Znate li što se skriva u ETF-u?

Burze kojima se trguje razmjenjivale su burzu tijekom proteklog desetljeća i blagoslovi mnogim ulagačima. No, dok veliki fondovi s indeksima, poput onih koji prate Standard & Poor's 500, mogu prilično zastupati dionice indeksa, manji niši ETF-ovi ne uvijek uvijek predaju strogo ono što obećavaju njihova imena, a možda ćete i posredno kupovati puno nešto što nisi zapravo želio.

To ne znači da biste trebali izbjegavati ETF-ove u cijelosti. Uostalom, vrhunski investitor Warren Buffett preporučuje S & P indeks ETF-a kao vrhunski izbor za većinu investitora. Ali ako je usko fokusirana investicija ono što tražite, morate znati što je u vašem fondu.

Pa zašto se gnjaviti s ETF-ovima? Index investicijski fondovi su slično jeftin i raznolik, ali ne nude fleksibilnost i fokus ETF-a. ETF trgovina tijekom dana poput dionica, dok investicijski fondovi su cijene i trguje na kraju dana. Stoga se investitori mogu brzo i jednostavno kretati unutar i izvan ETF-a. Osim toga, ETF-ovi nude sve veći raspon investicijskih tema, rezanje i označavanje tržišta gotovo bilo kojom kategorijom koju možete zamisliti - kapitalizacija, industrija, vrijednost, zemlja i više. Ako zaista želite imati određeni sektor, ETF vam to može omogućiti - barem, to je ideja.

Pogledajte iShares MSCI Spain Capped ETF, koji je namijenjen pružanju investitorima pristup velikim i srednjim tvrtkama u jednoj zemlji, prema njegovom menadžeru. No, dok fond koristi dionice navedene u Španjolskoj, prihodi tih poduzeća uglavnom dolaze izvan zemlje. Prema voditeljici imovine Horizon Kinetics, prvih deset tvrtki unutar ovog ETF-a, koje čine više od dvije trećine svoje ukupne imovine, od 31. prosinca 2016. godine ostvarilo je 53% svoje prodaje izvan Španjolske.

IShares MSCI United Kingdom ETF ima sličan problem. Fond znači biti usredotočen na Ujedinjenog Kraljevstva, ali je popunjen globalnim multinacionalnim tvrtkama koje su prema rezultatima Horizon Kinetics proveli 64% svojih prihoda izvan Ujedinjenog Kraljevstva 2016. godine.

To nisu izolirani događaji; neusklađenost se može dogoditi u mnogim sredstvima. ETF-ovi malih tvrtki možda bi imali malu izloženost istinskim malim tvrtkama, preferirajući zasjenjenje u tekuće srednje velike tvrtke. I kao što Horizon bilježi, navodno ETF-ovi s vrijednošću mogu donijeti manje rasta i ipak biti skupe od ukupnog S & P 500, tako da jedva vrijedi.

Ako želite shvatiti što je stvarno u ETF-u, morat ćete kopati njegovo ime.

Što se događa?

Rast ulaganja ETF-a stvorio je tržište na kojem su menadžeri fonda u gotovini koji se moraju staviti u tematske investicije. Tijekom proteklog desetljeća, više od 1 trilijuna dolara premješteno je iz aktivno upravljanih dioničkih investicijskih fondova u pasivno upravljane burzovne fondove i ETF-ove.

Što više novca ima ETF, to će biti prisiljeno potjerati veće tvrtke, budući da te dionice mogu lakše apsorbirati dolazeće dolare. No, postoji ograničen izbor velikih, tekućih tvrtki. Vraćajući se ranijim primjerima, te tvrtke obično djeluju na globalnoj razini pa samo mali postotak prihoda dolazi iz bilo koje zemlje. Na kraju, teško je ETF-u dobiti "čistu" izloženost, recimo, Španjolskoj ili Ujedinjenom Kraljevstvu.

Što investitori mogu učiniti?

Prvi korak je razumijevanje da ETF niša možda neće biti prilično fokusiran kao što sugerira njegovo ime. Zatim možete saznati što ima fond, jer svaki ETF detaljira svoje 10 najboljih uloga, uključujući imena i veličine pozicije.

Ali, morat ćete kopati dublje - na primjer, u bazu EDGAR-a na web stranici Komisije za vrijednosne papire i burze - ako želite odrediti koliko tvrtke tvrtka radi u određenoj niši. To poremećuje veći dio ove vrste ETF-a: brzinu i jednostavnost.

Informacije koje ETF pruža također mogu pomoći investitorima koji pretpostavljaju da će tematske fondove pomoći im da diverzificiraju svoj portfelj. Na primjer, u Španjolskom fondu, najviši položaj, Banco Santander, čini više od 18% imovine fonda - pa ako već posjedujete tu zalihu ili neki drugi fond koji sadrži tu zalihu, raznolikost vašeg portfelja zapravo će patiti.

S toliko fondova koji ulažu u iste velike tvrtke, možda ćete dobiti veću dodjelu za jednu tvrtku nego što želite. Dakle, ako tražite ETF-ove za diverzifikaciju - ili za precizno ciljanu investiciju - najprije pročitajte sitni ispis.

Ovaj članak je napisao Investmentmatome i izvorno je objavio The Associated Press.

Više o ETF-ovima od Investmentmatomea:

• Izbjegavajte iznenađenja učenja kako odabrati ETF
• Želite li ulagati u ETF-ove? Ovdje su najbolji brokeri za to
• Koja je razlika između ETF-ova i investicijskih fondova?