Kvalitetni prinos kupona (CEY) Definicija i primjer

Što je:

godišnju kamatnu stopu ostvarenu na obveznici. Upotrebljava se za razumijevanje godišnjeg prinosa koji bi bio ili bi bio na investiciji koji leži manje od godinu dana. Formula za CEY je: (Plaćena kamata, u dolarima, između sada i zrelosti / cijene kupnje) x (365 / dana do dospijeća)

Kako funkcionira (primjer):

Pretpostavimo da ste danas kupili $ XYZ obveznicu u iznosu od 10.000 USD za 9.950 USD. 5% -tna kuponska obveznica dospijeva u točno 48 dana. Između sada i kasnije dobit ćete polovicu jedne kamate (izdavatelj čini polugodišnje plaćanje kamata). Upotrebom ovih okolnosti i gornje formule možemo utvrditi da je efektivna godišnja kamatna stopa obveznice:

($ 250 / $ 9,950) x (365/48) = 19,11%

Vaša 48-dnevna investicija imala je na snazi godišnji povrat od 19,11%. Ovo nije stvarni povratak; to je ono što bi vaš povrat bio ako biste u biti mogli kupiti obveznicu i primiti $ 250 svakih 48 dana za godinu dana.

Za obveznice s nulom kuponom, koje nemaju plaćanja kupona, ekvivalentni kupon je jednostavno iznos plaćen za obveznicu podijeljen s dolarom. Na primjer, ako je XYZ obveznica tvrtke bila T-račun, ekvivalentni prinos kupona bio bi:

($ 10,000 - $ 9,950) / 9,950 $ = 0,50%

Kao što vidite, kupon čini veliku razliku.

Zašto je to važno:

Zajmoprimci obično plaćaju kamate više od jednom godišnje, a isplate obveznica ne razlikuju se: tipična kuponska obveznica plaća kamate jednom svakih šest mjeseci. Ali investitori imaju priliku da ponovno investiraju te isplate, a to povećava povrat ulaganja. Prinudni ekvivalentni kupon pomaže investitoru točno izračunati što je to poboljšani povrat ili da bi bio.

Međutim, važno je napomenuti da formula pretpostavlja da investitor može ponovno uložiti te kamate po stopi jednakoj stopi kuponske obveznice. To nije uvijek moguće, ovisno o prevladavajućim tržišnim stopama i financijskim ciljevima investitora.