Je li kapitalni kapital razbijen? |

Audrey Watters objavio je ovaj tjedan "Is Venture Capital Broken?" Ovaj vikend na Startwebu za ReadWriteWeb. Naslov je izravna referenca na esej pod nazivom "Venture Capital Broken", koji je angažirani investitor Chris Sacca izdao kao "vjeru" svoje nove investicijske tvrtke, Lowercase Capital.

Ovo je izvrstan pregled Audrey:

U njemu, Sacca primjećuje da je prije 10 godina koštalo više od milijun dolara za pokretanje tehnološkog biznisa s strmim troškovima hardvera, softvera, ureda i interneta, a da ne spominjemo "raskošne zabave kako bi tiskani mediji pisali o svojim snagama cijevi. "

Ništav kapital kapitala

Ali danas je daleko jednostavniji i daleko je skuplji za dizajn, kôd i pokretanje web usluga. Ali, Sacca piše, "mnogi tradicionalni VC fondovi su bili odlučni priznati ovu stvarnost i smanjiti svoje petsto milijuna dolara dolara. Zašto? Oni su plaćeni pristojbe na temelju njihovog ukupnog iznosa novca upravlja, tako da nema poticaja za njih biti manji. Ipak, budući da pokušavaju ubrizgati te gomile novca u tvrtke u ranoj fazi, interesi postaju neusklađeni i često nastaje inherentni sukob između investitora i osnivača. Fonda se vraća, a tvrtke, korisnici i svi to pate kao rezultat. '"

Ova ideja nije nova. Napisao sam o tome prije više od tri godine u "Jeftiniji i lakši" na mom glavnom blogu. A tada nije bila moja ideja; već je bio vani. Slijedi opis web 2.0 sesije koji sam prisustvovao u travnju '06:

Dot Com Nuclear Winter završio je, a financiranje za web 2.0 startup nikada nije bilo bolje. No, tradicionalni VC-ovi sada su izazvani različitim promjenama u pokretanju gospodarstva. Niži početni kapitalni troškovi, alternativne strategije financiranja od strane anđela i s, a rano izdvajanje od spajanja i akvizicija - gladni platforma tvrtke poput Yahoo !, Google i eBay su promijenili način na koji igra igraju startups u 21. stoljeću. Znači, jesu li kasnije u fazi VC-a tost ili još uvijek imaju važnu ulogu u pokretanju gospodarstva? Tko će biti novi pobjednici i gubitnici na Sand Hill Roadu i širom svijeta?

Za mene to je gotovo ista stvar, samo prije četiri godine. Slažete se?

Jedna od zanimljivih poteza to je, vjerojatno, očigledna promjena u fokusu vodećeg ulaganja u rizični kapital. Navodim ovdje iz priopćenja za tisak Nacionalne udruge za venture capital, od travnja ove godine:

"Znanstvene znanosti i dalje su sektor broj 1 za ulaganje VC, a biotehnologija je apsolutni lider u jednoj industriji u uloženim dolarima tijekom posljednja četiri četvrtine ", istaknuo je Tracy T. Lefteroff, globalni partner za upravljanje poduzetničkim kapitalom u PricewaterhouseCoopersu. "Venture capitalists i dalje pokazuju veliko povjerenje u sektoru životnih znanosti, kao i čistu tehnologiju, jer su nadmašili sve ostale u ulaganju u rizični kapital u prvom tromjesečju. VC podržavaju uvjerenje da su izgledi za likvidnošću dobri u tim područjima, a mi i dalje vidimo IPO podneske za tvrtke koje podržavaju VC u svakom od tih sektora. "

Drugi mogući učinak je slična promjena u unosu na glavne MBA natjecanja u poslovnom planu. Ovo ima manje dalekosežni učinak, ali meni je zanimljivo. Ovo je jedan od mojih postova na ovom blogu prošli mjesec:

Imam trend koji se pojavljuje. Softver i web aplikacije, gdje je moje iskustvo, ne osvajaju natjecanja. Medicinske tvrtke osvojile su sva tri MBA venture natjecanja koja sam sudjelovala u ovoj godini, a finalisti su bili uglavnom medicinska, prirodna, organska ili čista energija. A prirodni organski, ali u osnovi niskotehnološki proizvod osvojio je našu investiciju anđela.

Što misliš? Mogu li sve to biti povezane činjenice?