Kako funkcionira (Primjer):

Aktivno upravljanje

je suprotno pasivnom upravljanju (također poznato kao ulaganje u kupnju i zadržavanje). Umjesto da odbaci kratkoročne trendove i fokusira se na dugoročnu dobit, aktivni menadžeri smatraju da su kratkoročna kretanja cijena važna i često predvidljiva. U tom smislu, aktivni menadžeri često se odnose na statističke anomalije, ponavljajuće obrasce i druge podatke koji podupiru korelaciju između određenih informacija i cijena dionica.

Za bilo koju investiciju, pasivni menadžer će se vjerojatno više osloniti na temeljna analiza tvrtke iza sigurnosti, poput dugoročne strategije tvrtke, kvalitete svojih proizvoda ili odnosa tvrtke s upravom pri odlučivanju o kupnji ili prodaji. Ova vrsta analize u velikoj mjeri ima za cilj procijeniti dugoročni potencijal ulaganja, što je tipičan investicijski horizont pasivnog investitora.

Aktivni upravitelj, međutim, nastoji otkriti i iskoristiti kratkoročne trendove u sigurnosti. To često uključuje kvantitativne i tehničke analize, uključujući analizu omjera, analizu dionica i druge matematičke mjere koje imaju manje veze s prirodom tvrtke i više veze s obrascima trgovanja, vijestima i drugim tržišnim čimbenicima. Aktivni horizont aktivnog menadžera može biti mjesec, dan ili čak sat ili minuta.

Aktivni menadžeri imaju veću vjerojatnost za upotrebu poluge od pasivnih menadžera jer se tiču ​​olakšavanja kratkoročnog rizika, budući da se radi o iskorištavanju kratkoročnih dobici. Ovo zauzvrat uvodi više rizika u aktivni portfelj, ali može također pružiti veće povrate.

Zašto je to:

Općenito, stalna analiza povezana s aktivnim upravljanjem uključuje više aktivnosti trgovanja od pasivnog upravljanja. Aktivno trgovanje tako također općenito zahtijeva više vremena i obrazovanja od pasivnog upravljanja, a važno je napomenuti da veće trgovinske provizije i porez na kapitalne dobitke mogu prevesti na višu naknadu za upravljanje i zahtjeve za povratom.

Ideja aktivnog upravljanja nije imun od kontroverzi. Pasivni menadžeri napominju da aktivni menadžeri često ne uspijevaju podudarati ili pobijediti svoje mjerila i dovode u pitanje pouzdanost metoda aktivnih menadžera za prepoznavanje i predviđanje trendova. No, najznačajnija područja neslaganja između aktivnih i pasivnih menadžera su teorijski, a ne mehanička.

Mnogi pasivni menadžeri podržavaju učinkovitu tržišnu hipotezu, koja kaže da su cijene dionica slučajne i već odražavaju sve dostupne informacije. Rođakinja ove hipoteze, teorija slučajnog hoda također tvrdi kako je nemoguće dosljedno nadmašiti tržište, osobito u kratkom roku, jer je nemoguće predvidjeti cijene dionica.

Bez obzira na to, aktivno upravljanje uživa veliki i odani praćenje među ulagačima, a mnogi aktivni menadžeri objavili su vraćanje i iznad tržišnih mjerila. Međutim, dosljedno pružanje iznadprosječnih prinosa ostaje veliki izazov. Bez obzira na to gdje se oslanjaju na problem, većina analitičara potiče čak i najaktivnije investitore da upoznaju i razumiju aktivne metode upravljanja, ostanu aktualni na svojim investicijama, i znati čitati dionice.