Odluka o tome jesu li vam aktivni ili pasivni fondi za vas

Aktivno upravlja fondovima upravljaju menadžeri koji odaberu ulaganja u fond na temelju navedenog skupa kriterija. Ulagači se odlučuju za aktivno upravljane fondove jer se nadaju da je menadžer odabrao sredstva koja će više rasti - ili izgubiti manje vrijednosti - od tržišta općenito.

Pasivno upravljani fondovi također su poznati kao indeksni fondovi jer im portfelji odražavaju komponente određenog tržišnog indeksa - na primjer, S & P 500. Ovi fondovi odgovaraju izvedbi indeksa koji prate.

Koja je bolja vrsta ulaganja? To ovisi o ciljevima pojedinog investitora, o profilu rizika, osobnosti i odnosu prema naknadama. Postoje dobri razlozi za preferiranje indeksnih sredstava, no oni koji bi radije imali aktivno upravljanje još uvijek mogu odabrati najbolje raspoložive sredstava pomoću nekoliko kriterija.

Slučaj za indeksne fondove

Pasivno upravljanje je naraslo više popularno u posljednjih nekoliko godina, budući da većina aktivnih menadžera ne dokazuju svoju sklonost. U 2014. godini, oko 86% menadžera velikih dioničkih menadžera podvladalo je svoju mjerila, odnosno indeks je mjeren njihovom izvedbom, navodi se u izvješću S & P Dow Jones indeksa. Drugim riječima, 86% investitora u fondu s referentnom vrijednošću za S & P 500 učinilo bi bolje da jednostavno ulaže u fond koji prati indeks.

To je 2014. godine postiglo jednu od najgorih godina za aktivno upravljanje. Ali nije neobično da se aktivna sredstva ne podvlaže. Isto izvješće otkrilo je da je preko 10 godina, više od 82% menadžera s velikim kapima podvlači svoje mjerilo.

Čak i ako vaš fond "otkuca" tržište, još uvijek može biti slabiji zbog troškova. Aktivna sredstva imaju mnogo veće troškove za trgovanje i istraživanje, pa su njihovi rashodi veći - obično 0,65% do 1%, za razliku od manje od 0,20% za mnoge indeksne fondove. Najskuplji indeksni fondovi naplaćuju samo 0,05%.

Veće naknade koje se naplaćuju aktivnim sredstvima imaju veliki utjecaj na neto prinose, ili što ostaju investitori nakon što su naknade i troškovi oduzeli od vraća na tržište fonda.

Investitori koji nemaju vremena ili znanja za istraživanje aktivnih sredstava trebali bi koristiti umjesto indeksnih sredstava. Time se eliminira rizik od odabira sredstava koja slabo tržišni.

Što tražiti u aktivnim sredstvima

Unatoč svim prednostima pasivnih sredstava, uvijek sam mislio da ako svi rade jednu stvar, onda možda postoji neka korist da se napravi suprotno. A nova istraživanja aktivnih fondova identificirala su nekoliko ključnih atributa uspješnih aktivnih fondova - onih koji su tukli svoje mjerila.

Niski troškovi. Morningstar je utvrdio da je tijekom razdoblja od deset godina koja završava u prosincu 2014. fondovi u najnižoj kvartilu za naknade imali mnogo više uspjeha u preuzimanju svojih mjerila od sredstava u najvišoj kvartalnoj naknadi.

Visoki vlasnički voditelj. Kapitalna grupa je utvrdila da menadžeri uzajamnih fondova koji ulažu zajedno sa svojim dioničarima imaju uspjehe od 50 do 75 posto u mjerenjima premlaćivanja, u usporedbi s stopom uspjeha od oko 25 posto za sve aktivne fondove. Ako fond ima i niske troškove i visoku upravitelja, stopa uspjeha povećava se na oko 90%.

Niska stopa prometa. Oppenheimer je objavio rad koji pokazuje da su sredstva s niskim investicijskim prometom u prosjeku povremeno nadmašivala svoje mjerila. Promet je mjera koliko često menadžer kupuje i prodaje vrijednosne papire u fondu.

Investitori bi trebali uzeti u obzir sve te čimbenike prilikom odabira sredstava. Nakon odabira, redovito ih preispitaju kako bi utvrdili je li se fond ili njihova filozofija promijenila i trebaju li se prilagoditi. Na primjer, upravitelj fonda može napustiti aktivno upravljani fond, što dovodi do promjene strategije.

Pri evaluaciji svih investicijskih fondova, trebali biste biti agnostski - skeptični, ali otvoreni za dokaz o zaslugama. U nekim situacijama mogu biti dobri pasivni fondovi, ali u drugima solidni aktivni fondovi mogu biti bolji izbor.

Slika putem iStock.