji od samo prosječnih 30 dionica. Ali sada kada shvatite Dow i kako funkcionira, kako možete staviti to znanje da radi u svom portfelju?

Evo četiri načina na koje DJIA i drugi indeksi koriste investitori i analitičari:

1. Benchmark

Najčešća upotreba indeksa kao što je Dow je mjerilo. Bez obzira na to da li ste svoj portfelj povjerili profesionalnom upravitelju novca ili ga sami pokušavate upravljati, potreban vam je okvir za mjerenje uspjeha ili neuspjeha.

Osnovna pretpostavka je da svaki investitor može lako pratiti performanse tržišta pasivnim ulaganjem u široki indeksni fond ili ETF. Ako vi ili vaš savjetnik ne možete bolje raditi bez preuzimanja više rizika, morate ponovno procijeniti svoju strategiju. 2. Index portfelja.

Govoreći o pasivnom i aktivnom ulaganju, druga upotreba za Dow je kao automatski portfelj. Postoji nekoliko investicijskih fondova i ETF-ova koji prate izvedbu DJIA-e, pa ako želite izloženost američkim, blue-chip, stabilnim, zrelim tvrtkama i niste zainteresirani za trgovanje ili skupljanje dionica, možete jednostavno staviti taj dio vašeg portfelja na autopilotu.

3. Tehnički pokazatelj. Tržišni tehničari i drugi aktivni trgovci često koriste povijesne DJIA izvedbe kako bi pokušali predvidjeti buduća kretanja cijena. Tehničar može započeti s grafikonima koji prikazuju povijest cijena i trgovanja volumena industrijskog prosjeka Dow Jones, kao i niz drugih statističkih mjera kao što su prosjeci kretanja, maksimumi i minimalni iznosi, te postotne promjene.

Ideja je koristiti grafikone identificirati trendove i promjene u tim trendovima. Tehnička analiza temelji se na uvjerenju da su prošli trendovi na tržištu mogu predvidjeti buduće ponašanje za tržište u cjelini i za pojedine dionice. Ako investitor može ispravno tumačiti "poruku" grafikona i predvidjeti kretanje zaliha, on ili ona može puno novca dobiti. 4. Mjera rizika.

Konačno, indeks poput DJIA često se koristi kao proxy za sustavni rizik (također poznat kao tržišni rizik ili relevantni rizik). Sustavni rizik je fluktuacija cijena uzrokovana "nepoznatim nepoznatim" svakodnevnim životom i može se izbjeći samo izbjegavanjem svih rizičnih sredstava. Dnevne promjene cijena u Dowu mogu se promatrati kao tržište koje se prilagođava stalnim fluktuacijama sustavnog rizika.

Sustavni rizik je jedna od najvažnijih komponenti modela određivanja cijena, kao što je CAPM (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Kao analitičar, možete upotrijebiti formulu kao što je CAPM kako biste odlučili koju biste stopu povrata trebali kupiti prilikom odlučivanja hoće li kupiti određenu zalihu. Ako je zaliha A riskira od Stock B, cijena Stock A bi trebala biti manja za nadoknadu investitora za povećanje rizika. Da biste saznali više o temama navedenim u ovom članku, slobodno posjetite neke od naših dodatnih sadržaja uključujući popis DJIA komponenti tvrtki, uvod u tehničku analizu i daljnje objašnjenje modela određivanja cijena kapitalnih sredstava (CAPM).