12B-1 Definicija i primjeri

Što je:

A 12b-1 naknada uzajamni fond svojim dioničarima. Naknade pokrivaju troškove marketinga fonda i imenuju se po odjeljku Zakona o investicijskim društvima iz 1940. godine, što ih čini pravnim.

Kako funkcionira (Primjer):

Općenito postoje dvije vrste troškova koje pokriva 12b-1 pristojbe: troškovi distribucije i troškovi usluga dioničara. Troškovi distribucije su troškovi udjela u marketingu i prodaji dionica, uključujući oglašavanje, tiskanje i slanje prospekata i književnosti, kao i naknadu za brokere i druge koji prodaju dionice. Troškovi usluga dioničara su troškovi zapošljavanja ljudi da odgovore na upite investitora. Važno je napomenuti da 12b-1 naknade ne pokrivaju uvijek troškove dioničara. Neka sredstva plaćaju ove troškove izravno iz imovine fonda.

Investicijski fondovi moraju objaviti svoje 12b-1 naknade u tablici pristojbi s oznakom "Naknade za dioničare" u svojim prospektima. Uzajamna sredstva također moraju otkriti troškove tih naknada koje se pokrivaju u "Godišnji operativni troškovi Fonda" svojih prospekata.

Kao i kod bilo kakvih troškova ulaganja, male naknade razlike mogu stvoriti velike razlike u vraća tijekom vremena. Na primjer, pretpostavimo da uložite 1000 dolara u XYZ Company Mutual fond, koji vraća 10% svake godine i ima godišnju 12b-1 naknadu od 1%. Nakon 10 godina, imao bi 23.457 dolara. Međutim, ako su 12b-1 naknade za fond iznosile samo 0,10%, imat ćete 25.679 dolara nakon 10 godina - više od 2.000 dolara. Iako je važno usporediti 12b-1 pristojbe među fondovima, također je važno biti svjestan drugih fondskih naknada i omjera ukupnih troškova fonda. To je zbog toga što neki investicijski fondovi mogu nadoknaditi vrlo male 12b-1 naknade naplaćivanjem visokog menadžmenta, otkupa ili drugih naknada.

Više informacija o tome kako naknada fonda može utjecati na povrat ulaganja za određena ulaganja potražite u DIP-ovim uzajamnim Kalkulator troškova novca na: //www.sec.gov/investor/tools/mfcc/mfcc-int.htm

Zašto se to odnosi:

Naknade i izdaci razlikuju se od fonda do fonda, a 12b-1 naknada je samo jedna od mnogih naknada koje se mogu naplatiti uzajamnim fondom. Zajamnički fond obično plaća svoje troškove bilo izravno iz imovine fonda ili prikupljanjem naknada od dioničara, kao što je to slučaj s 12b-1 pristojbama.

DIP ne ograničava 12b-1 naknade, ali Nacionalni Udruga trgovaca vrijednosnim papirima (NASD) ih ograničava na 0,75% prosječne neto imovine fonda godišnje. Unutar toga, NASD ograničava naknadu za dioničarske usluge na 0,25% prosječne neto imovine fonda godišnje.

Od svih vrsta naknada za uzajamne fondove, 12b-1 naknade su možda najkontroverznija. Neki tvrde da su 12b-1 pristojbe prikladne jer bi marketing fonda mogao povećati veličinu imovine, što bi smanjilo troškove širenjem među više ulagača. Ulagači koji izbjegavaju sredstva s 12b-1 naknadama često tvrde da oglašavanje ometa upravljanje i nedjelotvorno jer ne izravno povećava prinose fonda.

Važno je napomenuti da 12b-1 pristojbe nisu dio strukture naknada koji određuje je li fond fondova klasificiran kao fond bez opterećenja ili fond za opterećenje. NASD dopušta da se uzajamni fond nazove bezgotovinskim fondom ako je kombinirani iznos naknada 12b-1 fonda i zasebne naknade za dioničarske usluge manji od 0,25% srednje godišnje neto imovine fonda. To čini čitanje prospekt još važnije. U nekim slučajevima, ulagači mogu dobiti bolje povrate iz fonda za opterećenje ako su slične naknade za 12b-1 bez opterećenja znatno više.