Krajnji datum Fund Misses

David Gratke

Saznajte više o Davidu na Investmentmatomeu Pitajte savjetnika

Kada investitori odaberu sredstva za ciljni datum, oni ne moraju nužno dobiti ono što misle da su naručili. Zapravo, različita sredstva s sličnim imenima i identičnim datumima ciljanja imaju divlje različite alokacije - i rezultate. Pomaže da se dublje pogleda u prospekt fonda i postavlja pitanja prije kupnje jednog od ovih investicijskih proizvoda.

Target-date fond ili fond dobi-based je onaj čija raspodjela sredstava mix postaje konzervativniji kao investitor ušao svoj ciljani datum za umirovljenje, prebacivanje iz dionica na koncentraciju obveznica. One su prvi put uvedene početkom 1990-ih, a popularizirane su posljednjih godina.

Prema Komisiji za vrijednosne papire i razmjene, TDF-ovi su krajem 2012. godine imali oko 485 milijardi dolara, što je za 29% više nego prethodne godine. Oko 70% američkih poslodavaca izvještava o pružanju ciljnih sredstava kao zadanoj investicijskoj opciji za planove definiranih doprinosa sponzoriranih tvrtki. Wall Street Journal utvrdili da je 51% sudionika u planu definiranih doprinosa koristilo TDF i 23% 401 (k) računa imalo je više od 90% njihove imovine u tim fondovima.

No, svi ciljani fondovi nisu stvoreni jednaki, a štedišama može biti vrlo teško odabrati one koji su točni. Kao što piše odvjetnik Ary Rosenbaum, planer za mirovinu, sredstva za ciljni datum nemaju zahtjeve za označavanjem i teško je shvatiti kakva su imena poput "2025" doista značenja.

Na primjer, ako namjeravate otići u mirovinu u 2010, navodi Rosenbaum, možda ste odabrali fond za ciljni datum za 2010. godinu, pod pretpostavkom da se do tog trenutka potpuno kreće prema sigurnim ulaganjima s fiksnim prihodom. No, ti TDF-ovi za 2010. godinu izgubili su gotovo 24% u financijskoj krizi 2008. godine. Neki su izgubili čak 41 posto, ostavljajući umirovljenike šifriranje, dok su ostali izgubili samo 9 posto.

Kako dva fonda s istim ciljem za odlazak u mirovinu izvode tako drugačije? Mješavina dionica i obveznica može se jako razlikovati između dva fonda s istom oznakom. To je kao dvije marke dijetalne sode koje imaju potpuno različite kalorijske vrijednosti. Vi razumno očekujete kako ćete biti niski u kalorijama, ali tvrtke za bezalkoholno piće imaju za to vlastiti izračun.

"Dva fonda s istim ciljanim datumom ne moraju nužno imati isti udio dionica i obveznica, ali samo polovica ljudi koji posjeduju ciljane fondove shvaća tu činjenicu", kaže Rolf Wulfsberg, globalni čelnik kvantitativnih istraživanja u Siegel + Galeu, strateška tvrtka za markiranje, koja je provela istraživanje DIP-a o ciljanim fondovima.

Kontrasti mogu biti krute, navodi Wulfsberg, navodeći podatke iz istraživačke tvrtke Morningstar: Fond T. Rowe Price Retirement 2030, primjerice, ima 82% imovine u dionicama i 17% u obveznicama i gotovini, a fond Fidelity Freedom 2030 je 62% dionica i 38% obveznica i novca. U protekle tri godine, fond T. Rowe imao je godišnji povrat od 14,8%, a ponuda Fidelity (koja je započela 2010. godine) iznosila je 11,4%.

Isto tako, ova sredstva imaju različit potez na "putu klizanja" do cilja. Put klizanja je promjena raspodjele tijekom vremena, budući da njezina komponenta zaliha postupno pada i dio obveznica raste. Bez obzira na određenu kombinaciju, kao što ste u blizini umirovljenja, raspodjela TDF-a trebala bi postati konzervativnija.

Jedna točka u kojoj se razlikuju jest jesu li fonda klizili do ili kroz ciljani datum. "Na" staze za klizanje imaju nisku izloženost dionicama u dobi od 65 godina, dok "kroz" klizne staze imaju puno veći rizik u dobi od 65 godina, a zatim se smanjuje dok se približavate životnom vijeku.

Fond "do" klizanja staze od filozofije koji sudionik želi minimalni rizik u dobi od 65 godina mogao bi prebaciti 401 (k) na pojedinačni račun za odlazak u mirovinu kako bi započeo distribucije.

Društvo "kroz" fond vidi dugovječnost, a ne tržišne slajdove ili volatilnost, kao najveći rizik za 65-godišnjeg umirovljenika i stoga zadržava veći udio imovine.

Koja je filozofija ispravna? Ni. Oni su samo drugačiji. No, kao pojedinacni investitor, morate proaktivno tražiti put za klizanje i specifične omjere raspodjele u ciljanom fondu ili bilo kojem drugom investicijskom vozilu.

Prije slijepo odabira TDF-a i pretpostavljajući da rješava raspodjelu imovine najbolji način za vas, obratite se financijskom savjetniku ili sponzoru svoje tvrtke da biste provjerili je li fond koji gledate odgovara vama.

Povezani članci:

Zašto se vaš mirovinski plan treba odmoriti na dobre pretpostavke

Ono što svi trebaju znati o udruživanju financija nakon braka

Što je investitor s fiksnim dohotkom?