Kako investirati u dionice koje se bave prodajom

Ulažem 20 godina, a za prvu polovicu svoje investicijske karijere Ista pogreška. Kupujem pretučene dionice, jedva su se micali dugo vremena i konačno bih odrekao i prodao svoju investiciju za skromnu dobit ili skroman gubitak. Nepromjenjivo, kad sam nekoliko godina kasnije gledao natrag na tu zalihu, doista je uvelike cijenio vrijednost, mnogo nakon što sam ga odustala.

Svaki put kada se zaliha oštro pada, strašno je primamljivo skočiti. jednostavno su uvjetovani da potraje predmete kada su u prodaji, tako da 50% ili čak 70% poniranje može prouzročiti naše sokove.

Vjerojatno ste u pravu da duboka vrijednost postoji kada je zaliha prodano oštro. Ali to ne znači da biste trebali skočiti. Turnarounds su jedna od rijetkih vrsta zaliha u kojima možete udvostručiti ili trostruko zaraditi. Ali, također, trebate znati da se neki nadamo se zaokret ne uspijevaju ikada oblikovati. Zato morate napraviti puno domaćih zadaća i pokazati puno strpljenja, prije nego što odlučujete da konačno uložite.

Možete tvrditi da ako se zalihe konačno oporave nekoliko godina kasnije, i dalje ste zaradili novac. Ali to nije način na koji biste trebali pogledati to. Novac vezan za mrtve zalihe trebao bi biti raspoređen negdje drugdje u pravodobnim zalihama. To je jedini način stvaranja stvarnih dobitaka za portfelj.

Ključ je pronaći sjajne zalihe, a zatim gledati i gledati, sve dok pravo vrijeme ne povuče okidač. Evo nekoliko vodiča:

1. Trust, ali potvrdite. Turnaround dionice mogu dobiti brzi odskočiti od upravljačkog tima koji artikulira plan za agresivno poboljšanje aspekata poslovnog modela koji su slomljeni. Međutim, postoje i slučajevi kada menadžer utvrdi da ta promjena ne dolazi onoliko brzo koliko se nadamo, ako je to uopće.

Zbog toga se isplati čekati i vidjeti kako se te promjene odigravaju tijekom nekoliko kvartala. Ako se razbijeni aspekti poslovnog modela zaista doimaju fiksnim, onda ćete biti sigurni da je zaista u tijeku preokret.

2. Gledajte glasnoću. Nedostatak ulaženja u zaliho je da nitko drugi ne brine. Poslovanje može biti na zamahu, ali ako zaliha više ne posjeduje među gomile Wall Streeta, ona postaje "stablo koje pada u šumu".

Zato mi se sviđa da se trgovinski volumen pojačava prije nego se uključe. Uvećani volumen u zalihi znači da je uzajamni fond ili tvrtka Wall Streeta uzela svježe zanimanje. Nakon što su izgradili poziciju na tom dionici, početi će širiti riječ čvrste nove investicije koju su pronašli.

Sigurno, dionice se ne povećavaju, osim ako se grupa investitora ne usredotoči na ih. Porast volumena također može biti znak da su trgovci tvrtke gradili popis dionica - prije najave da jedan od njihovih analitičara prati dionice. Volim vidjeti analitičare koji govore na dionici, jer to znači da će se ideja predstaviti svim klijentima tvrtke. Isto tako, dionice koje su izgubile svu pokrivenost analitičara mogu imati teškoće primijetiti.

3. Potražite razbijanje. Svi bi htjeli pronaći dionice kad su na njihovoj apsolutnoj najnižoj točki. Ali tijekom godina sam naučio da je pokušaj da se pronađe dno je nemoguće, a kao što je gore navedeno, može ostati tamo dulje vrijeme.

Ovih dana, više volim čekati da se zaliha poslije malo oporavi, jer to je znak da investitori konačno počinju primijetiti. Ako gledate na dionicu od 10 USD za koju mislite da će ići na 20 USD, pričekajte da se poveća na 12 USD - vjerojatno ćete biti bliži smislenom kretanju prema gore. Ako kupite u iznosu od $ 10, možete biti vrlo dugo čekati, kao što sam naučio na teži način.

4. Kontinuirano prilagođavajte svoje znamenitosti. Nakon što ste kupili obrtni fond i počeo se kretati više, morat ćete pomno pratiti događaje.

Određivanje ciljane cijene može biti korisno kod većine zaliha, no budući da mnogi turnaround tvrtke čine dramatične promjene u svojim poslovnim planovima, teško je suditi njihovu izvedbuNa primjer, širok raspon poteza za smanjenje troškova mogao bi povećati dobit za produženi dio, čime je nejasno kada je postignuta odgovarajuća zarada i omjer cijene i zarade. Slično tome, nastojanja uprave mogu donijeti operativne margine koje su viši od prošlih ciklusa zahvaljujući smanjenju troškova, tako da prodaja obrtnog duga kada se vrati na točku prošlogodišnjeg rada može biti preuranjena.

Lijepo je što se tiče obrta oni mogu trajati dulje vremensko razdoblje dok se sve veći broj ulagača skuplja. Kada se pojavio cipelac

Crocs (Nasdaq: CROX) konačno okrenuo kutak početkom 2009. godine, njezine su dionice porasle s oko 1,20 dolara na više od 6 dolara kasnije te godine.

da bi zaključali profit nakon što je zaradio veliki dobitak, ali su zanemarili činjenicu da je posao postavljen da se još više poboljša. Dionice su konačno preselile u gornje tinejdžere i više ne označavaju velike dobitke. Sada kada je dionica prestala penjati, rani investitori mogu se uvjeriti da su imali krute koristi.

5. Imate strategiju izlaska.

Nažalost, ovo je skromni dio zakašnjenja. Iako postoje jasne izlazne točke za većinu zaliha, one ne postoje za obrta. Umjesto toga, to je mnogo subjektivniji proces. Evo nekoliko pitanja koja treba postaviti prilikom odlučivanja je li vrijeme za prodaju: Je li niz poboljšanja tvrtke pokrenut njihov kurs?

• Je li menadžment izgubio bullish ton koji su održavali dok je bio u tijeku

• Je li zaliha sada znatno skuplja od konkurenata na temelju cijena i zarade?

• Najvažnije je da su dionice dovoljno uzdignute da ovaj holding sad uključuje veliki komad vašeg portfelja?

• Imam tendenciju prodati kada su došli predstavljati više od 15% svog ukupnog portfelja, barem smanjivši njihovu veličinu na manje od 10%.

Koristeći Crocs kao primjer, do trenutka kada se dionica preselila u tinejdžere, bilo je više nije "dobro čuvana tajna", a veliki broj investitora bio je uložen. U toj točki, međutim, to više nije stvarna priča.