Alternativne investicije nisu samo za bogate

Canon Hickman

Čuli smo izreku da "bogati postaju bogatiji", a svi znamo da je potrebno novca da zaradite novac. Ako izgleda da bogati ljudi posjeduju posebne alate za koje ne znamo da im pomažu da uspješnije rastu svoje bogatstvo, ključna bi alternativa bila ulaganja.

Alternativne investicije - poput privatnog kapitala, izravne nekretnine i reosiguranja - već desetljećima su bile grafikone portfelja pojedinaca i institucija s visokom neto vrijednošću. Za one koji su novi u ovom konceptu, alternative su ulaganja koja se neovisno kreću od burze, za razliku od tradicionalnih klasa imovine kao što su dionice i obveznice.

Prosječni maloprodajni ulagači općenito su prebačeni na one tradicionalne klase imovine, a alternative su ih gotovo nedostupne - sve do nedavno.

nestalnost

Od 2000. godine, maloprodajni ulagači u indeksu Standard & Poor's 500 morali su trpjeti dva glavna tržišna pad sustava, svaki put izgubivši preko 49%. Iako se tržište svakodnevno uspinje, ljuljačke mogu biti uznemirujuće, a savjetnici i glavni investicijski službenici predviđaju da će volatilnost ostati ključna tema u 2016. godini. Budući da je neizvjesna, a kamatne stope u toku, mnogi se svakodnevni investitori osjećaju u lisicama, zabrinuti i zbunjeni što će sljedeće učiniti.

Doista, svijet i ulaganje nisu isti kao i prije. Tradicionalne, raznovrsne strategije koje su radile ne mogu više biti dovoljne. Tako postaje pitanje: Kako investitori mogu ostvariti svoje ciljeve na modernom tržištu? Odgovor može biti u alternativnim sredstvima.

Korelacija

Na prvi pogled može se zvučati rizično, ali prednost "alternativnih" klasa imovine je da oni zapravo mogu pomoći u smanjenju rizika kada se dodaju u raznoliki portfelj.

U prošlosti, kada je jedan dio tržišta pao, općenito bi se trebalo popeti. Već naraštajima, investitori bi mogli diversificirati portfelje kroz investicije poput dionica velikih kapitalizacija, dionica s malim kapitalizacijama i međunarodnih dionica radi smanjenja rizika i poboljšanja prinosa na duži rok.

Nedavno, međutim, mnogi dijelovi tržišta počeli su se kretati zajedno. Podaci tijekom protekle dvije godine pokazuju da su dionice s velikim kapitalom korelirale 84% s globalnim malim kapitalom i 76% s međunarodnim dionicama. Takve visoke stope korelacije ukazuju na to da se ove dionice kreću u istom smjeru na tržištu. Idealno, želite da korelacija bude što je moguće niža - ako se vaša ulaganja kreću na isti način, bitno imate samo jednu investiciju.

Učinak? Više rizika i manje povratka. Ova drastična erozija u smanjenju rizika tradicionalne diverzifikacije ostavila je mnoge ulagače s rizičnijim portfeljima nego što su shvatili. "Nekorelirana" karakteristika alternativa mogla bi biti nedostajuća stvar koju su tražili. Ulagači koji provode alternativne izdvajanja nešto su izolirani iz ovog novog investicijskog okruženja.

Prema studiji investicijskog društva Columbia Management "dodavanje samo jednog nulte povezanog sredstva s portfeljem smanjuje rizik od 29,5%, dok dodavanje tisuću 66% korelirane imovine smanjuje rizik za samo 19%. Ukratko, korelacija je važna … puno. Može se napraviti jedan ispravan i snažan izbor portfelja, ili tisuću prilično beznačajnih."

Drugim riječima, samo držanje više ulaganja ne znači nužno da je vaš portfelj raznolik. Ako dodajete samo imovinu koja je povezana s vašim posjedima, nećete smanjiti rizik. Kao što pokazuje studija Columbia Managementa, dodavanjem sredstava s nultom korelacijom na način na koji se kreću u odnosu na druge dijelove vašeg portfelja, godišnja je volatilnost smanjena i postiže se bolja diverzifikacija.

Pristup alternativama

No, kako prosječan investitor može pronaći pristup tim nekoreliranim alternativnim ulaganjima? Zahvaljujući suvremenoj tehnologiji i inovativnim investicijskim vozilima, mnoge alternativne klase imovine dostupne su svakodnevnim investitorima sa svakodnevnim računskim saldom - ne samo institucionalnim menadžerima koji bi mogli podnijeti minimalne milijarde dolara.

Iako vam svibanj morati raditi s financijskim savjetnikom, mnoge su alternative klase imovine dostupne za kupnju dnevno, s odredbom da investitori mogu prodati samo tijekom određenih prozora - obično tromjesečno. Ova ograničena odredba likvidnosti omogućuje menadžeru portfelja mogućnost snažnog ulaganja u privatnu alternativnu imovinu, a istodobno daje ulagačima dnevno određivanje cijena, niže minimalne iznose i transparentnost potrebnu u reguliranoj strukturi.

Ključna razmatranja

Naravno, to nisu sve dugačke i jednorne. Samo zato što je investicija "alternativna" ne čini ga dobrom. U najboljem slučaju, čini ga drugačijom. Ulagači moraju procijeniti svaku alternativnu opciju po vlastitim zaslugama.

Postoje različiti troškovi i rizici koji se trebaju razmotriti. Na primjer, ograničena likvidnost možda neće izgledati kao velika stvar sve dok vam novac ne bude potreban i ne može ga dobiti. Mnoga alternativna ulaganja također su više koncentrirana, što znači da može biti teže širiti svoj rizik jer u investiciji ima manje imovine ispod.

Prije skakanja u glavu, budite sigurni da ste zadovoljni konceptima ulaganja. Provjerite je li dodjeljivanje prikladno za vašu situaciju i potvrdite da možete upravljati mogućom nelikvidnošću tih vrsta proizvoda.I, naravno, osigurajte da vaš portfelj bude dobro diversificiran s drugim klasama imovine.

Proaktivan pristup

Investitori se više ne mogu jednostavno oslanjati na tržište, zatvoriti oči i nadati se da će sve riješiti. Da bi bili uspješni, ulagači moraju biti praktični, proaktivni i progresivni. Odgovarajuća raspodjela u alternativne klase imovine mogla bi biti dobro mjesto za početak.

Canon Hickman je menadžer bogatstva s Equity Concepts u Richmondu u Virginiji.

Ovaj članak također se pojavljuje na Nasdaqu.