Povjerenje jedinica preferirane dionice (TruPS) Definicija i primjer

Što je to:

Povjerite preferirane dionice (TruPS) dionice koje obično izdaju banke. I premda se zovu "povlaštene dionice", postoji velika razlika između povlaštenih dionica i tradicionalnih povlaštenih dionica (koje izdaju tvrtke).

Tradicionalne povlaštene dionice koje izdaju tvrtke predstavljaju ulaganje u dioničarstvo u tu tvrtku. Oni su obično trajni - to jest, nemaju datum dospijeća. Ako bi društvo trebalo likvidirati, vlasnici udjela koji imaju povlaštene dionice imaju prethodno potraživanje na imovini prije zajedničkih dioničara, ali nakon svih dužnika. Osim onih koje izdaju trgovačka društva za upravljanje investicijskim fondovima, dividende se općenito kvalificiraju za nižu stopu poreza na dividendu.

Nasuprot tome, preferencije povjerenja su dug, a ne kapital. Kao takvi, oni pružaju veću sigurnost od tradicionalnih željenih zaliha. Oni se obično mogu nazvati nakon pet godina, a plaćanje kamata obično se oporezuje na graničnoj stopi poreza na dohodak.

Kako funkcionira (primjer):

Važno je ne zbuniti uloge trustova i banaka. Kada kupujete povjerenje preferirane od banke, posjedujete udjele u povjerenju, a ne banci. To je zato što, za razliku od dioničkog kapitala, TruPS ne daje izravno društvo. Umjesto toga, tvrtka uspostavlja novu tvrtku ili izvanbilančni trust.

Također, kada povjerenja izdaju nove dionice, novac koji podiže ide povjerenju, a ne banci. Međutim, ta se povjerenja obično okreću i zajamčuju prihode od ponude do banke koja ih ima.

Bilo koja tvrtka može iskoristiti TruPS, ali banke ih obično koriste za izdavanje većine poreznih i računovodstvenih prednosti. Oni se oporezuju kao obveze duga, ali se mogu klasificirati u glavnicu u bilanci tvrtke. Osim toga, oni imaju vrlo dug životni vijek od 30 godina, a izdavatelj ih može rano otkupiti.

Da ilustriramo, pretpostavimo da ABC banka uspostavlja izvanbilančni trust, pod nazivom XYZ Trust. U pokušaju prikupljanja novca, XYZ Trust izdaje 100.000 novih dionica za svaku po 50 dolara. Ulagači kupuju TruPS, dajući 5 milijuna dolara za XYZ Trust. Investitori koji su kupili TruPS sada posjeduju dionice u XYZ Trustu.

Zakon o financijskoj reformi iz srpnja 2010. (obnova Zakona o financijskoj stabilnosti SAD-a) imao je značajan utjecaj na

TruPS koji može utječu na strategije ulaganja ulagača na dohodak. Amandman Collins mijenja način na koji banke mogu računati od osnovnog kapitala - mjerač novčanih pričuva banaka može koristiti za održavanje gubitaka ako njihovi zajmoprimci ne vraćaju zajmove. Prije zakonodavstva, preferencije povjerenja računale su prema ispunjenju omjera kapitala banke Tier 1. Konačni zakon daje svim bankama imovinu od 15 milijardi USD ili više od pet godina kako bi isključila TruPS iz omjera Tier 1 kapitala.

Ukratko, izmjena podrazumijeva da banke koje su izdale TruPS mogu tražiti da ih otkupi u sljedeća tri do pet godina.

Ova promjena je učinila TruPS zanimljivu opciju za investitore s prihodima. Kada je izvorno izdan TruPS, dobivene su veće stope kupona koje se normalno dodjeljuju instrumentima s dugoročnim rokovima od 30 do 50 godina.

Sada s mogućnošću dohvaćanja u roku od pet godina, ti TruPS-ovi nude daleko veći prinos od izvorno namijenjen banci izdavatelja.