Ova hrana je spremna za 30% |

Kao igrač slavnih Brooklyn Dodgers, Eddie Stanky zaradio je svoje pruge kao bejzbol Sjajno. Njegov menadžer, Leo Durocher, ga je ovako iznio: "Ne može pogoditi, ne može pobjeći, ne može polje. Nije dobar tip … sve što malo može učiniti je pobijediti. "

Dionice mogu biti na isti način. Mogu biti u nekontroliranim sektorima. Može imati strašne vokale. No, tvrtke nastavljaju isporučivati ​​iz godine u godinu.

Jedna od mojih omiljenih zaliha sličnih Stankyu je divna hrana ConAgra Foods, Inc. (NYSE: CAG). Imam ovu zalihe kroz godine u portfeljima i vrijeme je da to ponovno pogledam.

Izuzev pristojne konkurencije u 2013. godini, dionice su u osnovi ravne. Međutim, na temelju nekih ConAgraovih prosječnih pet godina, investitori imaju priliku kupiti kvalitetno ime po iznimno povoljnoj cijeni.

Jesu li oni ogromni, trostruki brojčani rast? No, s obzirom da je ConAgraov petogodišnji prosječni neto marža manji od 5%, rast prihoda je dosljedan 8%, plus zdravi rast dividendi, ova je zaliha vrlo atraktivna.

Snaga ConAgra donosi tablicu je snaga portfelja svoje marke.

Kao jedna od najvećih prehrambenih tvrtki u zemlji, ConAgra je najpoznatiji po ikonastim proizvodima kao što su Orville Redenbacher Popcorn, Peter Pan maslac od kikirikija, zdrav izbor, Slim Jim, Chef Boyardee, Hunt's. Otvorite svoju ostava i vjerojatno je ispunjena rukom, bez obzira kupujete li marke trgovine ili ono što se također naziva privatnim oznakama. Privatna oznaka proizvod je prodan od strane trgovca, ali je proizveden od strane druge tvrtke.

U 2013. godini ConAgra je završio nabavu Ralcorp (NYSE: RAH). Ralcorp je osnovna prehrambena industrija proizvodila privatne oznake. Prije preuzimanja, ConAgra's privatni poslovni label zastupao je samo 7% svog godišnjeg prihoda. Od kupnje Ralcorp, ConAgra je postao najveći proizvođač privatne marke u zemlji, koji sada predstavlja 24% godišnje prodaje. Zašto su privatne oznake tako važne? Najveći svjetski prodavač robe Private Lab-a, Wal-Mart (NYSE: WMT), predstavlja oko 17% konsolidirane prodaje tvrtke ConAgra. Zbog nedostatka marketinga i ambalaže potrebnih za proizvode s privatnim oznakama, tvrtka uživa veće marže u gotovo četvrtini svog poslovanja. Ovo je presudno važno u svijetlu debelom marginu svijeta.

Iako ConAgra može pružiti dosljedan rast u prepunom poslovanju i pametnim akvizicijama, bilanca je malo mlohavna. To je uglavnom zbog pripajanja tvrtke Ralcorp. Postotak tvrtke dugoročnog duga na kapitalizaciju s balansiranom je od razumnog 38% u 2012. godini na preko 60% trenutačno. Uprava je, međutim, osjetljiva na to. Prošle je godine tvrtka potrošila 245 milijuna dolara za otkup dionica. U nastavku, ConAgra-ov snažan godišnji novčani tok od gotovo milijardu dolara iskoristit će se za smanjenje duga.

Rizici za razmatranje: Moja najveća briga za dionice tvrtke ConAgra je sposobnost tvrtke da nastavi dosljedno izvršenje kako bi zadržala predvidljiva stopa rasta. Stjecanje Ralcorp-a, koje je više nego utrostručilo privatni nalog, trebalo bi pomoći u održavanju te dosljednosti. Još jedna zabrinutost bila bi utjecaj inflacije ulaznih troškova na tanke margine veće britve.

Akcija za poduzimanje -> Trenutno ConAgra dijeli trgovinu blizu 32 dolara s naprijed PE od 14 i 3,1% prinos dividendi. U usporedbi s peerom kao što je Mondalez (NASDAQ: MDLZ), koji obrta s naprijed PE od 21,4 i 1,6% dividende prinos, ConAgra izgleda atraktivno. Zahvaljujući akviziciji Ralcorp, tvrtka bi trebala moći povećati profitnu maržu, održavati prihod i rast zarade te koristiti novčani tijek za plaćanje duga. Uzimajući u obzir te čimbenike, moguć je cjenovni cilj od 12 do 18 mjeseci od 41 dolara. Uzimajući u obzir dividendu, rezultat bi bio ukupni povrat više od 30%.