Arbitraža u lokalnoj kafiću

Jordan Celkupa

Saznajte više o Jordanu na Investmentmatomeovoj Pitajte savjetnika

Danas je bio vrući i zamračasti dan, signalizirajući pravi početak ljeta. Kao i obično, odlučio sam se uputiti u lokalni kafić, jer uživam u kofeinskom udaru snažne šalice kave. Redovito kupujem veličinu od 20 unca, a na moju prodajnu stanu naplaćuju 2,25 dolara za povlasticu. Neki ljudi misle da je to malo za šalicu, ali rado plaćam za ono što mislim da je dobra vrijednost.

Na taj dan sam odlučio da nešto pijem s upozorenjem "… pažljivo, piće koje ćete uživati ​​je jako vruće …" može biti pogreška. Umjesto toga, pitao sam što bi koštala kava.

"To bi bilo 3,25 dolara" bio je odgovor.

"Jedan dolar za šalicu leda?" Upitao sam zbunjenim tonom.

Pa, odlučio sam naručiti redovnu vatrenu vruću čašu na principu.

Nakon što je moj nalog bio postavljen u registar za 2,25 dolara, pitao sam koliko bi velika plastična šalica leda s slamom stajala. "Oh! - bez naknade, naravno.

Fino. Uzeo sam svoj plijen, otišao do konditorske stanice, sipao je vruću kavu preko leda, bacao šalicu za papir, i veselo ostavio da se suoči s vrućinom i vlagom.

Vjerovali ili ne, ako vam ovaj primjer ima smisla, onda razumijete koji sudionici na financijskim tržištima nazivaju "Mogućnost arbitraže".

Pametna osoba (nazovimo ga "Trader") identificirat će mogućnosti na tržištu, a trgovina iskoristiti. Jedna od fascinantnih inovacija financijskih tržišta jest mogućnost prodati nešto "kratko". Prodati kratki je uspostaviti tržišnu poziciju prodajom vrijednosnice koja ne posjeduje. Mi ćemo iskoristiti naš primjer kolačića za kavu za ilustraciju.

Na tržištu, trgovac koji vidi priliku ponudit će 3,25 šalice kolačiće za kavu na javnost u obližnjem uglu ulice. Trgovac nema kave, pa ako proda šalicu, brzo uđe u kafić i naređuje kavu na 2,25 dolara s besplatnom šalicom leda. Brzo pretvara redovnu kavu u kavu za kavu i isporučuje ga kupcu kako bi zatvorio prodaju od nekoliko trenutaka ranije.

U našem primjeru, Trader je bio "kratak" Iced Coffee kada je prihvatio narudžbu na uglu ulice za proizvod koji nije odmah mogao isporučiti. On je "zatvorio" svoje kratke pozicije tek nakon što je kupio (ili je otišao "dugo") šalicu vruće kave u kafiću i dostavio ga svojim kupcima ulica kutak.

Što se sada događa? Pa, nećemo svi htjeti platiti 3,25 dolara za Iced Coffee, pogotovo kada shvate da je trgovac prošao naprijed-natrag kako bi i oni mogli stvoriti piće za manje novca. Dakle, kako trgovac ciklusi sve više kave kroz ovaj stroj za profit, tržišne obavijesti, i on mora smanjiti cijenu da bi ljudi nastavili kupovati. Ponude počinju u iznosu od $ 3.20, uskoro 3.00 USD, a napokon $ 2.80.

Naši kafići nisu previše sretni. Ne bi trebalo puno vremena da shvate što radi trgovac pa će uskoro početi puniti 25 ¢ za led, zatim 50 ¢, a napokon 75 ¢, a potom "presto" prilika je nestala. Trgovac može stvoriti Iced Coffee od komadnih dijelova koji sada koštaju 3,00 dolara, ali ih mogu prodati samo za 2,80 dolara. Zato će napuniti torbe i pričekati sljedeću priliku.

Za vas tamo kavu (i znate tko ste) naglašavaju da se ledena kava pere i ohladila, a moja kava od leda dobiva razblaženu dok se led otopi. Da, uzeo sam konceptualnu slobodu, ali ovaj neandertalac još uvijek misli da moja kava ima veliku okus.

Ova vrsta aktivnosti događa se s vremena na vrijeme na financijskim tržištima u svim vrstama sredstava, uključujući dionice, obveznice i robu. Zapravo sudionici imaju računalne programe koji kontinuirano analiziraju različite kombinacije ulaganja kako bi pronašli manje skupo načine kupnje i prodaje istovrsne imovine. Jednom kad ovi programi identificiraju priliku, automatski se trgovaju da bi imali koristi od toga.

Nevjerojatno, zar ne? Lako za razumjeti. Međutim, budući da su naša financijska tržišta razumno učinkovita, arbitraža je teško izvršiti. Barem ne bez nekoliko doktora fizike i matematike na raspolaganju, uz investicijski bankar ili dva.

Volim razmišljati o ovakvim stvarima, jer financijski mediji često izvješćuju o ovim konceptima na način koji je gotovo neprobojan za javnost. Otkrivajući sve žargon, zabavno je razgovarati o složenoj aktivnosti na dostupan način i podijeliti moju stručnost.

U redu. Sve ovo govora čini mi žedan.

Toplo (Iced) Pozdrav, Jordan Celkupa

Iced Image kavu preko Shutterstock