Prethodno definiranje i primjer

Što je to:

U svijetu financija, povratni datum obično se odnosi na praksu izmjene datuma opcije dodjeljuje se onome koji je ranije od stvarnog datuma dodjele, kako bi se na opcije smjestila niža cijena vježbanja i time povećala potencijalnu dobit od ostvarivanja tih opcija dionica.

Praksa se ponekad pojavljuje iu osigurateljskoj industriji, pri čemu (ili potraživanja) ranije od datuma podnošenja zahtjeva kako bi se dobila niža premija za kupca (ili ostvariti bolje rezultate potraživanja).

Kako funkcionira (primjer):

Za primjer, pretpostavimo da je John Doe izvršni direktor tvrtke XYZ. Kad je bio angažiran, Društvo XYZ upravnog odbora ponudio je Johnu atraktivnu plaću, kao i godišnju potporu od 1.000 dionica XYZ tvrtke XYZ. Te opcije daju Johnu pravo, ali ne i obvezu kupnje 1.000 dionica XYZ dionica po tržišnoj cijeni na dan dodjele. Odbor pomaže Ivanu svake godine na svoje sjednice u siječnju.

Tipično, datum dodjele opcija dionica je isti kao i datum održavanja sjednice. To je važno napomenuti jer je datum dodjele ono što određuje cijenu vježbanja na opcijama. Na primjer, ako je sastanak odbora 3. siječnja 2012., a dionica tvrtke XYZ zatvara se na 45 dolara po dionici tog dana, tada će cijena vježbe Johnove dodjele opcija za 2012. iznositi 45 dolara po dionici. To znači da ima pravo, ali ne i obvezu kupiti 1.000 dionica dionica tvrtke XYZ za 45 dolara po dionici.

Ako, međutim, tvrtka XYZ odluči nadopuniti opcije, mogla bi promijeniti papire kako bi rekla da je to stvarno odobreno one opcije za John na, recimo, 15. lipnja 2008, kada je dionica je samo trgovanje na 15 dolara po dionici. To bi značilo da će Johnov dodjeljivanje dionica za 2012. godinu imati cijenu od 15 $ po dionici umjesto $ 45 po dionici.

Recimo da John sada odlučuje izvršiti svoje opcije dionica. Danom kada odluči iskoristiti svoje opcije, dionice tvrtke XYZ trgovaju na 50 dolara. U normalnim okolnostima, plaća cijenu za vježbu od 45 dolara po dionici i može se okrenuti i prodati te dionice na burzi za svaku po 50 dolara, pri čemu će neto dobiti od 5 dolara po dionici ili ukupno 5.000 dolara. njegova cijena vježbanja je samo 15 USD po dionici. Isplaćuje cijenu po cijeni od 15 dolara po dionici i može se okrenuti i prodati te dionice na zamjenu za svaku po 50 dolara, neto zaradu od 35 dolara po dionici ili 35 tisuća dolara.

Zašto je to važno:

Dodjeljivanje dionica zaposlenicima je općenito prihvaćen i savršeno pravni oblik nadoknade zaposlenih. Nije dopunjavanje opcija. Kritičari povratnih podataka tvrde da je praksa teško otkriti i tako potiče upravitelje i upravitelje da ga koriste za sinteziranje kreativnijih kompenzacijskih paketa.

U našem primjeru, preusmjeravanje opcija jednako je što daje John Doe ček za 35.000 dolara - bez bilježenja 35.000 dolara na račun dobiti i gubitka kao naknadu. To zauzvrat podcjenjuje troškove tvrtke i nadjačava njezinu dobit, što predstavlja kršenje općeprihvaćenih računovodstvenih načela, te je razlog za niz prijevara i raznih troškova saveznih, državnih i lokalnih regulatora. Kao rezultat toga, propisi iz Zakona o Sarbanes-Oxleyu zahtijevaju da tvrtke u roku od dva radna dana prijavljuju opcijske potpore Komisiji za vrijednosne papire i burze.

Osim što je ilegalna, povratni podaci nisu uvijek sigurni. Općeniti razlog zbog kojeg tvrtke oporavlja mogućnost je stvaranje niže cijene vježbanja, što zauzvrat povećava vjerojatnost da će opcija izvršiti više novca za opciju. Međutim, cijene dionica mijenjaju se i ne postoji nikakva garancija da će cijena dionica ikada biti iznad cijene izvedbe.