Ključ za izgradnju snažnog portfelja

Zabilježeni ekonomist John Maynard Keynes jednom je slavno primijetio da "stabla ne rastu na nebo" izraz koji bi svi investitori trebali imati na umu pri izgradnji snažnog portfelja. Ovaj se osnovni realizam zanemaruje kada ulagači budu uhvaćeni u euforiji dugačkih tržišta u dionicama.

Mnogi investitori čine tu istu pogrešku, svi smo skloni: Vidjeti trenutni trend i ekstrahirati ga neograničeno u budućnost.

David Kahneman, psiholog koji je 2002. godine dobio Nobelovu nagradu za ekonomiju za svoj rad u prepoznavanju iracionalnog odlučivanja, govorio je o tendenciji ljudskih bića da ekstrapoliraju trenutne trendove. On je predložio da je ova tendencija pomogla stvoriti američki stambeni mjehur govoreći: "Potrebno je vrlo malo vremena da ljudi shvate trend i pretpostavljaju da je to zauvijek".

To je ovo razmišljanje koje vodi investitore da ignoriraju smjernice za raspodjelu imovine pri izgradnji snažnog portfelja i premještanje njihovih udjela na 100% dionice (ili, jednostavno, dionice). Oni ekstrapoliraju trend bikovog tržišta beskonačno u budućnost, očekujući da će zalihe "stabala" zauvijek rasti.

Alokacija imovine podučava (i snažan portfelj zahtijeva ) investitori ne stavljaju sva jaja u jednu košaru, međutim. Investicije trebaju biti raspoređene po mnogim kategorijama imovine, uključujući američke dionice, obveznice, gotovinu, inozemne dionice i alternativne klase imovine kao što su nekretnine i roba.

Nekoliko je razloga da investitor treba podijeliti svoj portfelj kroz klase imovine. Prije svega, neke od ovih klasifikacija imovine kreću se u suprotnim smjerovima, što može olakšati povrat na ukupni portfelj investitora. Na primjer, ako se udio portfelja pada, smanjenje se može nadoknaditi dobicima zabilježenim od obveznice i novčanog dijela portfelja.

Kako 100% dionički portfelj uspoređuje s ostalim imovinskim klasama

Konvencionalni mudrost je da je jedini siguran način za postizanje superiornih dugoročnih vraća i izgradnju snažnog portfelja je previše dodijeliti sredstva na burzi. Ali to nije slučaj. Jedna studija koju je provela Rob Arnott istraživačkih suradnika pokazala je da je u 41-godišnjem razdoblju od 28. veljače 1968. do 28. veljače 2009. godine vraća na indeks S & P 500 zabilježila povrat iz 20-godišnje obveznice SAD-a (na valjanja) za dva stotina postotnih bodova. Bondovi su nadmašili dionice tijekom tog razdoblja!

Još jedna studija iz Yale škole za menadžerski centar za međunarodne financije pogledala je vraća dionica u odnosu na robne futures u posljednjih pola stoljeća. Utvrdio je da je u razdoblju od 1959. do 2004. roba futures proizvodila usporedive godišnje vraća na dionice. Također je ustanovilo da su u istom razdoblju robne ročnice zapravo manje zabilježile volatilnost.

Diversifikacija među američkim sredstvima nije dovoljno

Dugoročni ulagači također trebaju imati na umu da dobro izgrađeni portfelj također uključuje imovinu u valutama osim američkog dolara. Posjedovanje stranih vrijednosnih papira i / ili valuta pomoći će u zaštiti portfelja investitora od bilo kakvog pada vrijednosti američkog dolara.

Mislite da ovo nije glavna briga? Smatrajte da je jedan američki dolar u 2009. kupio samo oko iste količine robe i usluga koje je kupio u 1971. godini.

Još jedan važan koncept je da sve klase imovine prolaze kroz dobra i loša razdoblja, prema dolje. Zvučni portfelj nikad ne bi trebao potjerati performanse. Kada dionice padaju, a obveznice su ogromne, nemojte odložiti dionice i odlaziti na 100% izdavanje obveznica. 100% raspodjele u bilo kojoj klasi imovine pogreška je ako tražite dugoročne povrate.

Vrlo malo ulagača uvijek može otkriti koja će klasa imovine biti gore, a koja klasa imovine će biti tijekom dolaska postaviti vremensko razdoblje. Stoga bi investitori trebali proširiti svoja ulaganja u različite klase. Imanje jaja u nekoliko različitih košara je najbolji način da vidite dugoročni rast vrijednosti ulaganja.