Call Premium Definition & Example

Što je to:

A premium poziv je cijena opcije poziva. To nije isto što i štrajk cijena.

Kako funkcionira (primjer):

Ponuda i potražnja za opcijom poziva određuje njegovu premiju, no poznati Black-Scholesov model određivanja cijena nudi uobičajenu (premda pomalo složenu) metodu za izračun pozivnih premija u bilo kojem trenutku. Black-Scholes uzima u obzir vrijeme do isteka, cijenu temeljnog dionica, rizik bez kamatnih stopa, volatilnost dionica, cijenu štrajka i ostale čimbenike.

Vrijednost i važnost premium poziva ide daleko izvan kriptskog Formula Black-Scholes. U osnovi, veličina i prisutnost premium poziva određuje hoće li investitor zaraditi novac na transakciju izvedenica.

Na primjer, recimo da investitor kupuje jedan ugovor o pozivima na IBM-u po cijeni od 2,00 USD po ugovoru. IBM Stock trenutno je trgovanje po 100 dolara po dionici. Budući da svaki ugovor o opcijama predstavlja interes za 100 temeljnih dionica dionica, stvarni trošak ove opcije - premija poziva - bit će 200 $ (100 dionica x $ 2.00 = $ 200).

Evo što će se dogoditi s vrijednošću ovu opciju poziva u različitim scenarijima:

Kada opcija istekne, IBM trgovanje iznosi 105 $.

Ne zaboravite: Opcija poziva daje kupcu pravo kupnje dionica IBM-a na 100 $ po dionici. U ovom scenariju kupac može koristiti opciju kupnje tih dionica na 100 dolara, a zatim odmah prodati te iste dionice na otvorenom tržištu za 105 dolara. Ova opcija se stoga naziva "u novcu". Zbog toga će opcija prodati za 5,00 USD na datum isteka (jer svaka opcija predstavlja interes za 100 temeljnih dionica, što će iznositi ukupnu prodajnu cijenu od 500 USD). Budući da je premija za pozive bila $ 200, neto dobit od kupca iz ove trgovine iznosit će 300 $.

Kada opcija istekne, IBM trguje na 101 dolara.

Koristeći istu analizu kao što je prikazano gore, opcija poziva sada biti vrijedan $ 1 (ili ukupno $ 100). Budući da je premija poziva 200 dolara, on ili ona će pokazati neto gubitak na ovoj trgovini od 1,00 USD (ili ukupno 100 USD).

Kada opcija istekne, IBM trguje na ili ispod 100 dolara.

Ako IBM završi na ili ispod 100 dolara po isteku opcije, to znači da će ta opcija biti nazvana "u novcu". datum, ugovor će isteći "iz novca". Sada će biti bezvrijedno, pa će kupac opcije izgubiti 100% svojeg novca (u ovom slučaju, puni 200 $ koji je potrošio na premium poziv).

Zašto je to važno:

Poziv premije imaju tendenciju da rastu kada su opcije u novcu, a oni gube vrijednost kada se opcije približe tome da budu izvan novca. S druge strane, temeljni čimbenici koji bi mogli utjecati na to da li je neka opcija u novcu ili iz nje su čimbenici koji također utječu na premije poziva.

Na kraju, opcije nude investitorima veliku fleksibilnost, ali bez obzira na to je li u najboljem interesu kupca da iskoristi neku opciju kada istekne, on uvijek gubi opciju.