Kupi nisku, prodati visoko i preinačiti

Rachel Podnos

Saznajte više o Rachel na našoj web stranici Pitajte savjetnika

Kupi nisko, prodaj visoko. Svi to znaju.

Zadržati raznoliki portfelj. Svi to znaju, zar ne?

Ljudi mogu znati ove pravilne investicijske pravila, ali mnogi ne zapamtiti ih u važnim vremenima, osobito kada tržište radi vrlo dobro ili vrlo loše. Neki savjetnici su mi rekli da dobivaju najviše pritužbi od klijenata kada dobro djeluje američko tržište dionica. U mnogim slučajevima to je zato što investitori koji imaju diverzificirani portfelj ne ostvaruju iste rezultate kao i vruće američko tržište.

Uzmimo hipotetski klijent ulaganja. Kada ovaj investitor vidi da tržište SAD-a ima veliku godinu, želi sve uključiti u domaće dionice i zakloni holdinge s manjom izvedbom u svom portfelju - međunarodnim dionicama, obveznicama i tako dalje. To se zove kupnja visoko.

Ovakav tip investitora riskira prodavati druge stvari, dok su na dnu (prodaja niske), a zatim na američkom tržištu smanjila njen sljedeći pad. Zatim, istinito u obliku, investitor prodaje dionice na tržištu SAD-a na dnu i kupuje sve što je sljedeće vruće tržište na vrhu.

Dalbar, tvrtka za istraživanje tržišta financijskih usluga, poznata je po 20-godišnjem istraživanju o ponašanju investitora. Dalbarova studija pokazala je da dugoročno, S & P 500 daleko nadmašuje prosječni portfelj investitora. Dalbar kaže kako se ovaj jaz može objasniti ljudskom prirodom - prirodnim impulsima koje svi moramo potjerati što je "vruće", kupiti na vrhu i prodati na dnu. Priznanje ove tendencije je razlog zašto mnogi ljudi odlučuju zaposliti investicijskog savjetnika.

Ako Dalbarova studija nije dovoljno uvjerljiva, Callanov periodični sustav povrata ulaganja stvarno usmjerava točku kući. Ne možete se svađati s brojevima. Grafikon pokazuje da je sektor tržišta u nastajanju bio sektor s najvišim učinkom u osam godina od 1993. do 2012. godine - kao i sektor najniže izvedbe u osam godina. Ako investitor neprestano kupi ono što je bilo vruće i prodalo ono što je bilo hladno, s vremenom bi izgubio mnogo novca.

Ovaj grafikon savršeno pokazuje slučaj za diverzifikaciju i za staru poslovicu "mali buy and sell high".

Osim toga, mnoge su studije pokazale da diversificirani portfelj rezultira višim prinosima tijekom dugih vremenskih razdoblja. Ako ulažete u dionice, trebali biste biti predani dugoročnoj strategiji. Trebali biste shvatiti da je kratkoročna izvedba bilo koje vrste imovine nepredvidljiva i da ćete u konačnici učiniti najbolje ako ostanete raznoliki.

Stoga je investitor koji je dugoročno gledao i kupio tržišta u nastajanju tijekom jedne godine kada je to bio sektor s najnižom izvedbom (primjerice, 2011) bio bi zarađen u 2012 kada je postao sektor s najuspješnijim rezultatima.

Dakle ovdje je dno crta: Kupi nisko, prodati visoko i preinačiti.