Ekvivalentnost prinosa Definicija & Primjer

Što je:

Ekvivalentnost prinosa prinos koji bi oporeziva ulaganja trebala ponuditi za jednaku Formula za izračun ekvivalentnosti prinosa za oporezivu vrijednosnicu je:

Ekvivalent prinosa = Oporezivi prinos x (1 - Porezna stopa)

Formula za izračunavanje ekvivalentnosti prinosa za () =

Kako funkcionira (primjer):

Pretpostavimo da ulagač pokušava odlučiti hoće li uložiti u obveznice Društva XYZ ili u općinske obveznice izdane od strane Grada ABC. XYZ obveznice Društva daju 7%, a City ABC obveznice daju 6%. On je u poreznom okviru od 35%.

Na prvi pogled čini se da investitor treba odabrati XYZ obveznice tvrtke (sve ostalo što je jednako). Uostalom, prinos je veći, a investitor stoji da će zaraditi više novca.

Međutim, odgovor može promijeniti nakon što investitor računa za činjenicu da mora platiti porez na 7% on zaradi na tim XYZ obveznicama tvrtke bez poreza na 6% zarađenog od grada ABC. Pomoću formule ekvivalentnosti prinosa možemo izračunati što XYZ obveznica tvrtke stvarno ostvaruje nakon oporezivanja:

Prinos ekvivalencije = 0,07 x (1 - 0,35) = 0,0455 ili 4,5%

Drugim riječima, tvrtka XYZ prinos obveznica 4,5% nakon oporezivanja, a City ABC obveznice 6% nakon oporezivanja. Sve ostalo što je jednako, City ABC obveznice postaju bolji posao.

Nasuprot tome, ako želite usporediti dvije obveznice na oporezivoj osnovi, mogli biste primijeniti formulu s City ABC obveznicama koje ne plaćaju porez kako bi kako bi odredili što bi trebali imati ako bi bili oporezivi:

Prinos ekvivalencije =.06 / (1 - 0.35) = 0.0923 ili 9.23%

Ovdje bi City ABC obveznice morale platiti 9,23% oporeziva (i to bi se moglo usporediti s oporezivom 7% koju tvrtka XYZ nudi). Imajte na umu da porezni poziv investitora čini veliku razliku u ovim izračunima. Što je veći, to je veća razlika između poreznih i poreznih prinosa.

Zašto je to najvažnije:

Većina ulaganja dolazi s obvezom plaćanja poreza na dohodak i dobitke zarade na njima. Međutim, prihodi od općinskih obveznica uglavnom nemaju taj zahtjev. Investitori i analitičari uvijek moraju imati na umu uspoređujući mogućnosti u općinskim obveznicama s drugim investicijama. Prinosi svibanj biti niži na municipalne obveznice, ali kad faktor u ideji da su ti prinosi su uglavnom bez poreza, njihovi prinosi početi izgledati prilično dobar za neke investitore. To je jedan od razloga zbog kojeg investitori u visokim poreznim zagradama mogu biti posebno privučeni ulaganju u municipalne obveznice