Ne propustite priliku da zaradite novac na drugom stambenom smještaju

Oporavak u stanovima SAD-a bio je opsežna tema od financijskog kolapsa i ponudila neke od najboljih prinosa na tržištu. Ekstremna nesigurnost zbog subprime zajmova i pada cijena nekretnina potaknuli su kućanske građevine i gradili proizvode do cijena prodajnih plamena do 2011. godine.

Naknadno, prokletstvo, to je većina nas gleda natrag na trostruke znamenke dobitaka kod nekih stambenih tvrtki tijekom dvije godine do sredine 2013. i pitajući se zašto nismo vidjeli pisanje na zidu. Ali ne biste se trebali pretjerano pretučiti - možda biste dobili još jednu šansu.

SPDR S & P Homebuilders indeks fond (NYSE: XHB) je slabije tržište s dobit od samo 11% tijekom prošle godine i gubitak od 1% tijekom posljednjih šest mjeseci. Slabost je u snažnom kontrastu sa 60% dobitkom indeksa koji je objavljen u dvije godine do sredine 2013. godine, uz trostruko povećanje udjela u kućanskim kućama poput KB Homes (NYSE: KBH) i Slabost u stambenim zalihama prati neprestano stambene podatke tijekom posljednjih šest mjeseci 2013. i prvog kvartala ove godine. Protiv zimske slabosti i razočaravajuće proljetne sezone prodaje dolazi snažan dokaz povrata za ostatak 2014. godine, a jedna činjenica koja bi godinama mogla podržati industriju. Povratak 1.0: 2011-2013

Prvo je korisno razumjeti prvu fazu oporavka stanovanja. Do sredine 2011. godine stambene i stambene dionice postigle su niske cijene podruma.

U 2010. godini zaprimljeno je 2,9 milijuna nekretnina, od kojih je jedna u svakoj 45 objekata diljem zemlje. Nekretnine u vlasništvu banke i one u nekoj fazi foreclosure činile su 24% ukupne prodaje.

Indeks tržišta stambenog fonda NAHB / Wells Fargo pao je iz dosljednog raspona između 60 i 70 godina, pada ispod 20 godina za tri godine. Stanovi za jednoobiteljstvo počeli su s godišnjom stopom rasta od gotovo 1,8 milijuna u 2006. na manje od 400 000, a godinama su se gnjavili.

Do sredine 2011. godine ulagači se počeli pitati hoće li imovina ponovo biti investicija. Kao i kod većine velikih investicija, to je trenutak kapitulacije koji je doveo do ogromnih profita.

Tijekom sljedeće dvije godine, investitori i kupci kuće kupili su imovinu.

Povratak 2.0: srpanj 2014. Za …

Od sredine posljednjeg godinu, stambeno tržište ponovo pala na teška vremena. Nova izgradnja na obiteljskim kućama smanjena je za 20% od 2013. godine, a prodaja postojećih kuća pala je za oko 14% do ožujka. Povijesno hladna zima iza nas, mnogi se počinju pitati jesu li potpuno propustili proljetnu prodajnu sezonu, a dionice vezane za stanovanje su pogođene.

Čini se da će prodaja snježne proljetne sezone možda prenijeti na ljetni bum. Prodaja u novom domu porasla je na 504.000 jedinica u svibnju, najviša u šest godina, a zalihe su se smanjile na 4,5-mjesečnu ponudu. Prodaja postojećih kuća skočila je u svibnju za 4,9% na godišnjoj stopi od 4,9 milijuna jedinica, a prodaja u travnju revidirana je veća. Indeks stambenog tržišta skočio je u lipnju za 4 boda, na 49, što bi moglo predvidjeti jaču aktivnost graditelja.

Praćenje dugoročne kumulativne ponude novih domova je ono što me najviše uzbuđuje. Unatoč oporavku indeksa tržišta stanova, početni se početci još moraju oporaviti dugoročnom prosjeku. Prema podacima Popisa stanovništva, stanovanje s jednim obiteljima započinje u prosjeku 1,1 milijun godišnje u desetljeću do 2000, ali u posljednjih pet godina prosječno iznosi 515.000 godišnje. Tržište se prijelazom s viškom od 2,5 milijuna kućanstava na vrhuncu buma pretvorilo u tekući manjak od 1,2 milijuna kućanstava.

Stambena formacija se usporila tijekom proteklih nekoliko godina kako boomeri i milenija mijenjaju potražnju (kao moj kolegica Dorian Davis nedavno je istraživala), ali to ne objašnjava manjak novih kuća koji bi do sljedeće godine mogli dosegnuti 1,5 milijuna. Izgradnja novih domova trebat će podići tijekom narednih nekoliko godina ako Sjedinjene Države izbjegavaju ozbiljan nedostatak ponude.

Nasuprot potencijalu za obnovljenim skokom u stambenom zbrinjavanju, iz paketa ističu se dvije tvrtke u kućanstvima i građevinskim proizvodima.

Brookfield Residential Properties (NYSE: BRP)

relativno je mali graditelj s izloženosti i Kanadi i Sjedinjene Države. Dionice su skočile za 89% u dvije godine do sredine 2013. godine, ali su u posljednjih šest mjeseci smanjene za 14%. Dionice su trgovale za 13,1 puta očekivane zarade 2014., za koje se očekuje da će porasti za 31% u odnosu na prošlu godinu. Očekuje se da će ove godine povećati prodaju za 20 posto, na 1,6 milijardi dolara i 17 posto sljedeće godine. Brookfield ima značajan posao u razvoju zemljišta i zemljišta, s 28 posto prihoda od zatvaranja zemljišta 2013. godine. koristi od porasta troškova zemljišta i bruto marže što je čak 46% za zemljišnu prodaju prošle godine. U usporedbi s tim, bruto marže na prodaji u kućanstvu u prošloj je godini bilo samo 21%.

Moj cilj cijena od 26,25 dolara za BRP temelji se na višekratniku od 15 puta procijenjene zarade od 1,75 dolara u iduća četiri kvartala, što predstavlja pad od gotovo 30%

Masco Corp. (NYSE: MAS) najveća je tvrtka u Sjevernoj Americi za kuhinjsko, kuplovo i izolacijsko postrojenje. Dionice su porasle za 61% u dvije godine do sredine 2013. godine, ali su smanjene za 2,6% u posljednjih šest mjeseci. Dionice trgovale za 22,1 puta očekivane zarade za 2014. godinu, za koje se očekuje da će ove godine porasti za 31 posto u odnosu na 2013. godinu. Prodaja ove godine očekuje se porast ove godine za 6,7 ​​posto, na 8,7 milijardi dolara, a sljedeću godinu za 8,2 posto.

Prošla godina bila je prva godina u posljednjih pet godina da tvrtka nije priznala zaračunavanje umanjenja vrijednosti, a investitori i dalje imaju priliku izgraditi poziciju na preokret. Dok su dionice relativno skupe, volim Masco zbog svoje raznolike izloženosti i novoj prodaji i remodelima. Moj cilj od 25,30 dolara temelji se na više od 22 puta procijenjene zarade od 1,15 dolara po dionici tijekom sljedeća četiri tromjesečja. To je za 17%.

Rizici za razmatranje:

Nakon trostruke zarade tijekom proteklih nekoliko godina, mnoge dionice vezane za stanovanje izgledaju relativno skupo. Dok se stambeno tržište na kraju treba vratiti dugoročnim prosjekima prodaje, podržavajući industriju u cjelini, investitori moraju biti razboritiji i paziti na imena "najboljih pasmina". Akcija ->

Drugi skok u stambenom sektoru trebao bi podržati sve tvrtke u industriji, ali investitori bi i dalje trebali biti selektivni. Graditelji poput Brookfield Residential, s jakim izlaganjem rastućim cijenama zemljišta i izgradnji tvrtki poput Masca, s izloženosti obnavljanju i novim domovima, trebali bi raditi relativno dobro.