Definicija i primjeri računa za izračunavanje

Što je:

A obračunski agent je osoba ili tvrtka koja izračunava koliko su stranke određeni derivati ​​duguju jedni drugima.

Kako funkcionira (primjer):

Na primjer, razmislite o kamatnom swapu, što je ugovorni ugovor između dvije strane za razmjenu kamata. Pretpostavimo da Charlie posjeduje ulaganje od milijun dolara koji mu mjesečno plaća LIBOR + 1%. Kako LIBOR ide gore i dolje, plaćanje Charlie dobiva promjene. Sada pretpostavimo da Sandy posjeduje ulaganje od milijun dolara koji joj mjesečno plaća 1,5 posto. Plaćanje koje dobije nikada se ne mijenja.

Charlie odlučuje da bi se radije zaključao u stalnom plaćanju, a Sandy odlučuje da bi radije iskoristila priliku da dobije veća plaćanja. Charlie i Sandy suglasni su sklopiti ugovor o kamatnoj stopi.

Prema uvjetima njihovog ugovora, Charlie se obvezuje platiti Sandyju LIBOR + 1% mjesečno na iznos glavnice od milijun dolara (nazvan "nominalni princip" ili " fiktivni iznos "). Sandy pristaje platiti Charlieu 1,5% mjesečno na zamišljen iznos od 1 milijun dolara.

Recimo da mu Charlie prima mjesečnu uplatu od $ 12,500 od svoje investicije ($ 1,000,000 x (0,25% + 1%)). Sandy dobiva mjesečnu isplatu od 15.000 dolara od ulaganja (1.000.000 $ x 1.5%).

Sada, pod uvjetima sporazuma o zamjeni, Charlie duguje Sandyju $ 12.500 ($ 1.000.000 x LIBOR + 1%) i duguje mu $ 15.000 ($ 1.000.000 x 1,5%). Dvije transakcije djelomično se međusobno nadoknađuju, a Sandy duguje Charlieu razlika: 2.500 dolara. Agencija za obračun čuva kartice na swapu, izračunava da Sandy duguje Charlieu 2.500 dolara i osigura da se isplata izvrši.

Zašto je to važno:

Za mnoge izvedenice, na datum plaćanja, strane samo razmjenjuju dobit ili gubitke, kao što pokazuje naš primjer. Izračun pomaže u tome, ali također djeluje kao posrednik i može donositi obvezujuće odluke o sporovima između stranaka. Agenta za obračun također pruža strankama alternative za podmirivanje njihovih računa.