Definicija i primjera kupona

Što je to:

U svijetu financija, stopa kupona nominalna vrijednost obveznice. To se izražava kao postotak.

Kako funkcionira (primjer):

Izraz "kuponska stopa" dolazi od malih odvojivih kupona vezanih uz potvrde obveznica. Kuponi daju pravo vlasnika na plaćanje kamata od dužnika. Kuponi danas su rijetki jer većina obveznica nije izdana u obliku certifikata; Umjesto toga, oni su registrirani elektroničkim putem (iako su neki obveznici još uvijek odlučili držati papirnate potvrde).

Pretpostavimo da ste kupili obveznicu tvrtke XYZ $ 1,000. Stopa kupona na obveznici iznosi 5%, što znači da će izdavatelj platiti 5% kamate godišnje, ili 50 $, na licu vrijednosti obveznice ($ 1.000 x 0.05). Čak i ako se obveznica zanemaruje za manje od 1000 USD (ili više od 1000 USD), izdavatelj je i dalje odgovoran za plaćanje kupona na temelju nominalne vrijednosti obveznice.

Američki i japanski izdavatelji obično vrše plaćanje kupona svakih šest mjeseci. Dakle, u gornjem primjeru tvrtka XYZ će vam platiti 25 dolara dvaput godišnje. Europski izdavatelji obično naplaćuju kuponske isplate jednom godišnje.

Nisu sve stope kupona ostale iste tijekom trajanja obveznice. Neki izdavatelji mogu platiti kamatu na temelju navedene marže iznad financijskog indeksa kao što je London Interbank Offered Rate (LIBOR). Ove obveznice s promjenljivom stopom obično vraćaju stope kupona svakih šest mjeseci.

Neke obveznice nemaju kupon, kao što je slučaj s obveznicama bez kupona. Umjesto plaćanja kamata, tvrtke mogu izdati obveznice po dubokim popustima, a zatim platiti imatelju punu licu vrijednosti obveznice po dospijeću. Na primjer, umjesto kupnje tog XYZ tvrtke za 1000 USD, a zatim prikupljanjem 5% kamate svake godine, mogli biste kupiti XYZ tvrtku nulte kuponske obveznice za 750 USD, držati vezu do dospijeća i primiti 1000 USD zauzvrat (za kamatu od 250 USD). U oba slučaja, investitor prima kamatu, ali investitor obveznice s nultom kuponom ne prima kamatu sve dok obveznica ne dospije. Imajte na umu da izdavatelji nulte kupone ne moraju izdvojiti gotovinu u dugu usluge (tj. Izvršiti plaćanje kamata) sve dok se njihove obveznice ne napuste.

Tvrtke uključene u potencijalne buyouts ili druge transakcije koje rezultiraju visokom razinom interesa može izdati obveznice s odgođenim kuponima, pri čemu izdavatelj može izbjeći plaćanje u određenim vremenskim razmacima.

Zašto su pitanja:

Kuponi jedna od definicijskih karakteristika obveznica i jedna od najutjecajnijih o njihovoj cijeni jer daju ulagačima način usporedbe obveznica. Na primjer, 5% kupon na obveznici tvrtke XYZ može učiniti obveznicu atraktivnom investicijom ako slična ulaganja plaćaju samo 2%. Isto tako, obveznica tvrtke XYZ možda neće biti atraktivna ako slična ulaganja plaćaju 10%.

Uz veće kamatne stope, bolje se prinose mogu naći u drugim mjestima nego kod obveznica. Zbog toga se cijene obveznica obično pada kada se kamatne stope povećaju i rastu kada se kamatne stope pada. Značajno, veličina kuponske obveznice ima tendenciju pokazati koliko je osjetljiva cijena obveznice prema promjenama kamatnih stopa. Općenito, što je veća stopa kupona, to će se cijena promijeniti ako se kamatne stope mijenjaju.